Dell Technologies акциялары сейсенбіде биржадан тыс саудада қуатты серпіліс жасап, бағасы 10%-дан астамға өсті. Себеп — нарықтың барлық күткенінен асып түскен әсерлі тоқсандық есеп. Түзетілген бір акцияға шаққандағы пайда $7,04 құрады, ал сарапшылардың консенсус-болжамы $4,90 болған еді. Бұл жай ғана асып түсу емес — бұл күтудің нағыз тас-талқаны.
Есепті кезеңдегі кіріс жылдық көрсеткішпен салыстырғанда 58%-ға өсіп, $46,97 млрд-қа жетті. Жарияланымнан кейін бірден қағаздар $469,66 шамасында саудаланды, ал негізгі сессияда жабылу бағасы $424,20 құрап, 6,98%-ға төмен болды.
Неліктен Dell акциялары есеп жарияланғанға дейін құлдырады
Есептілік шыққанға дейінгі бүкіл сауда күнінде сатушылар нарықта үстемдік етті. Трейдерлер кез келген бағыттағы бұрқасын реакцияға дайындалды. Жұмада мерзімі аяқталатын опциондар 11% ауытқуды есепке алған еді — ал биржадан тыс динамика (+10,59%) осы болжаммен дерлік дәл келді.
Айта кету керек, Dell өзі алдын ала күту деңгейін төмендеткен болатын. Мамырда басшылық кірісті $44–45 млрд және бір акцияға шаққандағы түзетілген пайданы $4,80 деңгейінде болжаған еді. Сақтық әлсіз сұраныспен емес, маржиналдылықпен түсіндірілді: 2024 жылы жад қымбаттады, ал ИИ-серверлер сақтау жүйелері немесе корпоративтік ДК-ге қарағанда бірлікке аз пайда әкеледі.
ИИ-тапсырыстар портфелі $95 млрд-тан асады — Dell болжамды көтереді
ИИ үшін оңтайландырылған серверлердің сатылым көлемі бір жылда екі есе өсіп, $16,4 млрд-қа жетті. Алайда басты жаңалық — тапсырыстар. Тоқсан ішінде Dell ИИ-серверлеріне $60,9 млрд көлемінде тапсырыс алды, ал орындалмаған тапсырыстардың қорытынды портфелі рекордтық $95 млрд-қа жетті. Үш ай бұрын бұл көрсеткіш $51,3 млрд болған еді.
Сұраныс әлі де Dell жабдықтарының физикалық жеткізілімінен айтарлықтай озып тұр. Басшылық қатарынан екінші тоқсанда жылдық болжамдарды көтеруде. Енді компания шамамен $192 млрд кіріс және бір акцияға $25,50 түзетілген пайда күтеді. Алдыңғы болжам сәйкесінше $167 млрд және $17,90 болатын.
ИИ-серверлерінен түсетін кіріс болжамы енді шамамен $74 млрд құрайды — мамырда $60 млрд күтілген еді. Үшінші тоқсанда Dell шамамен $49 млрд кіріс және бір акцияға $6,50 түзетілген пайда күтеді.
Нарық бұл күтулерді әлі толық бағаға енгізген жоқ. Акция $469,66-дан саудаланып тұр — дүйсенбідегі $456,01 жабылуынан небәрі 3%-ға жоғары. Өсімнің үлкен бөлігі сейсенбідегі құлдырауды жай ғана өтеді. Интрига шығыс уақытымен 16:30-дағы конференц-қоңырауға ауысады. Басшылыққа жад жеткізілімдері және бэклогтың нақты жөнелтімдерге айналу қарқыны туралы сұрақтарға жауап беруге тура келеді.
Менің көзқарасым: Dell-дің 2026 жылғы раллиі қағаздарды шамамен $110-дан максимум $514-ке дейін көтерді. Қазір нарық компанияны одан әрі өсуді күтетін ИИ-дің ең ірі бенефициарларының бірі ретінде бағалайды. Алайда негізгі тәуекел — компоненттер тапшылығы жағдайында рекордтық тапсырыстар портфелін маржиналды пайдаға айналдыру қабілеті. Егер Dell бұл конверсияның тұрақтылығын растаса, ағымдағы бағалау консервативті болуы мүмкін.