Сингапур Лондон мен Гонконгқа қарсы шығады: алтын үшін жаңа клирингтік жүйе Азиядағы күштер тепе-теңдігін өзгертеді
Физикалық алтынға әлемдік сұраныстың шамамен 70%-ы тиесілі Азия ұзақ уақыт бойы Батыс қаржы орталықтары — Лондон мен Нью-Йорктің көлеңкесінде қалып келді, дәл осы жерлерде бағалы металға негізгі бағалар қалыптасады. Енді Сингапур осы динамиканы өзгерту және аймақтағы алтын саудасының басты хабына айналу үшін батыл қадам жасап жатыр.
Ауқымды инфрақұрылымдық бастама
15 маусымда премьер-министрдің орынбасары Ган Ким Ен Сингапур биржасы (SGX) және Сингапурдың ақша-несие басқармасы (MAS) әзірлеген ауқымды шаралар пакетін ұсынды. Негізгі элемент — аралда сақталатын физикалық алтынға арналған биржадан тыс (OTC) клирингтік жүйені іске қосу. Жүйе 2026 жылдың соңына қарай жұмыс істей бастайды, ал банкаралық сауда 2027 жылдан басталады.
Айта кету керек, бұл бастаманы әлемдегі ең ірі алты банк қолдады: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB. Бұл жай ғана мәлімдеме емес — бұл жүйеге басынан бастап өтімділік пен сенімділікті қамтамасыз ететін нақты коммерциялық негіз.
Салықтық ынталандырулар және орталық банктерге арналған сақтау
2025 жылдың қазанынан бастап MAS шетелдік орталық банктер мен егемендік қорларға алтын сақтау қызметтерін ұсына бастайды. Сонымен қатар, салықтық жеңілдіктер аясында қорлар мен отбасылық кеңселер үшін физикалық бағалы металдарға инвестициялауға қойылған 5% шектеу жойылады. Енді олар портфельдеріндегі алтын үлесін еркін арттыра алады, бұл институционалдық капиталдың үлкен пулына қол жеткізуге мүмкіндік береді.
Азия нарығының мәселесі: инфрақұрылымның жоқтығы
Сингапур шешуге тырысатын басты жүйелік мәселе — азиялық үлкен сұраныс пен оған қызмет көрсету үшін дамыған инфрақұрылымның жоқтығы арасындағы сәйкессіздік. Жергілікті сауда уақытында өтімділік төмендейді, ал ірі мәмілелерді жүргізу қиын. Ган Ким Ен мақсат — Лондонды немесе Нью-Йоркті ығыстыру емес, аймақ үшін күндізгі уақытта өтімділікті қамтамасыз ететін Азияға арналған байланыстырушы түйін құру екенін атап өтті.
Гонконг ұйықтап жатқан жоқ: бәсекелестік күшейеді
Сингапурдың байыпты бәсекелесі бар. Гонконг 2025 жылдың шілдесінде өзінің алтын клиринг жүйесін іске қосуды және металға фьючерстік сауданы қайта бастауды жоспарлап отыр. Ол бірнеше банктің қолдауына ие болып, орталық банктермен байланыс орнатты. Бұл жарыстың нәтижесі тек іске қосу жылдамдығына ғана емес, сонымен қатар кім көбірек клиринг көлемін тарта алатынына да байланысты болады.
Аналитик көзқарасы
Менің көзқарасым бойынша, Сингапур әлдеқайда жүйелі ставка жасап отыр. Алты глобалдық банктің қолдауы және алтынды токенизациялаумен интеграция (DBS бөлшек клиенттерге арналған токенизацияланған физикалық алтын шығаруды дайындап жатыр) дәстүрлі және цифрлық қаржының бірегей гибридін жасайды. Егер бұл экожүйе толық күшімен жұмыс істей бастаса, Сингапур Гонконгты қуып жетіп қана қоймай, озып кетіп, тек Азияның ғана емес, бүкіл әлемнің басты алтын хабына айналуы мүмкін.