Жапония банкі мөлшерлемені 1%-ға көтерді — бұл 30 жылдағы тарихи максимум және крипто нарығына сигнал.
Жапония Банкі (BOJ) негізгі пайыздық мөлшерлемені 1%-ға дейін көтеру туралы шешім қабылдады. Бұл 1995 жылдан бергі ең жоғары көрсеткіш. Шешім 16 маусымда дауыстардың көпшілігімен — 7-ге қарсы 1 дауыспен қабылданды.
Мөлшерлеме бұрынғы 0,75%-дан 25 базистік тармаққа өсті. Осылайша, Жапония 31 жыл ішінде алғаш рет 1% белгісіне оралып, ондаған жылдарға созылған өте арзан ақша дәуірінен тағы бір шешуші қадам жасады.
Неліктен реттеуші мөлшерлемені көтеруге барды
Бұл қадамның басты драйвері инфляция болды. Иран айналасындағы қақтығыс қымбаттатқан мұнайдың қымбаттауы аясында бағалар жеделдеді. Жапония Банкі базалық инфляция 2% деңгейіндегі нысаналы деңгейден жоғары бекітілуі мүмкін екенін ескертті.
Иеннің әлсіздігі де әсер етті. Маусымға қарай JPY бағамы долларға шаққанда шамамен 160-қа дейін төмендеді, соның салдарынан импорт, сондай-ақ жапон үй шаруашылықтарының күнделікті шығындары қымбаттады. Мамыр айында билік валюталық интервенцияларға (бағамды қолдау үшін иенді сатып алу) шамамен ¥11,7 трлн немесе $73,5 млрд жұмсады, бірақ валюта көп ұзамай қайта әлсіреді — бұл шараның өзі жеткіліксіз болды.
Көтеруге тек бір басқарма мүшесі — Тоитхиро Асада қарсы шықты. Ол өндіріс пен жұмыспен қамту үшін тәуекелдер қазір бағаның өсу қаупінен жоғары деп санайды және мөлшерлемені 0,75% деңгейінде қалдыруды ұсынды. Жиналыс өткен аптада ауруханаға жатқызылған Жапония Банкінің басшысы Кадзуо Уэдасыз өтті.
Мемлекеттік облигацияларды сатып алуға не болады
Сонымен қатар, Жапония Банкі мемлекеттік облигацияларды (JGB) сатып алуды қысқартуды жалғастырады. 2027 жылдың қаңтарына–наурызына дейін олардың ай сайынғы көлемі тоқсан сайын шамамен ¥200 млрд-қа азаяды.
2027 жылдың сәуірінен бастап реттеуші қысқартуды тоқтатып, ай сайынғы сатып алуды шамамен ¥2 трлн деңгейінде бекітеді. 2030 жылдың наурызына қарай Жапония Банкінің мемлекеттік облигациялар портфелі 2024 жылдың маусымындағы деңгейден шамамен 36–39%-ға азаяды, бұл кезде қысқарту бағдарламасы енді басталған болатын.
Сонымен қатар, реттеуші икемділікті сақтады. Егер ұзақ мерзімді мөлшерлемелер тым жылдам өсе бастаса, Жапония Банкі жедел араласып, облигацияларды сатып алуды ұлғайтуға дайын. Нарық ұстамдылықпен жауап берді: Nikkei 225 индексі шамамен 0,46%-ға өсті, ал иена долларға шаққанда 160,22-ге дейін аздап нығайды.
Мөлшерлеменің көтерілуі керри-трейдке — инвесторлар арзан иенді алып, оны криптовалютаны қоса алғанда, тәуекелді активтерге салатын схемаға соққы береді. BOJ-дің 2024 жылдан бергі әрбір алдыңғы көтеруі биткоиннің 20–32%-ға төмендеуіне әкелді, ал ағымдағы қадам да бірінші криптовалютаны төмендетіп, шамамен $65 800-ге жіберді. Бірақ бұл жолы құлдырауды әлсіз иена мен АҚШ пен Иран арасындағы Ормуз бұғазы туралы келісім тежеді, сондықтан нарықтың реакциясы әзірге 1%-дан сәл ғана астам төмендеумен шектелді.
Менің талдауым: BOJ шешімі — бұл жаһандық өтімділік үшін тектоникалық ығысу. Иена ондаған жылдар бойы спекулянттар үшін арзан қаржыландырудың басты көзі болды және оның қымбаттауы тәуекелге деген тәбетті сөзсіз төмендетеді. Крипто нарығы үшін бұл алдағы апталарда, әсіресе иена нығая берсе, жоғары құбылмалылықты білдіреді. Дегенмен, геосаясат сияқты қысқа мерзімді факторлар әзірге соққыны жұмсартып отыр — бірақ бұл уақытша тыныштық.