Meta корпорациясы (Ресейде экстремисттік ұйым деп танылған) жарнамалық кіріс бойынша Google-мен арақашықтықты тарихи минимумға дейін қысқартып, әсерлі серпін көрсетуде. Алайда, қарқынды динамикаға қарамастан, институционалдық инвесторлар әлі де Alphabet акцияларына ставка жасайды және бұған маңызды себептер бар.
Екінші тоқсанның қорытындысы бойынша Meta-ның жарнамалық кірісі $59,36 млрд-қа жетіп, жылдық көрсеткішпен салыстырғанда 27%-ға өсті. Салыстыру үшін, Google Search & other сегменті Alphabet-қа $63,27 млрд әкелді, бұл өткен жылғы көрсеткіштен небәрі 17%-ға артық. Осылайша, компаниялар арасындағы айырмашылық $3,9 млрд-қа дейін қысқарды — бір жыл бұрын ол екі есе дерлік үлкен еді.
ЖИ — өсудің басты катализаторы
Meta-ның жеделдеуінің негізгі драйвері жасанды интеллект алгоритмдері болды. Жетілдірілген ұсыныс және таргетинг жүйелері компанияға жарнама көрсетілімдерінің санын 14%-ға арттыруға және әрбір кликтің орташа құнын 12%-ға көтеруге мүмкіндік берді. Негізінен, Meta тоқсан ішінде нарықта пайда болған барлық жаңа цифрлық жарнама долларларының жартысына жуығын иемденді.
Сонымен қатар, Alphabet қол қусырып отырған жоқ. Google-дың жалпы жарнамалық кірісі, YouTube және серіктестер желісін қоса алғанда, $81,63 млрд құрады, ал бұлтты бөлімше $24,8 млрд-қа жетіп, 82%-ға феноменалды өсім көрсетті. Дәл осы бизнес-модельдердің әртүрлілігі инвесторларды тартады.
Неліктен инвесторлар Meta сатып алуға асықпайды
Meta акциялары бір жыл ішінде қымбаттамағанына, ал Alphabet қағаздары өскеніне қарамастан, Уолл-стрит сарапшылары екі компанияға қатысты сақтықпен оптимизмді сақтауда. Консенсус-болжамдарға сәйкес, 38 сарапшы Alphabet акцияларын сатып алуды ұсынады, ал ешкім оларды сатуға кеңес бермейді. Орташа мақсатты баға $752,61 құрайды.
Alphabet пайдасына басты дәлел — Meta-ның ЖИ-инфрақұрылымына салынған инвестициялардың қайтарымын инвесторларға көрсете алатын меншікті бұлтты бизнесінің болмауы. Meta ЖИ-ден негізгі пайданы тек жарнама арқылы алады, ал Alphabet технологияларды бірден бірнеше бағытта монетизациялайды.
Meta-ның дамуының келесі кезеңі Business Agent қызметін іске қосу болады — бұл сервисті WhatsApp және Messenger-де 1 млн-нан астам компания қолданып жатыр. Жоспарларда — Instagram-мен интеграция және ақылы тарифтерді енгізу. Meta-ның жарнамалық қозғалтқышы жылдамырақ, бірақ Alphabet-тың ЖИ-ден тікелей табыс табудың көптеген жолдары бар.
Менің көзқарасым: Meta-ның ағымдағы динамикасы әсерлі және Google Search-ті жарнамалық кіріс бойынша осы жылы озу өте нақты сценарий болып көрінеді. Алайда, ұзақ мерзімді инвесторлар үшін Alphabet-тың өсіп келе жатқан бұлтты бизнесі бар диверсификацияланған моделі ЖИ орасан зор капитал салымдарын талап ететін дәуірде сенімдірек ставка болып қала береді.