Ресейдің цифрлық активтер нарығы институционалдық ресімдеудің жаңа кезеңіне енуде. 1 қыркүйекте тиісті заң күшіне енгеннен кейін, реттеушілер ойын ережелерін нақтылауда, бұл, шамасы, кәсіби мамандар мен жеке инвесторлар арасындағы өзара іс-қимыл тәсілін түбегейлі өзгертеді. Менің талдауым көрсеткендей: негізгі бағыт — бұл тыйым салу емес, қатаң сегментация және қорғау.
Нені жарнамалауға болады: биткоин, Ethereum және USDT — бәсекелестен тыс
Негізгі жаңашылдық маркетингке қатысты. Маған белгілі болғандай, инвестициялардың ашық жарнамасы тек биржалық саудада біліктілігі жоқ инвесторларға қолжетімді цифрлық валюталар үшін ғана рұқсат етіледі. Бүгінгі таңда бұл «ақ тізім» небәрі үш активтен тұрады: биткоин (BTC), Ethereum (ETH) және Tether (USDT) стейблкойны.
Айта кетерлігі, алаңдардың өздерін — биржаларды, брокерлерді, айырбастау пункттерін — жарнамалауға тыйым салынбаған. Алайда криптовалютаны тауарлар мен қызметтерге төлем құралы ретінде ұсынуға қатаң тыйым бар. Бұл принциптік ұстаным: актив тек инвестициялық құрал ретінде қарастырылады, рубльдің орнын басушы ретінде емес.
Тек «квалдарға» ғана қолжетімді қалған криптоактивтердің бүкіл палитрасы шектеулі тарату белгісіне ілігеді. Маркетингтік материалдар мекенделген болуы керек және тек өз мәртебесін растағандарға ғана көрінуі тиіс, жас шектеуін растауды талап ететін ақпаратқа ұқсас. Бұл тәжірибесіз аудиторияны жоғары тәуекелді салымдардан қорғау үшін логикалық қадам.
Тізілімдер қалқан ретінде: сенімнің жаңа архитектурасы
Орталық банк барлық негізгі қатысушылар үшін тізілімдерді жүргізу функциясын өз мойнына алады: айырбастау пункттері, биржалар, басқарушы компаниялар, брокерлер және ақпараттық жүйелер операторлары. ФНС майнерлерді бақылауды сақтайды. Мұндай тәсіл тұтынушы нақты кәсіби қатысушының қызметінің заңдылығын тексерудің жылдам механизмін алатын ашық ортаны қалыптастырады. Менің ойымша, бұл клиенттерге алаңның заңдылығына алдын ала көз жеткізуге мүмкіндік беретін алаяқтық схемаларға қарсы күшті құрал.
Санкциялық соғыс және ұстаушылардың құқықтары
Сыртқы қысымға реакция ерекше назар аударуға тұрарлық. ЕО-ның жаңа санкциялық пакеттерінде криптокомпанияларға қарсы шаралар күшейтілді және бұл қысым, мүмкін, жалғасады. Дәл осы себепті заң шығарушы ресейлік инвесторлардың құқықтарын қорғау механизмін қалады. Шет мемлекеттердің достыққа жатпайтын әрекеттеріне жауап ретінде үкімет Орталық банкпен келісім бойынша енгізе алатын цифрлық валюталар айналымының арнайы режимі әзірленді. Бұл есеп айырысу арналарын бұғаттаудың ықтимал әрекеттеріне жауап шарасы.
Басты принцип: тіпті шетелдік алаң активтерді мұздатқан жағдайда да, клиенттердің оларға құқықтары ресейлік заңмен кепілдендіріледі. Ұстаушылар оларды басқара алады, алаңдар арасында аудара алады және отандық юрисдикция шеңберінде сата алады.
Менің сараптамалық пікірім: Бұл шаралар егеменді және сонымен бірге қорғалған нарық құру әрекеті ретінде көрінеді. Алайда табыс реттеушінің инвестициялық тартымдылыққа зиян келтірмей «арнайы режимді» қаншалықты икемді қолдана алатынына байланысты болады. Негізгі тәуекел — ішкі инфрақұрылымды дамыту арқылы өтеуге тура келетін жаһандық өтімділіктен оқшаулану.