Сингапур Лондон мен Гонконгқа қарсы шығады: алтын үшін жаңа клирингтік жүйе Азиядағы ойын ережелерін өзгертеді
Әлемдік алтынға сұраныстың шамамен 70%-ы Азияға тиесілі болғанымен, бұл аймақ ұзақ уақыт бойы осы нарықта бағынышты рөлде қалды. Негізгі бағаларды әлі де Лондон мен Нью-Йорк белгілейді, ал азиялық сауатты сағаттарда ірі мәмілелерге арналған инфрақұрылым көңіл көншітпейді. Сингапур бұл тұйық шеңберді бұзуды ұйғарып, аймақтағы физикалық алтын саудасының басты орталығына айналу үшін ауқымды бағдарламаны іске қосады.
15 маусымда премьер-министрдің орынбасары Ган Ким Ен Сингапур биржасы (SGX) мен Сингапур ақша-несие басқармасының (MAS) амбициялық бастамалар пакетін ұсынды. Негізгі элемент — аралда сақталатын физикалық алтын үшін биржадан тыс (OTC) клирингтік жүйені құру. Жүйені іске қосу 2026 жылдың соңына жоспарланған, ал банкаралық сауда 2027 жылдан басталады. Жобаға әлемдегі алты ірі банк: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB қолдау көрсетті.
Жаңа деңгейдегі инфрақұрылым
Осы жылдың қазан айынан бастап MAS шетелдік орталық банктерге, егемендік қорларға және халықаралық қаржы ұйымдарына алтын сақтау қызметтерін ұсына бастайды. Бұл оларға резервтерін тікелей Сингапурда ұстауға мүмкіндік береді. Сонымен қатар, салық жеңілдіктері аясында қорлар мен отбасылық кеңселер үшін физикалық бағалы металдарға инвестициялауға қойылған 5% шектеу жойылады. Енді олар бұрынғы бюрократиялық кедергілерсіз өз портфельдеріндегі алтын үлесін айтарлықтай арттыра алады.
Ган Ким Еннің айтуынша, басты жүйелік мәселе — азиялық трейдерлердің батыстық сағаттарға бейімделуге мәжбүр болуы. Жергілікті сауда уақытында өтімділік төмендейді, ал ірі институционалдық мәмілелерді жүргізу қиындайды. Жаңа жүйе азиялық сұранысты күндізгі сағаттарда әлемдік өтімділікпен біріктіретін байланыстырушы буын болуға арналған.
Гонконгпен бәсеке
Сингапурдың байыпты бәсекелесі бар. Гонконг биылғы шілдеде өзінің алтын клирингі жүйесін іске қосуды және металл бойынша фьючерстік сауданы қайта бастауды жоспарлап отыр. Екі хаб та ірі банктердің қолдауына ие болып, орталық банктермен байланыс орнатуда. Бұл бәсекенің нәтижесі тек іске қосу жылдамдығына ғана емес, сонымен қатар жаһандық қаржы ағындарымен интеграция тереңдігіне де байланысты болады.
Айта кетерлігі, осы оқиғалар аясында сингапурлық жүйенің қатысушыларының бірі DBS банкі бөлшек клиенттерге арналған токенизацияланған физикалық алтын шығаруды дайындап жатыр. Оның бәсекелесі OCBC институционалдық клиенттер үшін бағалы металды белсенді түрде сатып алып, сатып, сақтап жатыр. Бұл Сингапурдың көтерме сегментке ғана емес, сонымен қатар бөлшек сегментке де сүйеніп, алтынға қолжетімділікті демократияландыру үшін технологияларды қолданатынын көрсетеді.
Аналитик пікірі: Сингапур кешенді тәсілдің сирек кездесетін үлгісін көрсетіп отыр: ол бір мезгілде физикалық инфрақұрылымды (қоймалар, клиринг) және цифрлық құралдарды (токенизация) жасайды. Егер жоба мерзімінде жүзеге асырылса, бұл алтынның баға белгілеуінде түбегейлі өзгеріске әкеліп, билік орталығын Лондоннан Азияға біртіндеп ауыстыруы мүмкін. Алайда Гонконг берілмейді, және алдағы екі жылда біз екі қаржы орталығының аймақтың басты алтын хабы болу құқығы үшін өткір бәсекесіне куә боламыз.