Американдық реттеуші, Бағалы қағаздар және биржа жөніндегі комиссия (SEC), осы аптада трансфер-агенттер — акция иелерінің тізілімдерін жүргізетін негізгі делдалдар — үшін ережелерді жаңарту бойынша көптен күткен ұсынысты ұсынды. Бастаманың орталығында блокчейн технологияларын бағалы қағаздарға меншік құқығы туралы жазбаларды сақтаудың заңды негізі ретінде ресми тану тұр. Бұл жай техникалық түзету емес, дәстүрлі капитал нарықтарының инфрақұрылымы цифрлық дәуірді қуып жете бастағанының белгісі.
Трансфер-агенттердің қызметін реттейтін қолданыстағы нормалар 1980-жылдардың басынан бері іс жүзінде жаңартылмаған. Осы уақыт ішінде нарық электрондық коммуникациялар мен таратылған тізілімдерді енгізіп, әлдеқайда алға кетті. SEC басшысы Пол Аткинс жаңа ережелер технологиялық прогресс пен ескірген нормативтік база арасындағы алшақтықты жоюға бағытталғанын атап өтті. Ұсыныстың мәні — акционерлердің ресми тізілімін жүргізу үшін блокчейнді қолдануға рұқсат беру, сондай-ақ агенттерді токенизацияланған активтер мен олар орналастырылған желілер туралы ақпаратты ашуға міндеттеу.
Мұндағы негізгі сәт — токеннің заңды күші. Ұсынылған өзгерістер цифрлық активтің, егер ол ресми тізіліммен тікелей байланысты болса ғана, жай қабықша емес, акцияның өзі болып саналуы мүмкін екенін нақтылайды. Бұл нақты активтердің токенизациясын тежеген құқықтық белгісіздікті жояды. Айтпақшы, Securitize, Computershare және Equiniti сияқты алыптар осы бағытта белсенді жұмыс істеп жатыр, ал жаңа регламент олар үшін нақты ойын ережелерін жасайды.
Бір қызығы, осыған параллель CFTC (Тауар фьючерстері жөніндегі комиссия) трейдер Джон Патрик Горман III-тің танымал ісін жапты. Ол реттеуші сақтауды талап еткен WhatsApp хат-хабарларын жойды, енді ол $90 000 айыппұл төлейді — мұндай әрекеттерге өмір бойы тыйым салынған. Бұл оқиға басты мәселені айқын көрсетеді: реттеушілер жазбаларды сақтау кезінде нарық қатысушыларының адалдығына сүйенуге мәжбүр. Дәл осы осалдықты өзгермейтін, жалпыға қолжетімді блокчейн-тізілімге көшу жоюға тиіс.
Менің пікірім: SEC бастамасы — бұл криптоинфрақұрылымды заңдастыруға бағытталған жай қадам емес, меншік құқығын есепке алу жүйесінің өзіне деген сенімді нығайту әрекеті. Егер DLT-тізілімдер стандартқа айналса, біз акцияларды токенизациялау сегментінде айтарлықтай жеделдеуді көреміз, бұл дәстүрлі нарықтардың өтімділігі мен қолжетімділігін түбегейлі өзгертуі мүмкін.