Ethereum киттері $950 млн жинақтады: нағыз түбінің белгісі ме, әлде сату алдындағы тұзақ па?
Ethereum (ETH) бағасы маусым айындағы ең төменгі деңгейлерден күрт көтеріліп, 22%-дан астам өсіп, институционалдық ойыншылар мұқият бақылайтын негізгі тренд сызығынан қайта нығайды. Бұл серпіліс бірнеше апта бойы тұрақты ақша ағынын көрсеткен ETH спот ETF-теріне капиталдың қайта келуімен сәйкес келді. Нарық дүрбелең сату кезеңінен сақтықпен жинақтау кезеңіне өткен сияқты.
Ең ірі ұстаушылар — «киттер» деп аталатындар — соңғы құлдырау кезінде де өз позицияларын агрессивті түрде ұлғайтуды жалғастырды, бұл жаңа ончейн деректерімен расталады. Алайда, дериватив нарығындағы қарыз қаражаты көлемінің қарқынды өсуі бұл жетістіктің тұрақтылығына күмән келтіреді. Сарапшылар пікірталас жүргізуде: біз нақты түбін қалыптастырдық па, әлде бұл жаһандық төмендеу үрдісі аясындағы тағы бір жалған көтеріліс пе?
VWAP институционалдық қызығушылық индикаторы ретінде
14 маусымда Ethereum бағамы айлық VWAP (көлем бойынша орташа өлшенген баға) сызығын сенімді түрде еңсерді. Ірі ойыншылар үшін бұл индикатор активті жинақтау және бөлу фазалары арасындағы нақты шекара қызметін атқарады. VWAP-тың алдыңғы бұзылулары ұқсас нәтижелерге әкелді: сәуірдегі серпіліс монетаға 19% өсім әкелді, ал мамырдағы — небәрі 7%. Екі жағдайда да серпілістен бірнеше күн өткен соң спот ETF-терге капитал ағыны қайта жанданды. Бұл институционалдар өсу үрдісінің алғашқы белгілерінде белсенді түрде сатып ала бастайтынын көрсетеді.
ETF-тер бұрылыс жасайды: «қанды» серияның аяқталуы
Көңіл-күйдің өзгеруі өте уақтылы болды. VWAP-тан жоғары бекігеннен кейін келесі күні, 15 маусымда, ETH спот ETF-теріне таза ағын $22,5 млн құрады. Бұл оң нәтиже өте ауыр құлдырау сериясын үзді: 11 мамыр мен 12 маусым аралығында капиталдың кетуі екі сауда сессиясын қоспағанда, күн сайын дерлік тіркелді. Салыстыру үшін, мамырдың басында жағдай әлдеқайда жақсы болды: 1 мамырда қорлар $101 млн, ал 5 мамырда тағы $98 млн тартты. Қазіргі уақытта ETF басқаруындағы таза активтердің жалпы көлемі $10,04 млрд белгісіне жақындап келеді.
Киттер бәрін сатып алады: сатушылардың тапшылығы
Ірі инвесторлар график VWAP сызығын кесіп өтпес бұрын монеталарды жинақтай бастады. Santiment сарапшыларының деректері бойынша, 10 маусымнан бастап миллионер әмияндарының балансы 124,85 млн ETH-тен 125,4 млн ETH-ке дейін өсті. Осылайша, бір апта ішінде олар жалпы сомасы шамамен $950 млн болатын монеталарды сатып алды. Параллельді түрде ончейн көрсеткіштері сатушылар белсенділігінің төмендеуін тіркеді. Нарықтағы жаппай дүрбелең 7 маусымда, монета жергілікті минимумға жеткен кезде тоқтады. Дәл сол кезде биржалардағы позициялардың таза өзгеру көрсеткіші теріс аймаққа өтіп, монеталардың сауда алаңдарынан кетуін білдірді.
Инвесторлардың мұндай мінез-құлқы криптовалютаны ұзақ мерзімді сақтау үшін суық әмияндарға аударуды көрсетеді. Нәтижесінде нарықта сатушылардың тапшылығы қалыптасты, бұл әдетте трендтің жақын арада өзгеретінін болжайды. Swissblock сарапшылары өздерінің соңғы Altcoin Vector есебінде Ethereum ұзақ уақыт бойы капитуляция фазасында болғанын атап өтті. Күшті нарықтық қысымның бұл күйі көбінесе бағамдардың күшті бұрылысының алдында жүреді.
Негізгі деңгейлер және жасырын қауіп
Қазіргі уақытта Ethereum $1 771 аймағында саудаланып, айлық VWAP ($1 705) деңгейінен жоғары тұр. Дегенмен, түпкілікті бұрылыс үшін бұл әлі де жеткіліксіз. Сатып алушылар активтің бұрынғы сауда диапазонына оралуы үшін күндік шамды $1 851 қарсылық деңгейінен жоғары жабуы керек. Қазіргі басты қауіп шамадан тыс жоғары кредиттік иінде жатыр. ETH фьючерстері бойынша жалпы ашық қызығушылық $8,86 млрд-тан $9,96 млрд-қа дейін секірді, ал ең жоғары нүктеде $10,27 млрд-тан асты.
Өсу үшін сенімді тірек артық қарыз позициялары толығымен жойылғаннан кейін ғана қалыптасады. Қазір біз кері процесті байқап отырмыз — ашық қызығушылық бағамен бірге өсуде. Мұндай жағдай спот нарығындағы нақты сұранысты емес, маржа трейдерлерінің үстемдігін көрсетеді. Шамадан тыс жүктелген лонгтар кез келген төмендеу қозғалысы кезінде мәжбүрлі жабу толқынын тудыруы мүмкін, сондықтан капитуляцияның аяқталғаны туралы айту әлі ерте.
Менің талдауым: Киттердің жинақталуы және ETF арқылы институционалдық капиталдың қайта оралуы — күшті бычий сигналдар. Алайда, дериватив нарығы қазір қызып тұр, және кез келген күрт құлдырау ликвидациялар каскадын тудыруы мүмкін. Нақты түбі ETH $1 851 деңгейін сенімді түрде бұзып, фьючерстер бойынша ашық қызығушылықты төмендеткеннен кейін ғана расталады. Осы уақытқа дейін ағымдағы көтеріліс күмәнді болып қалады.