Сингапур Лондонға қарсы шығады: алтын үшін жаңа клирингтік жүйе Азиядағы күштер тепе-теңдігін өзгертеді
Сингапур Азиядағы алтын саудасының басты орталығына айналу үшін ауқымды бағдарламаны іске қосады. Негізгі идея – аралда сақталатын физикалық алтын үшін меншікті биржадан тыс (OTC) клирингтік жүйені құру. Жобаға әлемнің алты ірі банкі: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB қолдау білдірді. Осылайша, Сингапур тек Лондон мен Нью-Йоркпен ғана емес, сонымен қатар шілде айында өз клирингін іске қосуға дайындалып жатқан Гонконгпен де тікелей бәсекеге түседі.
15 маусымда премьер-министрдің орынбасары Ган Ким Ен Сингапур биржасы мен Сингапурдың Ақша-несие басқармасының бастамалар пакетін ұсынды. Қала-мемлекет аймақта жетекші орынға ие болуға ниетті: Азияға алтынға әлемдік сұраныстың 70% келеді, алайда негізгі бағалар әлі де Лондон мен Нью-Йоркте қалыптасады. Бұл Сингапур шешуді көздеп отырған жүйелі мәселе.
Сингапур алтын бойынша көшбасшылыққа қалай шығады
Сингапур биржасы 2026 жылдың соңына қарай елде сақталатын физикалық алтын үшін биржадан тыс клирингтік жүйені ашады. Банкаралық сауданың 2027 жылдан бастап іске қосылуы күтілуде. Ақша-несие басқармасы қазан айынан бастап шетелдік орталық банктерге, егемендік қорларға және шетелдік қаржы мекемелеріне алтын сақтау қызметтерін ұсынады. Салық жеңілдіктері аясында физикалық бағалы металдарға инвестициялауға 5% шектеу жойылады – енді қорлар мен отбасылық кеңселер портфельдеріндегі алтын үлесін еркін арттыра алады.
Азиялық алтын нарығына не жетіспейді
Алтынға әлемдік жылдық сұраныстың шамамен 70% азиялық сатып алушылар қамтамасыз етеді, бірақ құрлықта мұндай көлемдерге арналған дамыған инфрақұрылым әлі жоқ. Негізгі баға бағдарларын Лондон мен Нью-Йорк белгілейді, бұл әсіресе Азия үшін сезімтал: жергілікті сауда уақытында өтімділік төмендейді және ірі мәмілелерді жасау қиындайды. World Gold Council деректері бойынша, биржадан тыс мәмілелер ірі институционалдық операциялар үшін биржалық мәмілелерге қарағанда қолайлы, себебі қатысушыларға сауда уақыты мен шарттары бойынша көбірек еркіндік береді.
Азиялық алтын-валюта хабындағы көшбасшылық үшін жарыс
Сингапурдың белсенді бәсекелесі бар – Гонконг шілде айында өзінің алтын клиринг жүйесін іске қосып, металл фьючерстері бойынша сауданы қайта жандандыруды көздейді. Қала бірнеше банктің қолдауына ие болып, орталық банктермен байланыс орнатты. Осы жылы алтынның айтарлықтай қымбаттауы институционалдық инвесторлардың назарын аударып, екі хабтың бәсекелестігін күшейтті. Сингапур жүйесінің қатысушыларының бірі DBS бөлшек клиенттерге арналған токенизацияланған физикалық алтынды шығаруға дайындалып жатса, оның бәсекелесі OCBC Сингапурдағы институционалдық инвесторлар үшін бағалы металды сатып алып, сатып, сақтап отыр.
Менің талдауым: Сингапурдың табысының негізгі факторы – іске қосу жылдамдығы емес, жаһандық банктер тарапынан қолдаудың тереңдігі. Алты ірі халықаралық ойыншы қатысуды растады, бұл жобаға маңызды коммерциялық артықшылық береді. Алайда, құрлықтық Қытаймен тарихи байланысы бар және ертерек іске қосылатын Гонконг бастаманы қолға алуы мүмкін. Бұл жарыстың нәтижесі тек азиялық алтын нарығының болашағын ғана емес, сонымен қатар жаһандық өтімділік ағындарын да анықтайды.