Ethereum киттері $950 млн жинақтады: бұл бұрылыс белгісі ме, әлде тұзақ па?
Ethereum (ETH) бағасы маусым айындағы ең төменгі деңгейден 22%-ға көтеріліп, институционалдық инвесторлардың негізгі тренд сызығынан жоғары орнықты. Бұл көтеріліс бұған дейін апталар бойы капиталдың кетуін тіркеген ETH споттық ETF-теріне қаражат ағынының қайта жандануымен сәйкес келді.
Ірі ұстаушылар құлдырау кезінде де криптовалютаны белсенді түрде жинауды жалғастырды, бұл жаңа ончейн-деректермен расталады. Екінші жағынан, қарыз қаражаты көлемінің қарқынды өсуі табыстың тұрақтылығына күмән келтіреді. Сондықтан сарапшылар нарықтың нақты түбін қалыптастырғанын немесе бұл жаһандық төмендеу тренді аясындағы тағы бір жалған көтеріліс екенін талқылауда.
Байқалған көрініс киттердің ұзақ мерзімді перспективаға айқын есеппен әрекет ететінін көрсетеді. Жергілікті құлдырауларды елемей, олар өз позицияларын жүйелі түрде арттыруда, бұл күшті бычий сигнал болып табылады. Алайда, тәжірибе көрсеткендей, тек киттердің жинақталуы тұрақты өсу үшін жеткіліксіз.
Ethereum айлық VWAP сызығын қайта ұстап тұр
Маусым айының ортасында, дәлірек айтқанда 14-і күні, Ethereum бағамы айлық VWAP сызығынан жоғары көтерілді. Бұл көлем бойынша өлшенген орташа баға ірі ойыншылар үшін активтерді жинақтау және бөлу кезеңдері арасындағы суайырық қызметін атқарады.
Осы индикатордың алдыңғы серпілістері ұқсас нәтижелерге әкелді. Мысалы, сәуірдегі VWAP-тан жоғары шығудан кейін монета 19%-ға қымбаттаса, мамырдағы серпіліс небәрі 7% өсім әкелді.
Айта кетерлігі, екі жағдайда да серпілістен бірнеше күн өткен соң споттық ETF-терге капитал ағыны қайта жанданды. Мұндай динамика институционалдардың өсу трендінің алғашқы белгілері пайда болғанда белсенді түрде сатып ала бастайтынын көрсетеді. Әрине, мұнда тікелей себеп-салдар байланысын анықтау қиын, өйткені оқиғалар нарықтағы жалпы оптимизмді ғана көрсетуі мүмкін. Дегенмен, өзара байланыс үнемі қайталанады, сондықтан инвесторлар қор статистикасын мұқият қадағалауы керек.
Споттық ETF ағындары ауыр сериядан кейін қайта оңға шықты
Көңіл-күйдің өзгеруі өте уақтылы болды. Бағамның VWAP сызығынан жоғары орнығуынан кейін бір күн өткен соң, 15 маусымда, ETH споттық ETF-теріне таза ағын $22,5 млн құрады.
Бұл оң нәтиже өте ауыр құлдырау сериясын үзді. Себебі, 11 мамыр мен 12 маусым аралығында капиталдың кетуі екі сауда сессиясын қоспағанда, күн сайын дерлік тіркелді. Салыстыру үшін, мамыр айының басында жағдай әлдеқайда жақсы болды: 1 мамырда қорлар $101 млн, ал 5 мамырда тағы $98 млн тартты.
Қазіргі уақытта басқарудағы таза активтердің жиынтық көлемі $10,04 млрд белгісіне жақындап келеді. Мамырдағы позициялардың қалпына келуі де аз сомалардан басталып, кейін сәтті күндер тізбегіне айналды. Демек, нарықтың түбі расталған жағдайда, біз бұл оң сценарийдің қайталануын көре аламыз. Алайда, тек ETF-терге ғана сүйену қателік болар еді, өйткені негізгі процестер қазір тікелей желі ішінде жүріп жатыр.
