Американдық бағалы қағаздар және биржа жөніндегі комиссия (SEC) бағыт өзгерісіне сенім артуда. Ведомствоны басқаратын Пол Аткинс амбициялық Regulation Crypto Assets жобасын ұсынды, ол оның ойынша, соңғы төрт жылда елден кеткен криптокомпанияларды АҚШ-қа қайтаруы тиіс. Бұл ережелерді жай ғана түзету емес — цифрлық активтерді реттеу философиясының өзін қайта қарастыру әрекеті.
Күштеу саясатынан нақты ережелерге
Аткинс тікелей мәлімдейді: индустрияның кетуі нормалардың жоқтығынан емес, олардың шамадан тыс қатаң қолданылуынан туындады. Оның айтуынша, алдыңғы әкімшілік токендерді 1930-жылдары жасалған бағалы қағаздар туралы заңдардың шеңберіне сыйғызуға тырысты. SEC басшысы атап өткендей, мұндай тәсіл цифрлық активтердің ерекшелігін ескермеді және стартаптар үшін «адал қаражат жинауды» тек тұншықтырды. Нақты нұсқаулықтардың орнына жобалар сот істерінің қаупін алды.
«Іс жүзінде мұндай тәсіл активтердің осы класына капитал ағынына тек зиян келтірді — күштеу реттеуі және "келіңдер де тіркеліңдер" деген екіжүзді үндеулер арқылы», — деп атап көрсетеді Аткинс.
Жаңа бағыттың негізгі дәлелі — прагматизм. Интернет дәуірінде капитал юрисдикциялар арасында бірнеше рет басу арқылы ауысады. Инвесторларды ел ішінде қамап тастауға тырысу — оларды жай ғана жоғалту деген сөз. Аткинс талап етеді: реттеушінің міндеті — американдық инвесторлардың АҚШ-тың құқықтық аясынан шықпай-ақ криптожобаларға инвестиция сала алатын жағдай жасау.
«Өзіңді алдауға болмайды: американдық инвесторлар интернет дәуірінде ақшаны кез келген жерге жібере алады. Олар мұны АҚШ-та американдық заңдар бойынша жасай алатындай жағдай жасау керек».
Қосарлы стратегия: ережелер мен заң
Аткинс ведомстволық бастамалармен шектелмейді. Ол SEC пен Тауар фьючерстері жөніндегі комиссия (CFTC) арасындағы өкілеттіктерді бөлуді федералды деңгейде бекітетін CLARITY Act заңының қабылдануын белсенді лоббилейді. Оның пікірінше, тек заң ғана жаңа әкімшілік келгенде жойылмайтын тұрақты нормалар жасай алады. SEC басшысы екі процесті де — өз ережелерін де, заңнамалық бастаманы да — елге капиталды қайтарудың бірыңғай қозғалысының бөліктері ретінде қарастырады.
Менің талдауым: бұл қадам — «құқық қолдану арқылы реттеу» саясатының сәтсіздікке ұшырағанын мойындау. Алайда жаңа стратегияның табысы тек тұжырымдарға ғана емес, сонымен қатар енгізу жылдамдығына да байланысты болады. Нарық АҚШ-сыз өмір сүруге үйреніп қойды, және жай ғана есік ашу жеткіліксіз болуы мүмкін — қайту үшін нақты ынталандырулар ұсыну қажет.