Қытайдың ақша массасы 52,2 триллион долларға жетті: бұл биткоин мен нарықтар үшін нені білдіреді
Қытай экономикасы өтімділікті рекордтық қарқынмен арттыруды жалғастыруда. АҚШ долларымен көрсетілген M2 агрегаты $52,2 трлн белгісіне жетті. Бұл Америка Құрама Штаттарының ұқсас көрсеткішінен 2,3 есеге артық. Алайда бұл сандардың артында ақша массасының қарапайым өсуінен гөрі әлдеқайда күрделі және айқын емес динамика жатыр.
Деректерді талдауым көрсеткендей, өтімділіктің негізгі ағыны әзірге тәуекелді активтерге сұраныстың артуына айналмай отыр. Бұл қаражаттың едәуір бөлігі банк депозиттерінде, қарызды қайта қаржыландыру құралдарында жиналып, экономиканың нақты секторына немесе қор нарықтарына жетпей, қаржы жүйесінің ішінде қалады. Бұл неге біз классикалық инфляциялық спиральды немесе дәстүрлі активтердегі күшті раллиді байқамайтынымызды түсіндіреді.
Биткоин акциялармен байланысын жоғалтуда
Сонымен қатар биткоин мен технологиялық сектор арасындағы корреляцияда қызықты өзгеріс тіркелуде. Егер 2025 жылға дейін BTC iShares Expanded Tech-Software ETF индексімен күшті байланысты көрсеткен болса, қазір бұл тәуелділік айтарлықтай әлсіреді. Негізінде, біз ыдырау процесін байқап отырмыз: цифрлық валюта өз траекториясымен қозғалады, ал қор индекстері өз жолымен жүреді.
Бұл екі бақылау – Қытай өтімділігінің тоқырауы және BTC-тің акциялармен корреляциясының үзілуі – бір тізбектің буындары болуы мүмкін. Егер Қытайдың орасан зор ақша массасы банк жүйесінде қамалып, нарықтарға шықпаса, онда оның өсуі акцияларға да, биткоинге де сұраныс тудырмайды. Бұл BTC-тің қор индекстерінің жергілікті ауытқуларына емес, жаһандық капитал ағындарына көбірек жауап беретінін түсіндіреді.
Менің сараптамалық пікірім: Жағдай «өтімділік тұзағын» еске түсіреді, яғни ақша бар, бірақ ол жұмыс істемейді. Криптовалюта нарығы үшін бұл M2 өсімі сияқты классикалық макроэкономикалық индикаторлардың болжамдық күшін жоғалтатынын білдіреді. Қазір BTC үшін нағыз драйвер басылған ақша көлемі емес, оның айналым жылдамдығы мен инвесторлардың тәуекелді активтерге көшуге дайындығы болып табылады. Қытай өтімділігі мұздатылғанша, осы фактордан күшті бычий импульс күту мерзімінен бұрын.