Киттер сатып алуды жалғастыруда, капитуляция белгілері басылуда
Ірі инвесторлар монеталарды график VWAP сызығын кесіп өтпес бұрын жинай бастады. Киттер жергілікті баға құлдырауын толығымен елемей, өз позицияларын жүйелі түрде арттырды. Santiment сарапшыларының мәліметінше, 10 маусымнан бастап миллионер-әмияндардың баланстары 124,85 млн ETH-тен 125,4 млн ETH-ке дейін өсті. Осылайша, небәрі бір апта ішінде олар жалпы сомасы шамамен $950 млн болатын монеталарды сатып алды.
Осыған параллельді түрде, ончейн-метрикалар сатушылар белсенділігінің төмендеуін тіркеді. Нарықтағы жаппай дүрбелең 7 маусым шамасында, монета жергілікті минимумды тапқан кезде тоқтады. Дәл сол кезде биржалардағы позициялардың таза өзгеру көрсеткіші теріс аймаққа өтіп, монеталардың сауда алаңдарынан кетуін білдірді.
Инвесторлардың мұндай мінез-құлқы криптовалютаны ұзақ мерзімді сақтау үшін суық әмияндарға ауыстыруды көрсетеді. Бұл үрдісті қол жетімді кез келген көлемді жедел сатып алатын ірі киттер де қолдайды. Нәтижесінде нарықта сатушылардың тапшылығы қалыптасты, бұл әдетте трендтің жақын арада өзгеруін болжайды.
Swissblock компаниясының сарапшылары Ethereum ұзақ уақыт бойы капитуляция фазасында болғанын атап өтті. Күшті нарықтық қысымның бұл күйі көбінесе котировкалардың күшті өзгеруінің алдында жүреді.
Биржалардағы баланстардың ағымдағы қысқаруы сатудың өткір фазасы шынымен де артта қалғанын растайды. Дегенмен, жалпы көріністі туынды қаржы құралдары нарығындағы жағдай қатты бұзады.
Ethereum бойынша негізгі деңгейлер пайда болды
Қазіргі уақытта Ethereum $1 771 шамасында саудаланып, $1 705 деңгейінде өтетін айлық VWAP-тан жоғары ұстап тұр. Маусым айының басынан бері монета $1 507-дегі минимумынан шамамен 22%-ға өсті, бірақ түпкілікті өзгеріс үшін бұл әлі де аз.
Өсу трендін растау үшін сатып алушыларға $1 851 қарсылығынан жоғары күндік шамды жабу қажет. Бұл активтің бұрынғы сауда диапазонына оралуына мүмкіндік береді.
Қазіргі негізгі қауіп шамадан тыс жоғары кредиттік иінде жатыр. ETH бойынша фьючерстердің жалпы ашық қызығушылығы $8,86 млрд-тан $9,96 млрд-қа дейін секірді, ал шыңында $10,27 млрд-тан асты.
Әдетте өсу үшін сенімді тірек артық қарыз позициялары толығымен жойылғаннан кейін ғана қалыптасады. Қазір біз кері процесті байқап отырмыз — ашық қызығушылық бағамен бірге өсуде. Мұндай жағдай споттық нарықтағы нақты сұранысты емес, маржалық трейдерлердің үстемдігін көрсетеді. Шамадан тыс жүктелген лонгтар кішігірім төмендеу қозғалысы кезінде мәжбүрлі жабу толқынын тудыруы мүмкін, сондықтан капитуляцияның аяқталғаны туралы айту әлі ерте.
Егер құлдырау басталса, бірінші қолдау $1 624 деңгейі, ал сыни нүкте — $1 507-дегі минимум болады. Күннің осы белгіден төмен жабылуы нарықты жаңа минимумдар іздеуге мәжбүр етеді. Тек $1 851 кедергісінің сенімді серпілісі ғана нақты түбін уақытша көтерілістен ажыратуға көмектеседі.
Менің талдауым: Киттердің $950 млн жинақтауы — «ақылды ақшаның» Ethereum-ның ұзақ мерзімді құндылығына сенімін көрсететін күшті фундаменталды сигнал. Алайда, кредиттік иіндегі ағымдағы өсу өте осал құрылымды жасайды. Ашық қызығушылықтың төмендеуін және $1 851-дің тұрақты серпілісін көрмейінше, кез келген көтерілісті бычий трейдерлер үшін ықтимал тұзақ ретінде қарастыру керек. Нақты түбі нарықтың артық кредиттік иіннен толық «тазартылуынан» кейін ғана расталады.