Starship жаңа интернет ретінде: аналитик SpaceX-тің IPO-дан кейін капитализациясы $50 трлн болатынын болжайды
Мен Илон Масктың назарын аударған эксклюзивті талдаумен бөлісемін. Argil компаниясының негізін қалаушы Бриваэль Ле Погам егжей-тегжейлі жазба жариялап, SpaceX капитализациясы алдағы бес жылда $30-дан $50 триллионға дейін жетуі мүмкін деп болжайды. Илон Маск бұл материалды «Қызықты талдау» деген белгімен репост жасады, бұл өз алдына көп нәрсені аңғартады.
Негізгі фактілерді еске салайын: SpaceX 2026 жылғы 12 маусымда Nasdaq биржасында SPCX тикерімен ресми дебют жасады. Акциялар сауданың бірінші күнін $160,95 белгісінде жауып, $135 орналастыру бағасынан 20%-ға жуық өсім көрсетті. Алыптың нарықтық капитализациясы бірден $2,1 триллионға жетті, ал сауда көлемі 500 миллион акциядан асты. Капитализация деңгейі бойынша компания американдық корпорациялар арасында алтыншы орынды иеленді. Бұл өте күшті бастама болды, бірақ аналитиктің пікірінше, бұл айсбергтің тек ұшы ғана.
Болжам логикасы: компания емес, өркениет инфрақұрылымы
Ле Погамның дәлелдемесі бірнеше қабатқа негізделген. Біріншісі – символдық. Ол өткен IPO-ны бір түрлі жаһандық референдум ретінде ұсынады: бір жағынан, өсудің деградациясы, орташалану және игіліктерді қайта бөлу туралы ұзақ уақыт әңгімелер жүрді, екінші жағынан – адамзатқа басқа планеталарға жол салуды уәде еткен адам (Маск) тұрды. Қаржы нарығы екінші модельге дауыс берді.
Екінші қабат – таза экономикалық. Аналитик сарапшылар SpaceX-ті қарапайым компания ретінде бағалау арқылы қателеседі деп мәлімдейді. Оның пікірінше, мұндай тәсіл 1995 жылы интернеттің әлеуетін факс нарығының көлемі бойынша бағалау әрекетін еске түсіреді. Орталық тезис: Starship кемесі орбитаға бір килограмм жүкті шығару құнын 20%-ға емес, 100 есеге төмендете алады. Негізгі инфрақұрылымның жүз есе арзандауы тарихи тұрғыдан қолданыстағы нарықты кеңейтіп қана қоймайды – ол түбегейлі жаңа салаларды тудырады, дәл есептеу қуаттары интернетті, смартфондарды және жасанды интеллектті дүниеге әкелгендей.
«Шексіз шекара» нарықтары
Ле Погам орбитаға арзан қолжетімділік кезінде экономикалық тұрғыдан тиімді болатын перспективалы бағыттарды егжей-тегжейлі тізімдейді:
| Перспективалы ғарыштық салалар | Сипаттамасы және артықшылықтары |
| Орбиталық деректер орталықтары | Үздіксіз күн энергиясы мен тегін салқындатуды пайдалану. |
| Ғарыштық өндіріс | Микрогравитацияда жартылай өткізгіштерді, оптикалық талшықты және басылған мүшелерді шығару. |
| Туризм және логистика | Орбитаға жаппай ұшулар, ай қонақ үйлері және «Париж – Токио 40 минутта» көлігі. |
| Жерден тыс ресурстар | Астероидтарда пайдалы қазбаларды өндіру және Марстағы инфрақұрылым. |
Жарияланымның басты метафорасы: SpaceX осы нарықтардың барлығында бәсекелесуді жоспарламайды. Оның орнына корпорация жаңа салаларға кіру билетіне жалғыз иелік етеді. Аналитик компанияны AWS бұлтты платформасымен салыстырады, бірақ бүкіл өркениет ауқымында жасалған, және оны бір планетада «шыны төртбұрыштарды» сататын $3,5 триллион тұратын Apple-ге қарсы қояды.
Жазба маңызды идеологиялық тезиспен аяқталады: жаңа болашаққа бюрократтар қажет емес. Ғарышта консультативтік комитеттерге орын қарастырылмаған. Жаңа экономиканың әрбір долларын тәжірибелі инженерлер, техниктер, дәнекерлеушілер, ұшқыштар және батыл кәсіпкерлер жасайды. Автор бұл трендті энергияны үнемдеу және тууды азайту идеяларымен қысылған болашақтан молшылық пен экспансия ғасырына жаһандық бетбұрыс ретінде тұжырымдайды.
Фактілер мен болжам
Жарияланымның фактілік базасы ресми биржалық мәлімдемелермен толық расталады. $2,1 триллион капитализация көрсеткіштері мен құнның 19%-ға өсуі дәл. $30–50 триллионға ұзақ мерзімді бағалау, ұшырулардың 100 есе арзандауы және болашақ индустриялар тізімі өте амбициялы болса да, тек болжамдар болып қалады.
Аналитик ретінде менің пікірім: Болжам футуристік көрінеді, бірақ негізгі инфрақұрылым құнының жүз есе төмендеуінің логикасы тарихи тұрғыдан дұрыс. Дегенмен, сақтықты сақтау керек: SpaceX әлі де шығынды компания болып қалады, өткен жылы $18,7 млрд кіріс тапқан, ал Alphabet холдингінің сатылымы $400 млрд құрайды. Мұндай сценарийді жүзеге асыру тек технологиялық серпілісті ғана емес, сонымен қатар нөлден тұтас жаңа нарықтарды құруды талап етеді, бұл орасан зор тәуекелдермен байланысты. Дегенмен, егер Starship шынымен де жарияланған экономиканы қамтамасыз етсе, біз тарихтағы ең үлкен капитал ағынының куәгері боламыз.