Биткоин қауіп астында: Сарапшылар $50 000-ға дейін төмендеуі мүмкін екенін ескертеді
Криптовалюта нарығы күрделі кезеңді бастан кешіруде және бірінші криптовалютаның жақындағы көтерілуіне қарамастан, босаңсуға әлі ерте. Менің капитал ағындары мен макроэкономикалық көріністі терең талдауға негізделген бағалауым бойынша, биткоин (BTC) әлі де $50 000 аймағына дейін елеулі түзетуге тап болуы мүмкін. $60 000 аймағындағы тәуекел/кіріс арақатынасының ағымдағы тартымдылығы түбінің артта қалғанына кепілдік бермейді.
Жақындағы көтерілудің себебі неде?
Өткен аптада биткоин $60 000 аймағынан $65 000-нан жоғары қарай көтеріліп, ұзаққа созылған құлдырау сериясын үзді. Бұл серпін ұзақ уақыттан бері алғаш рет бірлесіп әрекет еткен екі негізгі фактормен қолдау тапты.
Біріншісі — АҚШ-тың мамыр айындағы инфляция деректері. Жылдық тұтыну бағаларының индексі (CPI) 4,2% құрады, бұл нарықтың күтулерімен сәйкес келді. Негізгі мәселе қарыз нарығының қатысушылары жоғары мәннен қауіптенгені және оның болмауы шиеленістің бір бөлігін жеңілдетті. Инфляцияның негізгі көрсеткіші 2,9%-ға дейін баяулады, бұл энергетикалық серпіннің шыңының өткенін көрсетеді.
Екінші және маңыздырақ фактор — АҚШ пен Иран арасындағы геосаяси қақтығыстың әлсіреуі. Тараптар теңіз блокадасын алып тастау және Ормуз бұғазын ашу туралы келісті, бұл Brent мұнайының бағасының күрт төмендеуіне әкелді. Бір ай ішінде қара алтын $110-нан $80-ден жоғары деңгейге дейін арзандап, соңғы аптада ғана 6,6% жоғалтты. Геосаяси сыйлықақының төмендеуі доллар мен мемлекеттік облигациялардың кірістілігін төмендетіп, тәуекелді активтер үшін қолайлы фон жасады.
Неліктен $50 000 — бұл нақты сценарий?
Оң сигналдарға қарамастан, нарық қашан бұрылады деген негізгі сұрақ ашық күйінде қалуда. Жауап өтімділікте жатыр. Биткоин макроактив ретінде үш негізгі арна арқылы келетін артық өтімділікте өседі: стейблкоиндер, биржалық қорлар (ETF) және криптовалюта ұстаушы жария компаниялар (DAT).
Қазіргі уақытта бұл арналардың ешқайсысы бұрылыс белгілерін көрсетпейді. DAT-компанияларының басқаруындағы активтер $220 млрд-тан $140 млрд-қа дейін қысқарды, ал жаңа капиталды тарту іс жүзінде тоқтады. Биржалық қорлар іске қосылғаннан бері ең ұзақ ағындар сериясын бастан кешіруде, ал стейблкоиндерге капитал ағыны төмендеу траекториясымен қозғалуда.
Институционалдық инвесторлар шетте қалуда, ал бөлшек трейдерлер левереджі бар акциялар мен қорларды саудалауға ауысты. Бұл ағындар бұрылмайынша, түбіне жеткенін жариялауға әлі ерте.
Менің қорытындым
Мен трейдерлер мен инвесторларға бағаға немесе тақырыптарға емес, капитал ағындарына назар аударуды ұсынамын. Төменгі $60 000 аймағындағы тәуекел/кіріс арақатынасы ұзақ мерзімді перспективада тартымды көрінеді және әрбір сатылым ұстаушылардың неғұрлым тұрақты базасын қалдырады. Алайда, өтімділіктің ағымдағы динамикасын және жаңа катализаторлардың жоқтығын ескере отырып, мен биткоиннің жағдай түбегейлі жақсарғанға дейін $50 000 аймағына түсуі мүмкін екенін жоққа шығармаймын. Нарық әлі толық тазартудан өткен жоқ.