17 маусым — биткоин үшін бетбұрыс кезеңі: ФРЖ-ның жаңа басшының басшылығымен алғашқы отырысы
ФРС-тің 17 маусымдағы отырысы криптовалюта нарығы үшін маңызды оқиға болуы мүмкін, дегенмен негізгі мөлшерлеменің төмендеуін күтуге болмайды. Инфляция 4,2% және АҚШ пен Иран арасындағы геосаяси шиеленіс аясында реттеуші, әдетте, қатаң риториканы сақтайды, бірақ желтоқсан айына қарай ұзақ циклдегі алғашқы жұмсарту дайындалуда. Биткоин бұл жағдайда $67 000-ға қарай қозғалу әлеуетін көрсетеді.
Макроэкономикалық көрініс күрделі болып отыр. АҚШ-тағы инфляция 4,2%-ға дейін өсті — бұл 2023 жылдың мамырынан бері алғаш рет, және маңыздысы, үрдіс жоғары қарай бұрылды. Негізгі драйвер — Парсы шығанағындағы қақтығыс аясында нарық үшін ауыр белгіден жоғары ұстап тұрған мұнайдың жоғары бағасы. АҚШ пен Иран арасындағы талқыланып жатқан келісім, менің бағалауым бойынша, Вашингтонның берілуіне ұқсайды: Тегеран ядролық бағдарламасын, Ормуз бұғазын бақылауды сақтайды және $24 млрд қаражаттың босатылуын алады. Нарықтар үшін бұл қысқа мерзімді позитив, бірақ ірі капитал, әдетте, өсім кезінде пайданы бекітеді.
Негізгі фактор — мұнай. Егер Ормуз бұғазы ашылып, бағалар төмендесе, инфляциялық қысым әлсірейді және жағдай түбегейлі өзгереді.
ФРС жаңа төрағасының сценарийі және биткоиннің реакциясы
Кевин Уорштың ФРС төрағасы ретіндегі алғашқы отырысы, әдетте, мөлшерлемені төмендетусіз өтеді — маусым айындағы ықтималдықты мен небәрі 5% деп бағалаймын. Инфляция 4%-дан жоғары болған кезде күрт жұмсарту Уоршты «қуыршаққа» айналдырып, облигациялар кірістілігінің күрт өсуіне себеп болар еді.
Сөз жүзінде қатаң риторика, іс жүзінде техникалық жұмсарту күтіледі: ФРС балансының құрылымын қысқа қағаздарды сату және ұзақ қағаздарды сатып алу арқылы өзгерту, бұл баспа станогын іске қоспай кірістілікті төмендетеді. Отырыс күні баспасөз мәслихатының ястребтік үнімен нарықтың жалған төмендеуі (S&P бойынша минус 1,5–2%) мүмкін, кейін жабылу кезінде бейтарап немесе сәл позитивті мәндерге қалпына келеді.
Әрі қарай, менің талдауым бойынша: шілде — қатаң үнмен үзіліс, қыркүйек — нарықты қалыпқа келтіруге дайындау (инфляция шамамен 3,7–3,8% болғанда төмендеу ықтималдығы 35–40%), желтоқсан — 25 базистік тармаққа алғашқы төмендеу, ықтималдығы 60–65%. Жыл соңына дейін кем дегенде бір рет төмендеудің жалпы ықтималдығы — 60%, өсу — дерлік нөл. Болжам үшін негізгі тәуекел — Таяу Шығыстағы жаңа шиеленіс және мұнайдың $100-ден жоғары болуы.
Биткоин, ФРС-тің соңғы бес отырысы көрсеткендей, оларға өте тұрақсыз әсер етеді: үш рет төмендеу, екі рет өсу. $60 000 аймағын сынағаннан кейін актив қалпына келе бастады. $62 000 деңгейін ұстап тұру алдағы апталарда $67 000-ға қарай қозғалу әлеуетін ашты. Дегенмен, мен мұны трендтің өзгеруі емес, жергілікті кері серпіліс деп қарастырамын. Тарихи циклдар бойынша, нарықтың түбі күзге қарай қалыптасуы мүмкін.
Менің қорытындым: 17 маусым — мөлшерлеме күні емес, үн күні. Нарық сандарды емес, сигналдарды саудалайды. Биткоин жергілікті өсімді көрсете алады, бірақ макроэкономикалық көрініс айқындалатын күзге дейін мен түбегейлі сақтық танытамын.