Ethereum киттері $950 млн-ға позицияларын ұлғайтты: эфир бойынша түбі қалыптасып жатыр ма?
Ethereum (ETH) бағасы маусым айындағы ең төменгі деңгейден 22%-ға көтеріліп, институционалдық инвесторлардың негізгі тренд сызығынан жоғары орнықты. Бұл қозғалыс бірнеше апта бойы капиталдың кетуін тіркеген ETH спот ETF-теріне қаражат ағынының қайта жандануымен сәйкес келді. Дегенмен, оң сигналдарға қарамастан, нарық әзірге түпкілікті түбін қалыптастыру туралы жариялауға асықпайды.
Ірі ұстаушылар құлдырау кезінде де криптовалютаны белсенді түрде жинақтауды жалғастырды, бұл жаңа ончейн деректерімен расталады. Екінші жағынан, қарыз қаражаты көлемінің қарқынды өсуі табыстың тұрақтылығына күмән келтіреді. Сарапшылар нарықтың нақты түбін қалыптастырғанын немесе бұл жаһандық төмендеу тренді аясындағы тағы бір жалған көтеріліс екенін талқылауда. Мен түпкілікті шешім үшін тағы бірнеше сауда сессиясы қажет деп санаймын.
Ethereum айлық VWAP сызығын қайта ұстап тұр
Маусым айының ортасында, дәлірек айтқанда 14-і күні, Ethereum бағамы айлық VWAP сызығынан жоғары көтерілді. Бұл көлем бойынша өлшенген орташа баға ірі ойыншылар үшін активтерді жинақтау және бөлу кезеңдері арасындағы суайрық қызметін атқарады. Осы индикатордың бұрынғы бұзылуы ұқсас нәтижелерге әкелді. Мысалы, сәуірде VWAP-тан жоғары шыққаннан кейін монета 19%-ға қымбаттады, ал мамырдағы серпіліс 7% - ғана өсім әкелді.
Айта кетерлігі, екі жағдайда да серпілістен бірнеше күн өткен соң спот ETF-теріне капитал ағыны қайта жанданды. Мұндай динамика институционалдардың көтерілу трендінің алғашқы белгілері пайда болған кезде белсенді түрде сатып ала бастайтынын көрсетеді. Әрине, мұнда тікелей себеп-салдар байланысын анықтау қиын, бірақ корреляция үнемі қайталанады, сондықтан инвесторлар қор статистикасын мұқият қадағалауы керек.
Спот ETF ағындары ауыр сериядан кейін қайта оңға шықты
Көңіл-күйдің өзгеруі өте уақтылы болды. Бағамның VWAP сызығынан жоғары орнығуынан кейін келесі күні, 15 маусымда, ETH спот ETF-теріне таза ағын $22,5 млн құрады. Бұл оң нәтиже өте ауыр құлдырау сериясын үзді. Себебі, 11 мамыр мен 12 маусым аралығында капиталдың кетуі тек екі сауда сессиясын қоспағанда, күн сайын дерлік тіркелді. Салыстыру үшін, мамыр айының басында жағдай әлдеқайда жақсы болды: 1 мамырда қорлар $101 млн, ал 5 мамырда тағы $98 млн тартты.
Қазіргі уақытта басқарудағы таза активтердің жиынтық көлемі $10,04 млрд белгісіне жақындап келеді. Мамыр айындағы позициялардың қалпына келуі де аз сомалардан басталып, кейін сәтті күндер тізбегіне айналды. Демек, нарықтық түптің расталуымен біз бұл оң сценарийдің қайталануын көре аламыз. Алайда, тек ETF-ке сүйену қателік болар еді, өйткені негізгі процестер қазір тікелей желі ішінде жүріп жатыр.
Киттер сатып алуды жалғастыруда, капитуляция белгілері басылуда
Ірі инвесторлар кесте VWAP сызығын кесіп өткенге дейін монеталарды жинақтай бастады. Киттер жергілікті бағаның құлдырауын толығымен елемей, өз позицияларын жүйелі түрде ұлғайтты. Santiment сарапшыларының мәліметі бойынша, 10 маусымнан бастап миллионер әмияндардың балансы 124,85 млн ETH-тен 125,4 млн ETH-ке дейін өсті. Осылайша, бір апта ішінде олар жалпы сомасы шамамен $950 млн болатын монеталарды сатып алды.
