Қытайлық интернет алыптары жасанды интеллектті белсенді монетизациялау кезеңінің қарсаңында тұр. Нарықтық трендтерді терең талдауға негізделген менің бағалауым бойынша, алдағы екі-үш жылда ірі пайдаланушы базасы бар платформалар осы саладағы пайданың левтік үлесін қолға ала бастайды. Негізгі шарт — чиптер мен ілеспе инфрақұрылымға экспорттық шектеулердің жұмсартылуы.
Қазір ИИ-индустриясындағы маржаны негізінен «темір» және бұлттық қуат жеткізушілері алып жатыр — нарық есептеу ресурстарының өткір тапшылығына тіреліп тұр. Бұл уақытша құбылыс. Жеткізу тізбектері қалпына келген бойда, күш тепе-теңдігі деректерге, аудиторияға және тарату арналарына ие компаниялар жағына ығысады.
Алыптардың инвестициялық тәбеті нарықты алаңдатады
Болжамдар Tencent пен Alibaba компанияларының күрделі шығындарының теңдессіз өсуі аясында айтылып жатыр. Соңғысы екінші тоқсанда күрделі шығындарын үш есеге жуық арттырып, 52,8 млрд юаньға ($7,86 млрд) жеткізді. Компанияның еркін ақша ағыны алғаш рет минусқа — 13,8 млрд юаньға ($2,05 млрд) түскені көрсеткіштік. Маусымда аяқталған тоқсанда бұл бап бойынша шығын 44,7 млрд юаньды ($6,65 млрд) құрады — бұл өткен жылғы деңгейден екі еседен астам жоғары. Жиынтық тоқсандық шығындар 67,7 млрд юаньға ($10,07 млрд) жетті.
Мұндай инвестициялар екінші жартыжылдықта макроэкономикалық динамиканың баяулауы аясында тәуекелді көрінеді. Қытайлық техкомпаниялардың ИИ-ге жылдық шығындары олардың бір жарым жылдық ақша ағынына тең. Бұл саналы ставка: мұндай инвестицияларсыз бәсекелестік жарыста қалу мүмкін емес, тіпті қайтарым күткеннен төмен болса да.
Тиімділік факторы
Қытайлық tech-секторының ИИ-ге жиынтық шығындары американдық бәсекелестердің шығындарының тек жетіден бір бөлігін құрайтыны көңіл аударарлық. Бұл алшақтық озық шетелдік чиптерге қолжетімділіктің шектелуімен және бизнес ауқымының кішілігімен түсіндіріледі. Алайда қытайлық модельдің даусыз артықшылығы бар — тиімділік. Жергілікті модельдерді оқыту құны жаһандық көшбасшылар деңгейінің 10%-ынан аспайды, ал ірі қытайлық модельдердегі API-дің орташа бағасы халықаралық аналогтардың 20%-ынан аз.
Орта мерзімді перспективада шешуші фактор күрделі шығындар көлемі емес, үлкен аудиториясы мен дамыған дистрибуциясы бар платформалардың үстемдігі болады. Дәл солар ИИ мүмкіндіктерін нақты табысқа айналдырады.
Менің қорытындым: қытайлық ИИ нарығы экожүйелік алыптардың айналасында шоғырлануға қарай жылжуда. Инвесторлар «темірдегі қарулану жарысының» қазіргі кезеңі пайдаланушы сценарийлері үшін күреске ауысатынына дайын болуы керек, мұнда ең үлкен қамтуы бар платформалар артықшылық алады.