Сингапур серпілісі: Азия Лондон мен Нью-Йорктен алтын нарығындағы бастаманы қалай қолға алуда
Сингапур Азиядағы физикалық алтын саудасының басты хабына айналу үшін ауқымды бағдарламаны іске қосады. Бұл жай ғана мәлімдеме емес — жобаның артында DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB қоса алғанда, әлемдегі ең ірі алты банк тұр. Олар аралда сақталатын алтын үшін жаңа клирингтік жүйені құру үшін бірікті. Осылайша, Сингапур тек Лондонмен ғана емес, сонымен қатар шілде айына өзінің клирингін іске қосуды жариялаған Гонконгпен де тікелей бәсекеге түседі.
Өткен аптада, 15 маусымда, премьер-министрдің орынбасары Ган Ким Ен Сингапур биржасы мен Сингапурдың Монетарлық басқармасы әзірлеген бастамалар пакетін ұсынды. Негізгі идея қарапайым: алтынға әлемдік сұраныстың 70% Азияда қалыптасады, бірақ баға белгілеуді әлі де Лондон мен Нью-Йорк анықтайды. Бұл Сингапур түзетуді көздеп отырған жүйелік теңгерімсіздік.
Жаңа деңгейдегі инфрақұрылым
Биржа 2026 жылдың соңына қарай физикалық алтын үшін биржадан тыс (OTC) клиринг жүйесін іске қосуды жоспарлап отыр. Банкаралық сауда 2027 жылдан басталады. Сонымен қатар, Монетарлық басқарма қазан айынан бастап шетелдік орталық банктер мен егемендік қорлар үшін алтын сақтау қызметтерін ұсынады. Бұл жаһандық институттарға резервтерді тікелей Сингапурда ұстауға мүмкіндік береді.
Маңызды салықтық жеңілдік: қорлар мен отбасылық кеңселер үшін физикалық бағалы металдарға инвестицияларға 5% шектеу жойылады. Бұл нарыққа тікелей сигнал — әкімшілік кедергілерсіз портфельдердегі алтын үлесін арттырыңыз.
Азияға неліктен өз орталығы қажет
Азиялық сатып алушылар алтынға жылдық әлемдік сұраныстың шамамен 70% қамтамасыз етеді, бірақ құрлықта мұндай көлемдер үшін дамыған инфрақұрылым әлі болған жоқ. Ган Ким Ен бұл жүйелік мәселе деп дұрыс атады. Жергілікті сауда сағаттарында өтімділік төмендейді және ірі мәмілелерді жасау қиынырақ. Сингапур Лондонды толығымен ығыстыруға ұмтылмайды, бірақ күндізгі уақытта азиялық сұранысты жаһандық өтімділікпен байланыстыратын буын болғысы келеді.
World Gold Council деректері бойынша, биржадан тыс мәмілелер ірі институционалдық операциялар үшін жақсырақ, себебі олар уақыт пен шарттар бойынша көбірек еркіндік береді. Сингапур дәл осы сегментке бағытталған.
Гонконгпен жарыс
Бәсеке қатал болады. Гонконг шілде айында өзінің алтын клиринг жүйесін іске қосуды және металл бойынша фьючерстік сауданы қайта бастауды жоспарлап отыр. Алайда Сингапурдың артықшылығы бар: алты ірі халықаралық банктің қолдауы — бұл коммерциялық табысқа байыпты өтініш. DBS бөлшек клиенттер үшін токенизацияланған физикалық алтынды дайындап жатыр, ал OCBC институционалдар үшін бағалы металды белсенді түрде сатып алады, сатады және сақтайды.
Аналитик ретінде менің көзқарасым: Биылғы жылы алтын бағасының өсуі басты азиялық хаб мәртебесі үшін күресті күшейтті. Гонконг жүйені тезірек іске қосқанымен, жаһандық банктер тарапынан қолдау ауқымы Сингапурдың пайдасына сөйлейді. Бұл жарыстың нәтижесі алтын бағасына азиялық үстемеақының қай жерде қалыптасатынын анықтайды — ал бұл айналымның миллиардтаған доллары.