Американдық тауар фьючерстері жөніндегі комиссия (CFTC) CME Group бастаған сот талқылауын тоқтату туралы ресми өтініш берді. Дау Kalshi платформасы іске қосқан биткоинге мерзімсіз фьючерстерді мақұлдауға қатысты. Өз өтінішінде реттеуші талапкердің бәсекелестіктен келген залал туралы дәлелдері сенімді дәлелдемелермен расталмағанын нақты атап көрсетті.
CFTC-тің негізгі тезисі CME Group-тың өзі нарыққа ұқсас өнім шығару үшін барлық қажетті ресурстар мен лицензияларға ие екендігіне негізделген. Осылайша, монополиялық қысым немесе кемсіту туралы шағымдар, әсіресе биржа өзінің криптодеривативтерін белсенді дамытып жатқан жағдайда, сенімсіз болып көрінеді.
Алайда CME-нің ұстанымының өзіндік ерекшелігі бар. Чикаго биржасы Kalshi-дің мерзімсіз контрактілерін фьючерстер емес, своптар ретінде жіктейді. Бұл принципті мәселе: егер сот мұндай түсіндірмемен келіссе, бұл құралдар жеке, неғұрлым қатаң режим бойынша реттелуі тиіс, бұл олардың таралуын айтарлықтай баяулатып, бүкіл нарық үшін прецедент жасауы мүмкін.
Менің ойымша, бұл талап — жай ғана бизнесті қорғау емес, CME-нің реттеушілік күн тәртібін таңу әрекеті. Егер CFTC істі жаба алса, бұл Kalshi және гибридті құралдарды ұсынатын басқа инновациялық платформалардың позициясын нығайтады. Ал егер CME жіктеуді қайта қарауға қол жеткізсе, біз басқа биржалардағы осындай өнімдерді қайта қарау толқынын көре аламыз. Оқиғалардың дамуын қадағалаңыз — бұл фьючерстер мен своптар арасындағы шекараны жылдар бойы анықтайтын кейс.