Ethereum киттері өз позицияларын 950 млн долларға ұлғайтты: эфир бойынша түбі қалыптасып жатыр ма?
Ethereum (ETH) бағасы маусым айындағы ең төменгі деңгейден 22%-ға көтеріліп, институционалдық инвесторлардың негізгі тренд сызығынан жоғары қайта оралды. Бұл серпін бірнеше апта бойы капиталдың кетуін тіркеген ETH споттық ETF-теріне қаражат ағынының қайта жандануымен сәйкес келді. Дегенмен, оң динамикаға қарамастан, нарық әлі де екіге бөлінген: кейбір сарапшылар мұнда нағыз түбінің қалыптасуын көрсе, басқалары жаһандық төмендеу тренді аясындағы кезекті жалған көтерілу деп санайды.
Ethereum VWAP сызығын қайта сынауда
14 маусымда Ethereum бағамы айлық VWAP сызығынан — ірі ойыншылар үшін активтерді жинақтау және бөлу фазалары арасындағы суайрық қызметін атқаратын көлем бойынша орташа өлшенген бағадан — асып түсті. Бұл индикатордың алдыңғы бұзылулары ұқсас нәтижелерге әкелді: сәуірде VWAP-тан жоғары шыққаннан кейін монета 19%-ға қымбаттаса, мамырдағы серпіліс небәрі 7% өсім әкелді.
Айта кетерлігі, екі жағдайда да серпілістен бірнеше күн өткен соң споттық ETF-терге капитал ағыны қайта жанданды. Мұндай динамика институционалдардың көтерілу трендінің алғашқы белгілерінде белсенді түрде сатып ала бастайтынын көрсетеді. Әрине, мұнда тікелей себеп-салдар байланысын анықтау қиын, бірақ өзара байланыс үнемі қайталанады, сондықтан инвесторлар қор статистикасын мұқият қадағалауы керек.
ETF-терге ағындар: ауыр сериядан кейінгі бұрылыс
Көңіл-күйдің өзгеруі өте уақтылы болды. VWAP сызығынан жоғары бекігеннен кейін, 15 маусымда ETH споттық ETF-теріне таза ағын $22,5 млн құрады. Бұл оң нәтиже өте ауыр құлдырау сериясын үзді: 11 мамыр мен 12 маусым аралығында капиталдың кетуі екі сауда сессиясын қоспағанда, күн сайын тіркелді. Салыстыру үшін, мамырдың басында жағдай әлдеқайда жақсы болды: 1 мамырда қорлар $101 млн, ал 5 мамырда тағы $98 млн тартты.
Қазіргі уақытта басқарудағы жиынтық таза активтер көлемі $10,04 млрд белгісіне жақындап келеді. Мамырдағы позициялардың қалпына келуі де шағын сомалардан басталып, кейін сәтті күндер тізбегіне ұласты. Демек, нарықтық түбі расталған жағдайда, біз бұл оң сценарийдің қайталануын көре аламыз. Алайда тек ETF-терге сүйену қателік болар еді, өйткені негізгі процестер қазір тікелей желі ішінде жүріп жатыр.
Киттер сатып алуды жалғастыруда: капитуляция белгілері басылуда
Ірі инвесторлар график VWAP сызығын кесіп өтпес бұрын-ақ монеталарды жинақтай бастады. Киттер жергілікті бағаның төмендеуін толығымен елемей, өз позицияларын жүйелі түрде ұлғайтты. Santiment сарапшыларының мәліметінше, 10 маусымнан бастап миллионер әмияндардың баланстары 124,85 млн ETH-тен 125,4 млн ETH-ке дейін өсті. Осылайша, бір апта ішінде олар жалпы сомасы шамамен $950 млн болатын монеталарды сатып алды.
Сонымен қатар, ончейн-метрикалар сатушылар белсенділігінің төмендеуін тіркеді. Нарықтағы жаппай дүрбелең 7 маусымда, монета жергілікті минимумға жеткен кезде тоқтады. Дәл сол кезде биржалардағы позициялардың таза өзгеру көрсеткіші теріс аймаққа өтіп, монеталардың сауда алаңдарынан кетуін білдірді. Инвесторлардың мұндай мінез-құлқы криптовалютаны ұзақ мерзімді сақтау үшін суық әмияндарға аударуды көрсетеді. Ірі киттер кез келген қолжетімді көлемді жедел сатып алып, сатушылардың тапшылығын қалыптастырады, бұл әдетте трендтің жақын арада өзгеруін болжайды.
Swissblock сарапшылары өздерінің соңғы Altcoin Vector есебінде Ethereum ұзақ уақыт бойы капитуляция фазасында болғанын атап өтті. Күшті нарықтық қысымның бұл күйі көбінесе бағамдардың күшті бұрылысының алдында жүреді. Биржалардағы баланстардың ағымдағы қысқаруы сатудың өткір фазасы шынымен де артта қалғанын растайды. Дегенмен, жалпы көріністі туынды қаржы құралдары нарығындағы жағдай қатты бұзады.
Негізгі деңгейлер мен тәуекелдер
Қазіргі уақытта Ethereum $1 771 аймағында саудаланып, $1 705 деңгейінен өтетін айлық VWAP-тан жоғары ұсталып тұр. Маусымның басынан бері монета $1 507 минимумынан шамамен 22%-ға өсті, бірақ түпкілікті бұрылыс үшін бұл әлі де жеткіліксіз. Көтерілу трендін растау үшін сатып алушыларға күндік шамды $1 851 қарсылығынан жоғары жабу қажет. Бұл активтің бұрынғы сауда диапазонына қайта оралуына мүмкіндік береді.
Қазіргі басты қауіп шамадан тыс жоғары кредиттік иінде жатыр. ETH фьючерстері бойынша жалпы ашық қызығушылық $8,86 млрд-тан $9,96 млрд-қа дейін секірді, ал шыңында $10,27 млрд-тан асты. Әдетте өсудің сенімді тірегі артық қарыз позициялары толығымен жойылғаннан кейін ғана қалыптасады. Қазір біз кері процесті байқап отырмыз — ашық қызығушылық бағамен бірге өсуде. Мұндай жағдай нарықта споттық нарықтағы нақты сұраныстың емес, маржалық трейдерлердің үстемдігін көрсетеді. Шамадан тыс жүктелген лонгтар кішкене төмендеу қозғалысы кезінде мәжбүрлі жабу толқынын тудыруы мүмкін, сондықтан капитуляцияның аяқталғаны туралы айту әлі ерте.
Егер құлдырау басталса, бірінші қолдау $1 624 деңгейі, ал сыни нүкте — $1 507 минимумы болады. Күнді осы белгіден төмен жабу нарықты жаңа минимумдар іздеуге мәжбүр етеді. Тек $1 851 кедергісінің сенімді серпілісі ғана нағыз түбін уақытша көтерілуден ажыратуға көмектеседі.
Менің көзқарасым: Киттердің жинақталуы және ETF-терге ағынның қайта жандануы — сөзсіз, бычий сигналдар. Бірақ нарық кредиттік иінмен қызып тұрғанда, кез келген оң сценарий қауіп астында қалады. Нағыз түбі оптимизмде емес, әлсіз қолдардың толық жойылуында қалыптасады. Ашық қызығушылық төмендегенше, мен агрессивті сатып алулардан бас тартар едім.