Дональд Трамп-кішінің болжам нарықтары айналасында құрған қаржылық архитектурасы өзінің симметриялылығымен таң қалдырады. Оның 1789 Capital венчурлық қоры Polymarket-ке $1 млрд бағалаумен өткен раунд аясында $300 млн инвестициялап қана қойған жоқ (платформаның өзі қазір $21 млрд тұрады), сонымен қатар тікелей бәсекелесі — Kalshi-де үлеске ие.
Мен байқап отырған стратегия тәуекелдерді хеджирлеу тұрғысынан мінсіз көрінеді. Әлі 2025 жылы, Kalshi капитализациясы қарапайым $300 000 құраған кезде, Трамп-кіші онда үлес алған болатын. Бүгінде бұл актив $22 млрд-қа дейін өсті. Осылайша, оның жеке капиталы екі платформаның да өсуіне байланысты, қайсысы көшбасшылық үшін жарыста жеңіске жететініне қарамастан.
Екі орындықтағы кеңесші
2025 жылдың қаңтарында Трамп-кіші Kalshi-де ақылы стратегиялық кеңесші қызметін атқарды. Жеті айдан кейін ол Polymarket кеңесшілерінің құрамына енді — дәл сол кезде 1789 Capital жобаға алғаш рет инвестиция салды. Формальды түрде ол екі компанияға да маркетингтік стратегиялар бойынша кеңес береді, бірақ іс жүзінде оның ықпалы әлдеқайда алысқа созылады.
Мұнда этика мәселесі сөзсіз туындайды. Бірдей пайдаланушылар мен бірдей ойын ережелері үшін күресіп жатқан екі тікелей бәсекелеске кеңес беру — классикалық мүдделер қақтығысы. Kalshi оның рөлі тек маркетингпен шектеліп, реттеушілік мәселелерге қатысы жоқ деп талап етеді. Алайда, соңғы айлардағы оқиғалар көрсеткендей, бұл салалар арасындағы шекара барған сайын бұлыңғырланып келеді.
Реттеушілік майдан
Трамп-кіші жеке өзі республикашыл бас прокурорларды ставка платформаларына қысымды тоқтатуға көндірді. Наурызда Жаңа Орлеандағы жабық кездесуде ол мұндай алаңдарға қарсы науқанды дәстүрлі құмар ойын компаниялары өз бизнесін қорғау үшін бастағанын мәлімдеді.
CFTC биыл тоғыз штатқа қарсы сот істерін қозғады, олар ставка нарықтарын өз деңгейінде реттей алмауы үшін. Осы штаттардың сегізін демократ бас прокурорлар басқарады. Ең өткір жағдай Аризонада қалыптасты, онда Kalshi-ге қарсы заңсыз құмар ойын қызметтері үшін қылмыстық іс қозғалды.
Президент Трамптың өзі мамыр айында болжам нарықтарын жаңа қаржылық өнім деп атап, CFTC бақылауын сақтауға шақырғаны айғақты. Осылайша, оның ұлының жетекші платформалардағы мүдделері осы секторды реттеу туралы кеңірек даудың ажырамас бөлігіне айналды.
Менің талдауым: Мұндай меншік құрылымы бірегей прецедент жасайды, мұнда бір платформаға реттеушілік қысым автоматты түрде инвестордың екіншісіндегі мүдделеріне соққы береді. Бұл тек этика мәселесі емес — бұл болжам нарықтарының бүкіл индустриясы үшін жүйелік тәуекел, оны әрбір қатысушы бақылап отыруы керек.