Нарықтық талдау: Биткоин соңғы секіруге қарамастан $50 000 аймағына түсу қаупі бар
Криптовалюта нарығы белгісіздік кезеңін бастан кешіруде. Өткен аптада биткоин (BTC) төрт апталық құлдырау сериясын үзіп, $60 000 аймағынан $65 000-нан жоғары деңгейлерге көтерілгеніне қарамастан, жетекші сарапшылар бұл әлі трендтің өзгеруі емес екенін ескертеді. Нарық мамандары арасындағы консенсус бойынша менің талдауым $50 000 аймағына қайта сынау және тіпті бұзылу ықтималдығы жоғары екенін көрсетеді.
Соңғы өсудің негізгі драйвері ұзақ уақыт бойы алғаш рет синергетикалық әсер еткен екі макроэкономикалық оқиға болды. Біріншіден, АҚШ-тың мамыр айындағы инфляция (CPI) деректері жылдық өсімді 4,2% көрсетті. Бұл көрсеткіш нарықтың күтуімен сәйкес келді, бұл жоғары мәндерден қауіптенген қатысушылар үшін оң тосынсый болды. Негізгі CPI 2,9%-ға дейін баяулады, бұл энергетикалық импульстің шыңынан өткенін білдіреді.
Екіншіден, менің ойымша, бұл маңыздырақ фактор — АҚШ пен Иран арасындағы ұзаққа созылған геосаяси қақтығыстың аяқталуы. 19 маусымға жоспарланған Ормуз бұғазын бұғаттау туралы келісім Brent мұнайының бағасының құлдырауына әкелді. Бір апта ішінде ол 6,6%-ға төмендеп, $110-нан жоғары деңгейлерден барреліне $80 белгісіне дейін құлады. Тәуекел үшін геосаяси сыйлықақының төмендеуі инфляциялық күтулерді тікелей жақсартты және мемлекеттік облигациялар мен АҚШ долларының кірістілігін төмендетті. Бұл екі фактор — CPI деректері және Таяу Шығыстағы шиеленістің төмендеуі — бірін-бірі күшейтіп, биткоинді қоса алғанда, тәуекелді активтер үшін қолайлы фон жасады.
Неліктен түбіне жетті деп санамаймын
Оң динамикаға қарамастан, тұрақты өсу үшін іргелі драйверлер әлі жоқ. Қазіргі басты мәселе — өтімділік. Биткоин үш арна арқылы келетін артық өтімділікте өсетін макроактив болып қала береді: стейблкоиндер, биржалық ETF және мемлекеттік компаниялар-ұстаушылар (DAT). Талдау бұл арналардың ешқайсысы өзгеру белгілерін көрсетпейтінін көрсетеді.
DAT-компанияларының басқаруындағы активтер шамамен $220 млрд-тан $140 млрд-қа дейін қысқарды, ал Strategy, Bitmine және Strive-тен тыс жаңа капиталды тарту іс жүзінде тоқтады. ETF іске қосылғаннан бері ең ұзақ ағындар сериясын бастан кешіруде. Стейблкоиндерге капитал ағыны да төмендеу траекториясымен қозғалады. Институционалды инвесторлар шетте қалып, бөлшек инвесторлар левереджі бар акциялар мен қорларды саудалауға ауысты.
Осы арналар арқылы капитал ағынының қайта жандануын көрмегенше, кез келген ралли тек уақытша тыныс алу болады. Әрбір сату, әрине, ұстаушылар базасын нығайтып, нарықты тұрақты етеді. Төмен $60 000 аймағындағы тәуекел мен кірістілік арақатынасы ұзақ мерзімді перспективада тартымды көрінеді, бірақ бұл одан әрі төмендеу қаупін жоймайды.
Менің қорытындым: Мен әріптестеріммен келісемін — жағдай жақсармас бұрын, биткоин $50 000 аймағына түсуі мүмкін. Бұған негізгі катализатор 17 маусымда Кевин Уорштың басшылығымен ФРС-тің алғашқы отырысы болады. Тақырыптарға емес, капитал ағындарына назар аудару керек. Дәл солар нарықтың шынайы өзгеруін көрсетеді.