Осымен қатар, ончейн метрикалары сатушылардың белсенділігінің төмендегенін тіркеді. Нарықтағы жаппай дүрбелең 7 маусымда, монета жергілікті минимумды тапқан кезде тоқтады. Дәл сол кезде биржалардағы позициялардың таза өзгеру көрсеткіші теріс аймаққа өтіп, сауда алаңдарынан монеталардың кетуін білдірді. Инвесторлардың мұндай мінез-құлқы криптовалютаны ұзақ мерзімді сақтау үшін суық әмияндарға аударуды көрсетеді.
Көрсетілген үрдісті кез келген қолжетімді көлемді жедел сатып алатын ірі киттер де қолдайды. Нәтижесінде нарықта сатушылардың тапшылығы қалыптасты, бұл әдетте трендтің жақын арада өзгеруін болжайды. Swissblock компаниясының сарапшылары өздерінің жаңа Altcoin Vector есебінде Ethereum ұзақ уақыт бойы капитуляция фазасында болғанын атап өтті. Күшті нарықтық қысымның бұл күйі көбінесе котировкалардың күшті өзгеруінің алдында жүреді.
Биржалардағы баланстардың ағымдағы қысқаруы сатудың өткір фазасы шынымен де артта қалғанын растайды. Дегенмен, жалпы көріністі туынды қаржы құралдары нарығындағы жағдай қатты бұзады.
Ethereum бойынша негізгі деңгейлер пайда болды
Қазіргі уақытта Ethereum $1 771 маңайында саудаланып, $1 705 деңгейінде өтетін айлық VWAP-тан жоғары ұстап тұр. Маусым айының басынан бастап монета $1 507 минимумынан шамамен 22%-ға өсті, бірақ түпкілікті өзгеріс үшін бұл әлі де аз. Көтерілу трендін растау үшін сатып алушыларға күндік шамды $1 851 қарсылығынан жоғары жабу қажет. Бұл активтің бұрынғы сауда диапазонына оралуына мүмкіндік береді.
Негізгі қауіп қазір шамадан тыс жоғары кредиттік иінде жатыр. ETH бойынша фьючерстерге жалпы ашық қызығушылық $8,86 млрд-тан $9,96 млрд-қа дейін секірді, ал шыңында $10,27 млрд-тан асты. Әдетте өсу үшін сенімді тірек артық қарыз позициялары толығымен жойылғаннан кейін ғана қалыптасады. Қазір біз кері процесті байқап отырмыз — ашық қызығушылық бағамен бірге өседі. Мұндай жағдай спот нарығындағы нақты сұранысты емес, маржа трейдерлерінің үстемдігін көрсетеді. Шамадан тыс жүктелген лонгтар кішкене төмендеу кезінде мәжбүрлі жабу толқынын тудыруы мүмкін, сондықтан капитуляцияның аяқталғаны туралы айту әлі ерте.
Егер құлдырау басталса, бірінші қолдау $1 624 деңгейі, ал сыни нүкте — $1 507 минимумы болады. Күнді осы белгіден төмен жабу нарықты жаңа минимумдар іздеуге мәжбүр етеді. Тек $1 851 кедергісінің сенімді бұзылуы ғана нақты түпті уақытша көтерілістен ажыратуға көмектеседі.
Менің талдауым көрсеткендей, қазіргі жағдай — іргелі жинақтау мен спекулятивтік қызып кету арасындағы классикалық дилемма. Киттер мен ETF ұзақ мерзімді сенімділік туралы анық сигнал береді, бірақ фьючерстер бойынша өсіп келе жатқан ашық қызығушылық қысқа мерзімді құбылмалылықтың жоғары тәуекелін тудырады. $1 851 алынбайынша, мен агрессивті сатып алулардан бас тартар едім.