Аналитиктер биткоиннің $50 000-ға дейін төмендеуіне жол береді: іргелі себептер мен жасырын тәуекелдер
Бірінші криптовалютаның $60 000 аймағынан $65 000-нан жоғары деңгейлерге қайта көтерілгеніне қарамастан, мұны нарықтың түбі деп атауға әлі ерте. Менің капитал ағындары мен макроэкономикалық фонды талдауым биткоиннің (BTC) $50 000-ға жақын белгілерге дейін тағы бір терең сүңгуі мүмкін екенін көрсетеді.
Синхронды жұмыс істеген екі өсу катализаторы
Өткен аптада біз сирек кездесетін оқиғаны көрдік: екі күшті фактор бір бағытта жұмыс істеп, BTC-дің төрт апталық төмендеу сериясын үзді. Біріншіден, мамыр айындағы АҚШ-тың инфляция деректері (CPI) жылдық есепте 4,2% көрсетті — бұл 2023 жылдың сәуірінен бергі ең жоғары көрсеткіш. Бірақ негізгі сәт көрсеткіштің күтілімдермен сәйкес келуі болды. Қарыз міндеттемелері нарығы жоғары сандарды күткен еді, ал олар ақталмаған кезде шиеленіс басылды. Негізгі инфляция 2,9%-ға дейін баяулады, бұл энергетикалық импульстің шыңынан өтіп, одан әрі үдемейтінін білдіреді.
Екіншіден, менің ойымша, бұл одан да маңыздырақ — АҚШ пен Иран арасындағы созылмалы қақтығыстың аяқталуы. Тараптар Ормуз бұғазын ашу және теңіз блокадасын алып тастау туралы келісті, ал ресми қол қою 19 маусымға Швейцарияда жоспарланған. Brent бұл жаңалықпен соңғы айда $110-нан $80-нен жоғары деңгейлерге құлап, тек бір аптада 6,6% жоғалтты. Геосаяси тәуекел сыйлығының төмендеуі доллар мен мемлекеттік облигациялар кірістілігін төмендетті, ал арзан мұнай инфляциялық болжамдарды тікелей жақсартады. Бұл екі оқиға — CPI деректері және деэскалация — бірін-бірі өшірмей, керісінше өзара күшейтті.
Неліктен түп әлі өтпеген
Қазіргі басты сұрақ — нарық қашан бұрылады. Жауап өтімділікте жатыр. Биткоин үш арна арқылы артық өтімділікте өсетін макроактив болып қалады: стейблкоиндер, биржалық қорлар (ETF) және криптовалюта ұстаушылардың көпшілік компаниялары (DAT). Қазіргі уақытта олардың ешқайсысы бұрылыс белгілерін көрсетпейді.
DAT компанияларының басқаруындағы активтер шамамен $220 млрд-тан $140 млрд-қа дейін қысқарды, ал Strategy, Bitmine және Strive-ден тыс жаңа капитал тарту іс жүзінде тоқтады. Биржалық қорлар іске қосылғаннан бергі ең ұзақ шығын сериясын бастан кешіруде. Стейблкоиндерге капитал ағыны да төмендеу траекториясымен қозғалады.
Өткен циклдің қалай басталғанын еске түсіріңіз: нақты өсу 2024 жылдың басында ETF мақұлдануымен және осы мақұлдау әкелген капитал ағынымен басталды. Қазір институционалдық инвесторлар шетте қалып отыр, ал жеке инвесторлар левереджі бар акциялар мен қорлармен сауда жасаумен айналысады. Бұрылыс болғанша, түпке жеткенін жариялау — ерте.
Менің перспективаларға көзқарасым
Төменгі $60 000 аймағындағы тәуекел мен кірістілік арақатынасы ұзақ мерзімді перспективада тартымды көрінеді, және әрбір сатылым ұстаушылардың неғұрлым тұрақты базасын қалдырады. Дегенмен, мен биткоиннің жағдай жақсарғанға дейін алдымен $50 000 аймағына түсуін жоққа шығармаймын. Ең жақын негізгі катализатор — 17 маусымда Кевин Уорштың басшылығымен ФРС-тің алғашқы отырысы. Жаңалықтар тақырыптарына емес, капитал ағындарына назар аударыңыз.