Сингапур алтын нарығының картасын қайта сызып жатыр: Азия өз орталығын талап етеді
Сингапур алтын саудасы бойынша басты азиялық хабқа айналу үшін ауқымды бағдарламаны іске қосады. Әлемдегі ең ірі алты банк аралда сақталатын физикалық бағалы металл үшін жаңа клирингтік жүйені құру бастамасын қолдады. Бұл Лондон мен Нью-Йоркке ғана емес, сонымен қатар шілде айында өз клирингін іске қосуды жоспарлап отырған Гонконгқа да тікелей сын болып табылады.
15 маусым, дүйсенбі күні премьер-министрдің орынбасары Ган Ким Ен Сингапур биржасы (SGX) мен Сингапурдың ақша-несие басқармасының (MAS) бастамалар пакетін ресми түрде ұсынды. Қала-мемлекет аймақта жетекші орындарды иеленуге бағытталған: Азияға алтынға әлемдік сұраныстың шамамен 70% тиесілі, алайда негізгі баға қалыптастыру тетіктері әлі де Батыста. Бұл Сингапур түзетуді көздеп отырған жүйелік теңгерімсіздік.
Азиялық алтын үшін жаңа инфрақұрылым
Стратегияның негізгі элементі – Сингапурда сақталатын физикалық алтын үшін биржадан тыс (OTC) клирингтік жүйені іске қосу. Іске қосу 2026 жылдың соңына жоспарланған. Қатысушылар қатарында – DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB. Жаңа платформада банкаралық сауда 2027 жылдан басталады.
Сонымен қатар, MAS ағымдағы жылдың қазан айынан бастап шетелдік орталық банктерге алтын сақтау қызметтерін ұсынады. Бұл егемендік қорлар мен шетелдік қаржы мекемелеріне өз резервтерін тікелей Сингапурда ұстауға мүмкіндік береді. Салықтық ынталандыру аясында қорлар мен отбасылық кеңселер үшін физикалық бағалы металдарға инвестицияларға 5% шектеу де жойылады. Енді олар өз портфельдеріндегі алтын үлесін әлдеқайда еркін арттыра алады.
Неліктен Азияға өзінің алтын орталығы қажет
Қазіргі жағдай парадоксальды: алтынға әлемдік жылдық сұраныстың 70% азиялық сатып алушылар тудырады, бірақ құрлықта мұндай көлемдерге арналған дамыған инфрақұрылым әлі жоқ. Ган Ким Ен дұрыс атап өткендей, бұл жүйелік мәселе. Негізгі баға бағдарларын Лондон мен Нью-Йорк белгілейді, бұл әсіресе Азия үшін өте маңызды: жергілікті сауда уақытында өтімділік төмендейді және ірі мәмілелерді жүргізу қиынға соғады.
Атап өту маңызды: Сингапур қолданыстағы нарықтарды толығымен ығыстыруға ұмтылмайды. Міндет – күндізгі уақытта азиялық сұранысты әлемдік өтімділікпен байланыстыратын байланыстырушы буын болу. Биржадан тыс (OTC) мәмілелер ірі институционалдық операциялар үшін өте қолайлы, қатысушыларға сауда уақыты мен шарттары бойынша көбірек икемділік береді.
Көшбасшылық үшін жарыс: Сингапур Гонконгқа қарсы
Сингапурдың белсенді бәсекелесі бар. Гонконг бірнеше банктің қолдауына ие болып, орталық банктермен байланыс орнатып, шілде айында өзінің алтын клиринг жүйесін іске қосуды көздеп отыр. Биылғы жылы алтын бағасының өсуі институционалдардың қызығушылығын одан әрі арттырып, екі хабтың бәсекелестігін күшейтті.
Сингапур жүйесінің қатысушыларының бірі DBS бөлшек клиенттерге арналған токенизацияланған физикалық алтын шығаруды дайындап жатқаны көрсеткіш. Оның бәсекелесі OCBC қазірдің өзінде Сингапурда институционалдық инвесторлар үшін бағалы металды сатып алады, сатады және сақтайды.
Cryptalist аналитикасы: Бұл жарыстың нәтижесін іске қосу жылдамдығы емес, нақты сектормен интеграция тереңдігі шешеді. Алты жаһандық банктің қолдауы – коммерциялық табысқа деген байыпты өтініш. Алайда, дәстүрлі түрде қытай капиталымен жұмыс істеуде күшті Гонконгты есептен шығаруға болмайды. Менің ойымша, біз жою үшін күресті емес, ұзақ мерзімді перспективада бүкіл нарыққа пайда әкелетін алтын саудасының екіполярлы азиялық жүйесінің қалыптасуын байқап отырмыз.