Сингапур Лондон мен Гонконгқа қарсы шығады: Азия алтын нарығын бақылауға алады
Сингапур Азиядағы физикалық алтын саудасының басты хабына айналу үшін ауқымды бағдарламаны іске қосады. Бастаманы DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB қоса алғанда, әлемдегі ең ірі алты банк қолдады. Олар аралда сақталатын алтын үшін жаңа биржадан тыс (OTC) клирингтік жүйені құруға қосылды. Бұл әлі күнге дейін негізгі бағалар қалыптасатын Лондонға ғана емес, сонымен қатар шілде айында өз клирингін іске қосуды жоспарлап отырған Гонконгқа да тікелей сын болып табылады.
Премьер-министрдің орынбасары Ган Ким Ен Сингапур биржасы мен Сингапурдың Ақша-несие басқармасының бастамалар пакетін ұсынды. Негізгі хабарлама: Азия алтынға әлемдік сұраныстың 70% қамтамасыз етеді, бірақ баға белгілеуді әлі де Лондон мен Нью-Йорк айқындайды. Бұл жүйелік мәселе: азиялық сауда сағаттарында өтімділік төмендейді, бұл ірі институционалдық мәмілелерді жүргізуді қиындатады.
Инфрақұрылымдық серпіліс
Сингапур биржасы 2026 жылдың соңына қарай елде сақталатын физикалық алтын үшін биржадан тыс клиринг жүйесін ашады. Банкаралық сауда 2027 жылдан басталады. Сонымен қатар, Сингапурдың Ақша-несие басқармасы қазан айынан бастап шетелдік орталық банктер мен егемендік қорлар үшін алтын сақтау қызметтерін ұсынады. Бұл шетелдік реттеушілерге резервтерді тікелей Сингапурда ұстауға мүмкіндік береді.
Сонымен қатар, салық жеңілдіктері аясында қорлар мен отбасылық кеңселер үшін физикалық бағалы металдарға инвестициялардағы 5% шектеу жойылады. Енді олар портфельдердегі алтын үлесін еркін арттыра алады, бұл менің ойымша, аймаққа капитал ағынының қуатты драйверіне айналады.
Гонконг берілмейді
Сингапурдың белсенді бәсекелесі бар. Гонконг шілде айында өзінің алтын клиринг жүйесін іске қосуды және металл бойынша фьючерстік сауданы қайта жандандыруды ниеттенуде. Қала бірнеше банктің қолдауына ие болып, орталық банктермен байланыс орнатты. Бұл жарыстың нәтижесі тек іске қосу жылдамдығына ғана емес, сонымен қатар өтімділік тереңдігіне де байланысты. Алайда, алты жаһандық алыптың Сингапур жүйесін қолдағаны — коммерциялық табысқа деген маңызды өтініш.
Менің талдауым: Баға белгілеу орталығының Азияға ауысуы — бұл тек амбиция ғана емес, экономикалық қажеттілік мәселесі. Сингапур тек инфрақұрылымды ғана емес, сонымен қатар салықтық ынталандыруларды да ұсынады, бұл оны институционалдар үшін өте тартымды етеді. Гонконг жылдамдық есебінен ұтады, бірақ әлемдік банктер тарапынан Сингапурдың қолдау тереңдігі сенімдірек көрінеді. Алдағы 12–18 ай ішінде біз жаһандық алтын саудасында түбегейлі өзгерістің куәсі боламыз.