Сингапур Лондон мен Гонконгқа қарсы шығады: Азиядағы алтын клирингінің жаңа дәуірі
Әлемдік алтынға сұраныстың 70% құрайтын Азия, енді өз мәртебесіне лайықты инфрақұрылымға ие болып жатыр. Сингапур физикалық алтын үшін өзінің клирингтік орталығын құру бойынша ауқымды бағдарламаны іске қосып, Лондон мен Нью-Йорктің баға белгілеудегі үстемдігіне тікелей қарсы шығуда. Әлемнің алты ірі банкі бұл бастаманы қолдап үлгерді.
15 маусымда премьер-министрдің орынбасары Ган Ким Ен Сингапур биржасы (SGX) және Сингапурдың ақша-несие басқармасы (MAS) әзірлеген амбициялық бастамалар пакетін ұсынды. Негізгі элемент — аралда сақталатын алтын үшін биржадан тыс (OTC) клирингтік жүйе. Оны іске қосу 2026 жылдың соңына жоспарланған, ал банкаралық сауда 2027 жылдан басталады. Қатысушылар қатарына DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB кірді — бұл жобаға деген сенімнің жоғары деңгейін көрсетеді.
Неліктен Азияға өзінің баға белгілеу орталығы қажет
Әлемдік алтын нарығының парадоксы мынада: сұраныстың 70% Азияда қалыптасады, бірақ негізгі баға бағдарлары әлі де Лондон мен Нью-Йорк нарықтарында белгіленеді. Бұл жүйелік мәселе тудырады: азиялық сауда сағаттарында өтімділік айтарлықтай төмендейді, ал ірі мәмілелерді жүзеге асыру қиынға соғады. Сингапур аймақтық сұраныс пен жаһандық өтімділік арасындағы байланыстырушы буынға айналып, бұл теңгерімсіздікті түзетуге ниетті.
MAS биылғы қазаннан бастап шетелдік орталық банктер мен егемендік қорлар үшін алтын сақтау қызметтерін ұсына бастайды. Сонымен қатар, салық жеңілдіктері аясында қорлар мен отбасылық кеңселер үшін физикалық бағалы металдарға инвестициялаудағы 5% шектеу жойылады. Бұл институционалдық инвесторлардың өз портфельдеріндегі алтын үлесін айтарлықтай арттыра алатынын білдіреді.
Гонконг берілмейді: азиялық алтын үшін күрес
Сингапур биылғы шілдеде өзінің клирингтік жүйесін іске қосуды жоспарлап отырған Гонконгпен тікелей бәсекеге түседі. Гонконг сондай-ақ бірнеше банктің қолдауына ие болып, орталық банктермен байланыс орнатып, алтын фьючерстерімен сауданы қайта жандандыруға ниетті.
Бұл жарыста кім жеңетінін уақыт көрсетеді. Алайда қазірдің өзінде алты жаһандық банктің қолдауы Сингапурға елеулі коммерциялық артықшылық беретіні анық. Жүйеге қатысушылардың бірі DBS бөлшек клиенттер үшін токенизацияланған физикалық алтын шығаруға дайындалып жатыр, ал OCBC институционалдар үшін металды белсенді түрде сатып алып, сатып, сақтап жатыр.
Менің көзқарасым: Сингапур іске қосу жылдамдығына емес, жаһандық банк жүйесімен интеграция тереңдігіне және сақтаудан клиринг пен токенизацияға дейінгі толыққанды экожүйені құруға баса назар аударады. Бұл биржалық сауданы іске қосуға деген қарапайым әрекеттен гөрі стратегиялық тәсіл. Гонконг жылдамдықта жеңіске жетуі мүмкін, бірақ Сингапур аймақта ұзақ мерзімді үстемдікке бағытталған және оның табысқа жету мүмкіндіктері өте сенімді көрінеді.