Жапония банкі мөлшерлемені 1%-ға көтерді: қалыпты жағдайға оралу және carry-трейдерлерге соққы
Жапония Банкі (BOJ) тарихи шешім қабылдап, негізгі пайыздық мөлшерлемені 1%-ға дейін көтерді. Бұл 1995 жылдан бергі ең жоғары көрсеткіш, өте арзан ақша дәуірімен түпкілікті үзілісті білдіреді. Шешім 16 маусымда дауыстардың көпшілігімен — 7-ге қарсы 1 дауыспен қабылданды.
Мөлшерлеме бұрынғы 0,75%-дан 25 базистік тармаққа өсті. Осылайша, Жапония 31 жыл ішінде алғаш рет 1% белгісіне оралып, ақша-несие саясатын қалыпқа келтіру бағытында тағы бір батыл қадам жасады.
Неліктен реттеуші мөлшерлемені көтеруге барды
Негізгі катализатор инфляция болды. Иран төңірегіндегі қақтығыс қымбат мұнайдың бағасын көтеріп, бағалардың өсуін жеделдетті. BOJ базалық инфляция 2% мақсатты деңгейден жоғары бекітілуі мүмкін екенін ескертіп, алдын алу шараларын қажет етті.
Иенаның әлсіздігі де әсер етті. Маусым айына қарай JPY бағамы долларға шаққанда шамамен 160-қа дейін төмендеп, импорттың, онымен бірге жапон үй шаруашылықтарының күнделікті шығындарының қымбаттауына себеп болды. Мамыр айында билік валюталық интервенцияларға шамамен ¥11,7 трлн (шамамен $73,5 млрд) жұмсады, бірақ иена көп ұзамай қайта әлсіреді — бұл шараның өзі жеткіліксіз болды.
Мөлшерлемені көтеруге тек бір басқарма мүшесі — Тоитхиро Асада қарсы шықты. Ол өндіріс пен жұмыспен қамту үшін тәуекелдер бағаның өсу қаупінен жоғары деп санап, мөлшерлемені 0,75% деңгейінде қалдыруды ұсынды. Жиналыс өткен аптада ауруханаға жатқызылған BOJ басшысы Кадзуо Уэдасыз өтті.
Мемлекеттік облигацияларды сатып алуға не болады
Сонымен қатар, BOJ мемлекеттік облигацияларды (JGB) сатып алуды қысқартуды жалғастырады. 2027 жылдың қаңтары–наурызына дейін олардың ай сайынғы көлемі тоқсан сайын шамамен ¥200 млрд-қа азаяды.
2027 жылдың сәуірінен бастап реттеуші қысқартуды тоқтатып, ай сайынғы сатып алуды шамамен ¥2 трлн деңгейінде бекітеді. 2030 жылдың наурызына қарай BOJ-дың мемлекеттік облигациялар портфелі 2024 жылдың маусымындағы деңгейден шамамен 36–39%-ға азаяды, бұл кезде қысқарту бағдарламасы жаңа ғана басталған еді.
Сонымен бірге, реттеуші икемділікті сақтады. Егер ұзақ мерзімді мөлшерлемелер тым жылдам өсе бастаса, BOJ жедел араласып, облигацияларды сатып алуды ұлғайтуға дайын. Нарық ұстамдылықпен жауап берді: Nikkei 225 индексі шамамен 0,46%-ға өсті, ал иена сәл нығайып, долларға шаққанда 160,22-ге жетті.
Криптовалюталар мен carry-трейдке әсері
Мөлшерлеменің көтерілуі carry-трейдке — инвесторлар арзан иенаны алып, оны криптовалютаны қоса алғанда, тәуекелді активтерге салатын схемаға соққы береді. BOJ-дың 2024 жылдан бергі әрбір алдыңғы көтерілімі биткоиннің 20–32%-ға төмендеуіне әкелді, ал қазіргі қадам да бірінші криптовалютаны шамамен $65 800-ге дейін төмендетті. Бірақ бұл жолы құлдырауды әлсіз иена мен АҚШ пен Иранның Ормуз бұғазы бойынша келісімі тежеді, сондықтан нарықтың реакциясы әзірге 1%-дан сәл астам төмендеумен шектелді.
Cryptalist аналитикалық пікірі: BOJ шешімі — Жапониядағы арзан ақша дәуірінің толығымен аяқталғанының белгісі. Криптовалюта нарығы үшін бұл carry-трейдтен келетін өтімділіктің біртіндеп қысқаруын білдіреді. Дегенмен, сақталып отырған геосаяси шиеленіс пен иенаның әлсіздігін ескере отырып, біз күрт құлдырауды емес, керісінше төмендеу үрдісімен құбылмалылықты көреміз. Инвесторлар өз стратегияларын қайта қарап, ұзағырақ түзету кезеңіне дайын болуы керек.