Ресейдегі алғашқы орналастыру нарығында белсенділік күтілуі мүмкін: 2026 жылдың соңына дейін елде үш IPO-ға дейін өтуі әлеуетті. Бұл болжамды Шығыс экономикалық форумы барысында ВТБ басқарма төрағасының бірінші орынбасары — президентінің бірінші орынбасары Виталий Сергейчук айтты. Оның сөзі бойынша, бұл негізгі сценарий, ол қолайлы конъюнктура кезінде ұлғайту жағына қарай қайта қаралуы мүмкін.
Мәмілелер санының өсуінің негізгі шарты капитал құнының одан әрі төмендеуі және бизнестің әділ нарықтық бағалауларының қалпына келуі болады. Әзірге эмитенттер күту позициясын ұстанып, орналастыру әлеуетін белгілеп, бірақ биржаға шығуға асықпай отыр.
Мүмкіндік терезесі: кезекте бес компания
Қазіргі жағдайды талдай отырып, мен шамамен бес ресейлік компанияның көпшілік листингке техникалық дайындығының жоғары дәрежесінде екенін көріп отырмын. Бұл эмитенттер нарықтық сигналдарды мұқият қадағалап, мәміле үшін қолайлы сәтті күтуде. Қор биржасына шығу туралы шешім үш негізгі факторға байланысты болады: капитал нарығының жай-күйі, инвесторлық сұраныс деңгейі және негізделген бағалау бойынша орналасу мүмкіндігі.
Айта кету керек, болжам биржа алаңдары мен биліктің эмитенттер шеңберін кеңейту жөніндегі белсенді күш-жігері аясында айтылды. Алғашқы нарықтың жандануы ақша құнынан бастап реттеуші талаптарға дейінгі шарттар кешеніне тіреледі.
Биржа және бизнес: ымыра іздеу
Мәскеу биржасы нарыққа бейнеойын әзірлеушілерді тарту жоспарларын жариялады — елде мұндай 150-ден астам студия жұмыс істейді. Олар үшін алаң «Инновациялар және инвестициялар нарығы» секторында жеке кеңес құруға дайын. Бұл логикалық қадам: ойын бизнесі жоғары маржиналдылықпен ерекшеленеді, ал әлемдік тәжірибе Варшава, Стокгольм және АҚШ алаңдарында студияларды биржалық қаржыландырудың сәтті мысалдарын көрсетеді.
Параллельді түрде бизнес биржаға шығу ережелерін жұмсартуға қол жеткізуде. «Іскер Ресей» тамыз айының басында енгізілген қаржылық кеңесшінің проспектіге міндетті қол қоюы туралы талапты алып тастау өтінішімен Ресей Банкіне жүгінді. Бірлестіктің капиталдың көпшілік нарықтары жөніндегі ішкі комитетінің төрағасы Алексей Лазутин түсіндіргендей, жаңа норма ең көп шағын және орта капитализациялы компанияларға соққы береді — бірлесіп қол қоюшы ретінде жауапкершілікті алуға дайын орналастыруды ұйымдастырушылар мұндай эмитенттер үшін іс жүзінде жоқ.
Менің көзқарасым: Айтылған болжам шынайы, бірақ консервативті көрінеді. Орталық банктің қатаң ақша-несие саясаты сақталған кезде біз тек 1-2 орналастыруды көре аламыз. Алайда, егер реттеуші талаптарды жұмсартуға және негізгі мөлшерлемені төмендетуге барса, нарық таң қалдыра алады — эмитенттер мен инвесторлар тарапынан кейінге қалдырылған сұраныс айтарлықтай жинақталған. Негізгі индикатор — мөлшерлемелер динамикасы және бизнестің жаңа жағдайларда қаржылық ақпаратты ашуға дайындығы.