Wintermute талдауы: биткоин $50 000-ға дейін құлдырау қаупіне ұшырауы мүмкін, кері серпіліске қарамастан
Өткен аптада биткоин (BTC) төрт апталық құлдырау сериясын үзіп, $60 000 аймағынан қайта $65 000-нан жоғары деңгейлерге көтерілгеніне қарамастан, жетекші нарық сарапшылары ескертеді: бұл түзетудің соңы емес. Менің капитал ағындары мен макроэкономикалық деректерді терең талдауға негізделген бағалауым бойынша, түбі әлі жеткен жоқ, және біз $50 000 аймағына қарай қозғалысты көре аламыз.
Қайта көтерілудің екі негізгі катализаторы
Нарық күшті қос серпін алды. Біріншіден, мамыр айындағы АҚШ инфляциясы (CPI) деректері жылдық өсімді 4,2% көрсетті, бұл күткенмен сәйкес келді, бірақ қарыз нарығы қатысушыларының жоғары сандардан қорқынышын сейілтті. Сонымен қатар, базалық инфляция 2,9%-ға дейін баяулады, бұл энергетикалық серпіннің шыңынан өткенін көрсетеді.
Екіншіден, менің ойымша, бұл одан да маңыздырақ, АҚШ пен Иран арасындағы ұзаққа созылған қақтығыс аяқталды. Тараптар Ормуз бұғазын ашу туралы келісім жариялады, ал құжаттарға қол қою 19 маусымға жоспарланған. Бұл Brent мұнайының бағасының соңғы айда $110-нан $80-ге дейін құлдырауына әкелді, бұл инфляциялық болжамдарды тікелей жақсартады.
Неліктен түбі жеткен жоқ: өтімділік үнсіз
Қазіргі басты сұрақ — нарық қашан бұрылады, және жауап өтімділікте жатыр. Биткоин үш арна арқылы артық өтімділік есебінен өседі: стейблкоиндер, споттық ETF және криптовалюталарды ұстаушы мемлекеттік компаниялар (DAT). Дәл қазір бұл арналардың ешқайсысы бұрылу белгілерін көрсетпейді.
DAT-компанияларының басқаруындағы активтер $220 млрд-тан $140 млрд-қа дейін төмендеді, ал жаңа капиталды тарту толығымен дерлік тоқтады. Споттық ETF іске қосылғаннан бергі ең ұзақ ағындар сериясын бастан кешіруде. Стейблкоиндерге ағын да төмендеу траекториясымен қозғалады.
Институционалдық инвесторлар шетте қалып отыр, ал бөлшек трейдерлер акциялар мен кредиттік иінтірек қорларына қызығушылық танытуда. Бұл ағындар бұрылмайынша, түбіне жеткенін жариялау мерзімінен бұрын.
Менің қорытындым
Төменгі $60 000 аймағындағы тәуекел мен кірістілік арақатынасы ұзақ мерзімді перспективада тартымды көрінеді, және әрбір сату ұстаушылардың барған сайын тұрақты базасын қалдырады. Дегенмен, мен әріптестеріммен келісемін: жағдай жақсармас бұрын, биткоин $50 000 аймағына кетуі мүмкін. Баға тақырыптарына емес, капитал ағындарына назар аударыңыз — дәл солар агрессивті кіру уақыты келгенін айтады.