$50 трлн бес жыл ішінде ме? SpaceX-тің IPO-дан кейінгі амбициялық болжамы
Нарық тарихтағы ең ірі IPO-лардың біріне куә болды. SpaceX Nasdaq-та SPCX тикерімен дебют жасап, орналастыру бағасынан бірден 20%-ға жуық өсіп, бірінші күнді $160,95 белгісінде жапты. Компанияның нарықтық капитализациясы бірден $2,1 трлн-нан асып, сауда көлемі 500 млн акциядан асты. Алайда, бірқатар сарапшылардың пікірінше, бұл тек басы ғана. Қауымдастықта компанияның капитализациясы алдағы бес жыл ішінде $30–50 трлн-ға дейін өсуі мүмкін деген болжам белсенді талқылануда.
Мұндай сандар футуристік көрінеді, бірақ бұл сценарийді жақтаушылардың дәлелдері назар аударуға тұрарлық. Негізгі тезис – SpaceX жай ғана аэроғарыштық компания емес, ғарышқа қол жеткізу экономикасын түбегейлі өзгертетін инфрақұрылымдық жоба.
Жүз еселік өсу логикасы
Негізгі драйвер – Starship кемесі. Бағалаулар бойынша, ол орбитаға бір килограмм жүкті шығару құнын 20%-ға емес, 100 есеге төмендетуге қабілетті. Бұл эволюциялық жақсарту емес, тектоникалық ығысу. Тарих бізге базалық инфрақұрылымның мұндай жүз еселік арзандауы (өз уақытында есептеулерде болғандай) қолданыстағы нарықты кеңейтіп қана қоймай, мүлдем жаңа салаларды құратынын үйретеді.
Ғарышқа арзан қол жеткізу кезінде қандай нарықтар экономикалық тиімді болады?
- Орбиталық деректер орталықтары: Тегін салқындату және үздіксіз күн энергиясын пайдалану.
- Ғарыштық өндіріс: Микрогравитация жағдайында жартылай өткізгіштердің, оптикалық талшықтардың және тіпті органдардың шығарылуы.
- Туризм және логистика: Орбитаға жаппай ұшулар, ай қонақ үйлері және құрлықаралық рейстер (Париж – Токио 40 минутта).
- Жерден тыс ресурстар: Астероидтарда пайдалы қазбаларды өндіру және Марста инфрақұрылым құру.
SpaceX осы нарықтардың барлығында тікелей бәсекелесуді жоспарламайды. Оның рөлі – «кіру билетіне», жаңа экономика үшін платформаға айналу. Бір планетада «әйнек төртбұрыштарды» сататын Apple ($3,5 трлн) салыстыруы өте орынды. SpaceX, мәні бойынша, бүкіл өркениет ауқымындағы «бұлтты платформаны» құрып жатыр.
Шындықтар мен тәуекелдер
Болжамның нақты негізі биржа деректерімен расталады: $2,1 трлн капитализация және бірінші күні 19%-ға өсу – шындық. Дегенмен, $30–50 трлн-ға дейінгі ұзақ мерзімді бағалау тек гипотеза болып қалады. SpaceX әлі де шығынды екенін есте ұстаған жөн. Оның $18,7 млрд жылдық кірісі Alphabet холдингінің $400 млрд сатылымымен салыстырғанда өте қарапайым көрінеді.
Менің кәсіби пікірім: Болжам өте амбициялы, бірақ негізсіз емес. Егер Starship ұшыру құнын төмендету туралы уәделерін шынымен орындаса, SpaceX инфрақұрылым мен жаңа технологиялардың тоғысында бірегей монополиялық позицияны иеленуі мүмкін. Алайда, инвесторлар $2 трлн-нан $50 трлн-ға дейінгі жол тек техникалық триумфты ғана емес, сонымен қатар осы жаңа нарықтарға сұраныс жасау үшін ондаған жылдарды қажет ететінін ескеруі керек. Қазіргі уақытта біздің алдымызда – жарқын, бірақ бәрібір спекулятивті өсу тарихы.