АҚШ-тағы болжам нарықтары реттеушілік тіршілік үшін экзистенциалды шайқас сәтін бастан кешіруде және осы қақтығыстың эпицентрінде кез келген оқиғаға иммунитеті бар тұлға пайда болды. Сөз Дональд Трамп-кіші туралы болып отыр, оның қаржылық мүдделері қазір оның саяси амбициялары сияқты әртараптандырылған.
Менің талдауым көрсеткендей, президенттің ұлы шынымен тәуекелсіз құрылым құрды. Оның 1789 Capital венчурлық қоры Polymarket қаржыландыру раундына $300 млн салып, платформаны $21 млрд-қа бағалады. Сонымен қатар 2025 жылдың қаңтарында ол Kalshi-де стратегиялық кеңесші ретінде ақылы қызметке орналасты, содан кейін жеті айдан кейін Polymarket кеңесшілерінің құрамына кірді. Оған 2025 жылы компания қарапайым $300 000-ға бағаланған кезде алынған Kalshi-дегі үлесті қосыңыз — және біздің алдымызда тек бір позиция бойынша қазір $22 млрд-қа бағаланатын портфель тұр.
Мүдделер қақтығысы стратегия ретінде
Мұндай қос рөл — бірдей пайдаланушылар мен бірдей ойын ережелері үшін күресетін екі тікелей бәсекелестің кеңесшісі — сөзсіз этика мәселелерін көтереді. Kalshi-дің Трамп-кіші тек маркетингтік стратегиямен айналысады және реттеушілікке қатыспайды деген мәлімдемелермен шектелу әрекеттері, жұмсақ тілмен айтқанда, сенімсіз көрінеді.
Сонымен қатар, менің деректерім бойынша, Трамп-кіші республикашыл бас прокурорларға ставка платформаларына қысымды тоқтату талабымен жеке өзі лобби жасады. Наурыздағы Нью-Орлеандағы жабық кездесуде ол мұндай алаңдарға қарсы науқанды дәстүрлі құмар ойын компаниялары өз бизнесін қорғау үшін бастағанын алға тартты. Бұл енді маркетинг емес — бұл реттеушілермен тікелей жұмыс.
Барлық атқа ставка
Жағдайды CFTC биыл тоғыз штатқа қарсы сот істерін қозғап, олардың жергілікті билік деңгейінде ставка нарықтарын реттеу әрекеттерін бұғаттауға тырысуы ушықтырады. Осы штаттардың сегізін демократ бас прокурорлар басқарады. Қарсылық ең өткір Аризонада өрбіді, онда наурызда Kalshi-ге қарсы заңсыз құмар ойын қызметтері үшін қылмыстық іс қозғалды.
Егер Kalshi немесе Polymarket қандай да бір штатта жеңіліске ұшыраса, соққы Трамп-кіші байланысты екі бизнеске де бірден тиеді. Алайда дәл осы өзара байланыс оның позициясын ұтылмас етеді: бұл жарыста қай платформа жеңсе де, ол ұтыста қалады. Президенттің өзі мамырда ставка нарықтарын жаңа қаржылық өнім деп атап, CFTC бақылауын сақтауды қолдады — бұл оның отбасының мүдделерінің бүкіл индустрияның реттеушілік тағдырымен қаншалықты араласқанын ғана көрсетеді.
Менің сараптамалық бағам: бұл жағдай — саяси капиталдың жаңа болжам экономикасында қаржылық дивидендтерге айналуының жарқын мысалы. Алайда нарық үшін тұтастай алғанда мұндай мүдделер шоғырлануы жүйелік тәуекел тудырады: реттеушілік шешімдер енді сөзсіз жеке қаржылық мүдделер призмасы арқылы қабылданатын болады, бұл бүкіл сектордың тәуелсіздігіне деген сенімді әлсіретеді.