BlackRock биткоин-ETF опциондық стратегиямен нарыққа шығарады – табыс алудың жаңа құралы
Әлемдегі ең ірі актив басқарушы компания BlackRock крипто-өнімдер желісін кеңейтуді жалғастыруда. Nasdaq биржасында iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA тикері) қоры ресми түрде іске қосылды. Бұл жай ғана споттық биткоин-ETF емес, бірінші криптовалютаға тікелей экспозицияны жабық колл-опциондарды белсенді сатумен ұштастыратын гибридті құрал.
BITA қалай жұмыс істейді
Қордың стратегиясы тұрақты табыс алуға бағытталған. BITA физикалық биткоинді де, өзінің споттық ETF-i IBIT қағаздарын да ұстайды. Табыстылық негізінен IBIT акцияларына, ал кейбір жағдайларда биткоин-ETP индекстеріне колл-опциондарды белсенді сату арқылы қалыптасады. Жабық коллдар бойынша бағдар портфельдің 25–35% құрайды.
Өнім сипаттамасында BlackRock BITA-ны «ай сайынғы табыс алуға арналған, биткоин өсімінің елеулі бөлігін көрсететін және ықтимал төмен волатильділігі бар құрал» ретінде ұсынады. Басқаша айтқанда, инвестор опциондардан сыйлықақы табысын алады, бірақ бағаның күрт өсуі кезінде әлеуетті пайданың бір бөлігінен бас тартады.
Комиссиялар және негізгі сценарийлер
BITA бойынша комиссиялық алымдар 0,65% құрайды. Эталон ретінде CME CF Bitcoin Reference Rate пайдаланылады. Қордың кастодиандары болып Coinbase және BNY Mellon тағайындалды. 15 маусымдағы жағдай бойынша қордың таза активтері $10,65 млн, бір акцияға шаққандағы NAV — $53,25, айналымда 200 000 акция бар. Табыстылық туралы деректер әзірге қолжетімсіз.
BlackRock IBIT-ке қатысты BITA үшін төрт негізгі сценарийді бөліп көрсетеді:
- Биткоин бағасының төмендеуі: опциондық табыс шығындарды ішінара жұмсарта алады.
- Бүйірлік қозғалыс немесе қалыпты өсу: стратегия жалпы нәтижені жақсартады.
- Биткоиннің күрт өсуі: қор опциондардың орындалу бағасынан жоғары пайда әлеуетін шектейді.
- Жоғары волатильділік: сыйлықақылар құлдырауды өтей алмауы мүмкін.
Компания жеке ескертеді: IBIT акцияларына жабық колл-опциондарды сату орындалу бағасынан жоғары пайданы кесіп тастайды, ал BITA осы белгіден төмен құлдырау тәуекелін сақтайды.
Нарық контексті
BITA-ның іске қосылуы споттық биткоин-ETF-терге институционалдық қызығушылықтың айтарлықтай төмендеуі аясында жүріп жатыр. 2026 жылдың бірінші тоқсанында 13F нысаны бойынша декларация тапсыратын институционалдық инвесторлар американдық споттық биткоин-ETF-тердегі өз позицияларын 17%-ға қысқартты. Бұл нарықтың биткоинге экспозицияның жаңа нысандарын іздеп жатқанын көрсетеді, ал BITA — осы сұранысқа жауаптардың бірі.
Менің талдауым: BITA — бұл биткоиннен толық волатильділікті қабылдамай-ақ табыс алғысы келетін консервативті инвесторларға арналған өнім. Дегенмен, күшті өр нарық кезеңдерінде мұндай стратегия споттық ETF-ті жай ғана иеленуден айтарлықтай төмен болатынын есте ұстаған жөн. Бұл бүйірлік қозғалысты немесе қалыпты өсуді күтетіндерге арналған құрал, 100% табыстылықты іздеушілерге емес.