Майкл Сэйлор биткоин экономикасының бес деңгейлі архитектурасын ашты: жаңа қаржылық парадигма
Strategy компаниясының негізін қалаушы Майкл Сэйлор «цифрлық активтер стегі» тұжырымдамасын ұсынды. Оның пікірінше, биткоин қарапайым активтен жаһандық қаржы архитектурасының негізіне айналады. Мен бұл модельді мұқият зерттеп, оның криптовалютаны дәстүрлі қаржыға кіріктірудің, протокол деңгейіндегі артық күрделіліктен аулақ бола отырып, шынайы жолын ұсынатынына сенемін.
Сэйлор заманауи цифрлық жүйені құрайтын бес қабатты бөліп көрсетті:
- Цифрлық капитал (биткоин). Алтын немесе элиталық жылжымайтын мүлікке ұқсас, тапшылығы бар базалық актив. Бұл бүкіл пирамиданың іргетасы.
- Цифрлық несие. Биткоинмен қамтамасыз етілген, белгіленген кірісті құралдар. Олар инвесторлар үшін құбылмалылықты төмендетіп, тұрақтылықтан табыс табуға мүмкіндік береді.
- Цифрлық ақша. Долларға байланған, бірақ несиелік қабат есебінен кіріс әкелетін стейблкоиндер мен қорлар. Бұл фиат пен криптоэкономика арасындағы көпір.
- Цифрлық кірістілік. Жоғары тәуекелдерге дайын адамдар үшін левереджі бар күрделі өнімдер. Мұнда спекулянттар мен хедж-қорлар үшін мүмкіндіктер ашылады.
- Цифрлық капитал (акциялар). Құбылмалылықты өз мойнына алып, үстем пайда табатын Strategy сияқты компаниялардың бағалы қағаздары. Бұл институционалдық инвесторларға арналған құрал.
Бұл не үшін қажет
Сэйлор биткоиннің протокол деңгейінде өзгермеуі керек екенін атап өтті. Оған смарт-келісімшарттар немесе желі ішіндегі стейкинг қажет емес. Барлық инновациялар оның «үстіне» салынуы керек. Мұндай тәсіл базалық активтің қауіпсіздігі мен өзгермейтіндігін қамтамасыз етеді, бұл ұзақ мерзімді сенім үшін өте маңызды.
Кәсіпкердің ойынша, мұндай құрылым инвесторлардың әртүрлі топтарын тартады. Зейнеткерлерге тұрақты «цифрлық ақша», банктерге кепіл, ал корпорацияларға резервтер қажет. Стек биткоинді әрбір пайдаланушыны курстың күрт секіруіне шыдауға мәжбүрлемей, барлығына пайдалануға мүмкіндік береді. Бұл ұзақ уақыт бойы жаппай қабылдауды тежеп келген құбылмалылық мәселесінің талғампаз шешімі.
Тұжырымдама авторы долларға байланыстыру қажет деп санайды. Әлемдік міндеттемелердің көпшілігі (жалақы, салықтар, несиелер) әлі де фиаттық валюталарда белгіленген. Биткоин негізіндегі «цифрлық ақша» ескі әлем мен криптоиндустрия арасындағы көпірге айналады.
Бұл модельді енгізу бірінші криптовалютаға сұранысты арттырады. Биткоин жай ғана төлем құралы емес, жаңа буын банк депозиттерінің, бағалы қағаздарының және төлем желілерінің іргетасына айналады. Естеріңізге сала кетейін, 8-14 маусым аралығында Strategy компаниясы 1587 BTC-ді $100 млн-ға, монета үшін орташа бағасы $63 024-тен сатып алды, бұл олардың осы сценарийге деген сенімін растайды.
Менің талдауым: Сэйлордың моделі — бұл утопия емес, прагматикалық жоспар. Мұндағы басты тәуекел — долларға шамадан тыс тәуелділік, бұл фиаттың девальвациясы жағдайында осалдықтар тудыруы мүмкін. Алайда криптоиндустрияның дамуының қазіргі кезеңі үшін, әсіресе институционалдардың биткоин-резервтеріне деген қызығушылығын ескере отырып, мұндай тәсіл ең өміршең болып көрінеді.