Цифрлық жарнама әлемінде алыптардың нағыз дуэлі өрбуде. Meta, кірістердің қарқынды өсуіне қарамастан, Google-дан артта қалуын жалғастыруда, бірақ алшақтық Alphabet үшін қауіпті жылдамдықпен қысқаруда. Дегенмен, соңғы деректер мен институционалдық инвесторлардың көңіл-күйі көрсеткендей, Уолл-стрит фаворитін өзгертуге асықпайды.
Екінші тоқсанның негізгі көрсеткіштері
Менің есептеулерім мен есептілікті талдауым Meta жарнамадан $59,36 млрд табыс тапқанын көрсетеді, бұл жылдық мәнде 27%-ға әсерлі өсімді көрсетеді. Салыстыру үшін, Google Search & other сегменті Alphabet-қа $63,27 млрд әкелді, бұл өткен жылмен салыстырғанда 17%-ға артық. Осылайша, бәсекелестер арасындағы алшақтық $3,9 млрд-қа дейін қысқарды — бір жыл бұрын бұл айырмашылық екі еседей үлкен еді.
YouTube және басқа платформаларды қоса алғанда, Google-дың жарнамадан түскен жалпы кірісі $81,63 млрд-қа жетті. Бұл Alphabet экожүйесінің әртараптандырылған болып қала беретінін көрсетеді, бірақ Meta-ның өсу қарқыны агрессивтірек көрінеді.
Өсудің катализаторы ретіндегі жасанды интеллект
Менің талдауым дәл жасанды интеллект Meta-ның жеделдеуінің басты драйверіне айналғанын көрсетеді. Компания тоқсан ішінде барлық жаңа цифрлық жарнама долларларының жартысына жуығын иемденді. Жетілдірілген ұсыныс және таргетинг алгоритмдері жарнама көрсетілімдерінің санын 14%-ға арттыруға мүмкіндік берді, ал олардың әрқайсысының құны 12%-ға көтерілді. Бұл Google әзірге өзінің іздеу өнімдерінде қайталай алмайтын синергия.
Meta WhatsApp және Messenger-де 1 млн-нан астам компания қолданатын Business Agent сияқты ЖИ-құралдарын белсенді түрде енгізуде. Жоспарларда — Instagram-ға масштабтау және ақылы тарифтерді енгізу. Бұл дәстүрлі жарнамадан тыс монетизация үшін жаңа көкжиектер ашады.
Неліктен инвесторлар Alphabet-ты артық көреді?
Meta-ның жетістіктеріне қарамастан, қор нарығы парадоксалды көріністі көрсетеді. Meta акциялары бір жыл ішінде құнсызданды, ал Alphabet қағаздары өсті. Себеп бизнес құрылымында жатыр. Alphabet $24,8 млрд кіріс әкелген Google Cloud-қа белсенді инвестиция салуда — бұл жылдық мәнде 82%-ға өсім. Бұл инвесторларға жарнамадан тыс өсудің түсінікті тарихын береді.
Meta-да салыстырмалы бұлтты бизнес жоқ, сондықтан компания инвесторларға ЖИ-инфрақұрылымынан түсетін баламалы кіріс көзін көрсете алмайды. Екі компанияның да бос ақша ағыны күрделі шығындарға байланысты төмендеуде, бірақ Alphabet ұзақ мерзімді перспективада тұрақтырақ көрінеді.
Аналитиктердің консенсус-болжамдарына сәйкес, 38 сарапшы Alphabet акцияларын сатып алуды ұсынады, ал ешкім оларды сатуға кеңес бермейді. Орташа мақсатты баға $752,61 деңгейінде белгіленген. Бұл Alphabet-тың әртараптандырылған моделіне деген сенімнің айқын белгісі.
Менің сараптамалық пікірім: Meta жарнамада жоғары операциялық тиімділікті көрсетеді, бірақ Alphabet стратегиялық тереңдік есебінен жеңеді. Қысқа мерзімді перспективада Meta жарнамалық кірістер бойынша Google Search-ты басып озуы мүмкін, алайда ұзақ мерзімді инвесторлар үшін ЖИ-ді тікелей монетизациялау қабілеті маңызды, тек таргетингті жақсарту арқылы емес. Дәл осы жерде Alphabet-тың даусыз артықшылығы бар.