SpaceX биржаға шықты: неліктен IPO — бұл басты мәміле алдындағы жаттығу ғана
SpaceX акцияларын орналастыру тарихтағы ең ірі IPO болды, бірақ менің терең сенімім бойынша, бұл жаңа ғарыштық экожүйені қалыптастырудың бастапқы атуы ғана. Процесті мұқият бақылаған сарапшылар инвесторлар үшін нақты мүмкіндік енді ғана басталып жатқанына келіседі.
Компания 555 миллион акцияны $135-тен орналастырып, $75 миллиард тартты. Сауда $150 деңгейінде ашылып, күндізгі максимум $176,52-ге жетті және бірінші сессияны $161,11 белгісінде жапты — бұл 19,3% өсім. Капитализация $2 триллионнан асып, SpaceX бірден АҚШ-тың алтыншы ірі мемлекеттік компаниясына айналды. Илон Маск әлемдегі алғашқы триллионер болды.
Болжам қалай жұмыс істеді
Әлі 3 сәуірде мен өз позициямды жариялап, жеке ғарыштық индексімді іске қосып, биржалық аналогты — UFO ETF қорын көрсеттім, оның котировкалары SpaceX акцияларының қозғалысын R² детерминация коэффициенті шамамен 87-88% қайталады. Бұл бір активтің динамикасы екіншісінің динамикасын толығымен дерлік түсіндіретінін білдірді.
Баға мен болжаған бағдарлар шкаласы бойынша дәл дерлік құрылды. Есептерде бес деңгей қадағаланды: SpaceX-тің ішкі әділ бағасы $1,25 трлн, Forge платформасындағы екіншілік мәмілелер шамамен $1,53 трлн бағамен, IPO мақсаты $1,75 трлн және Hyperliquid пен Binance-тегі SPCX синтетикалық мерзімсіз келісімшарттары $2,2-2,4 трлн. $161,11-де жабылу капитализациясы $2 трлн-нан сәл жоғары болып, IPO мақсаты мен синтетикалық сыйлықақы арасына дәл келді. Forge-де $129 баламасы бойынша сатушылар әлеуетті пайданың шамамен 25%-ын жоғалтты, ал Hyperliquid-те $200 бойынша мерзімсіз келісімшарт сатып алушылар шығынға ұшырады.
Қазір мүмкіндікті қайдан іздеу керек
IPO бұл мәміленің финалы болмады. Бұл үш жаңа мәміленің басталуына сигнал. Біріншісі — SpaceX-ті биржалық индекстерге қосу салдарынан котировкалардың қысылуы, ол алдағы он бес сауда күнінде басталады. Екіншісі — инвесторлар SpaceX-ті биржаға шыққанға дейін алмастырған қағаздардан ғарыш саласының нақты жеткізу тізбегіне капиталдың ағуы. Үшіншісі — нарық жеткілікті бағаламаған ірі қорғаныс мердігерлерінің акцияларында нарыққа қарсы бұрылыстың белгіленуі.
Менің ойымша, жеткізу тізбегінің жасырын бөлігі — Тайвань, Оңтүстік Корея және Ұлыбритания компаниялары, олар негізінен Уолл-стриттің ғарыштық жинақтарымен еленбейді. Дәл осы атаулар ғарыштық экономика өскен сайын алдағы жылдары ұтуы мүмкін.
SpaceX тарихынан мен оның шегінен тыс қолданылатын сабақ аламын: компаниялар биржаға шыққанға дейінгі нарықтарда ақиқат соңғы жеке раунд бағасы мен ең жүктелген синтетикалық құрал арасында жатыр. Орналастыру кезінде $135-тен акция алған институционалдық және бөлшек инвесторлар бір күнде 19% пайданы бекітті.
Менің кәсіби пікірім: ғарыштық экономика жаңа фазаға өтіп жатыр, және қазір тек SpaceX акцияларына назар аударатындар бүкіл инфрақұрылымдық тізбектің ауқымды өсу тарихын жіберіп алу қаупіне ұшырайды. Нарық IPO финиш емес, старт екенін енді ғана түсіне бастады.