Қытайлық интернет-платформалар екі-үш жыл ішінде жасанды интеллекттен түсетін пайданың едәуір бөлігін қолға түсіре алады. Негізгі шарт — чиптер мен онымен байланысты инфрақұрылымға экспорттық шектеулердің жұмсаруы. Бұл қорытындыны мен Шэньчжэньде өткен салалық конференцияда ұсынылған жаңа деректер мен нарықтық динамиканы талдау негізінде жасап отырмын.
Қазіргі кезеңде ИИ секторындағы негізгі маржаны жабдық пен есептеу қуаттарын жеткізушілер жинақтайды. Нарық ресурстардың өткір тапшылығына тіреліп тұр, бұл уақытша күш балансын «темірдің» пайдасына ауыстырады. Алайда санкциялық кедергілер әлсіреген кезде баға артықшылығы кең аудиториясы, жинақталған деректері және дамыған дистрибуция арналары бар платформаларға өтеді. Tencent пен Alibaba сияқты ойыншылар үшін бұл белсенді монетизация кезеңіне оралуды білдіреді.
Инвестициялық алшақтық және нарық реакциясы
Болжам әсіресе қытайлық техногиганттардың күрделі шығындарының жарылыс тәрізді өсуі аясында айқын көрінеді. Alibaba екінші тоқсанда күрделі шығындарын үш есеге жуық арттырып, 52,8 млрд юаньға ($7,86 млрд) жеткізді. Айта кетерлігі, компанияның еркін ақша ағыны алғаш рет минусқа өтіп, -13,8 млрд юаньды ($2,05 млрд) құрады. Маусымда аяқталған тоқсанда еркін қаражаттың кетуі 44,7 млрд юаньға ($6,65 млрд) жетті — бұл өткен жылғы деңгейден екі еседен астам жоғары. Тоқсандық жиынтық шығындар 67,7 млрд юаньға ($10,07 млрд) секірді.
Мұндай ауқымды инвестициялар инвесторлардың сақтығын тудырады, әсіресе екінші жартыжылдықтағы макроэкономикалық ортаның баяулауы мен қысқа мерзімді пайдаға қысым жағдайында. Менің бағалауым бойынша, қытайлық техкомпаниялардың ИИ-ге жылдық шығындары олардың 18 айдағы жиынтық ақша ағынына тең. Бұл ауыр жүк, бірақ ол ақталған: мұндай инвестицияларсыз компаниялар бәсекелестік жарыстан шығып қалу қаупіне ұшырайды, тіпті қайтарым күткеннен төмен болса да.
Жасырын артықшылық: тиімділік пен ауқым арасындағы тепе-теңдік
Қытайлық техсектордың ИИ-ге жұмсайтын жиынтық шығындары ірі американдық бәсекелестер деңгейінің шамамен жетіден бір бөлігін ғана құрайды. Бұл алшақтық озық шетелдік чиптерге қолжетімділіктің шектеулі болуымен және бизнес ауқымының кішілігімен түсіндіріледі. Қысқа мерзімді перспективада бұл инфрақұрылымдық ойыншылардың артықшылығын сақтайды.
Алайда қытайлық ИИ секторының күшті козыры бар — шығын тиімділігі. Жергілікті модельдерді оқыту құны жаһандық көшбасшылар деңгейінің 10%-ынан аспайды, ал жетекші қытайлық модельдердегі API-дің орташа бағасы халықаралық аналогтардың 20%-ынан аз. Бұл орта және ұзақ мерзімді перспективада экспансияға іргетас қалайды, мұнда шешуші фактор күрделі шығындар көлемі емес, үлкен пайдаланушы базасы мен деректері бар платформалардың үстемдігі болады.
Тамыз айында Alibaba ИИ-ді дамыту үшін 710 млн жаңа акция орналастыру арқылы қосымша $10,2 млрд тартты, бұл ниеттің байыптылығын растайды.
Менің пікірім: Қытайлық платформалар бірегей жағдайда — олар шектеулі ресурстармен бәсекелесуге мәжбүр, бірақ дәл осы оларды тиімділіктегі инновацияларға итермелейді. Егер шектеулер әлсіресе, Қытайдағы ИИ монетизациясы Батыстағыдан гөрі агрессивті сценарий бойынша жүруі мүмкін — үлкен ішкі аудитория мен модельдердің төмен өзіндік құны есебінен. Мәселе тек саяси ерік технологиялық оқшауланудан басым түсетін кезде ғана.