Жасанды интеллект нарығындағы ауқымды инфрақұрылымдық мәміле нақты сипатқа ие болды. Anthropic компаниясының Lambda бұлттық провайдерінен ондаған миллиард долларға бағаланатын келісім аясында сатып алатын есептеу қуаттары Техаста орналасқан Hut 8 компаниясының Beacon Point кампусында орналастырылады. Бұл қуаттарды майнинг компаниясынан жалға алушы ретінде Nvidia өнер көрсетеді, ол осы тізбектегі негізгі технологиялық серіктес болып табылады.
Lambda алаңға өз үдеткіштерін орнатады және Anthropic қажеттіліктеріне тікелей қызмет көрсетеді. Бұл шамамен $35 млрд-қа бағаланатын және Техастағы шамамен 350 МВт энергия қуаттарын пайдалануды көздейтін жоба туралы болып отыр. Атап өту маңызды: бұл сома тек ИИ-әзірлеушісі мен бұлттық провайдер арасындағы келісімдерге қатысты, ал Hut 8 мен Nvidia арасындағы келісімшарттың қаржылық шарттары көлеңкеде қалып отыр.
Нарықтық реакция көп күттірмеді: материал жазылған кезде Hut 8 акциялары «қызыл аймаққа» түсіп, $76,22-ге дейін төмендеді. Инвесторлар, әлбетте, бұл мәміленің майнердің қаржылық көрсеткіштеріне, әсіресе оның жоғары өнімді есептеулер бағытындағы белсенді диверсификациясы аясында қалай әсер ететіні туралы неғұрлым ашық мәліметтерді күткен еді.
Бұған дейін Hut 8 Beacon Point-те қуаттарды жалға беруге арналған екі ұзақ мерзімді келісімшартты жариялаған болатын, бірақ контрагенттердің тұлғасын әдейі ашпаған еді. Енді көрініс айқындала түсуде: Lambda мен Anthropic-тің қатысуы классикалық биткоин-майнерлерінің ИИ-инфрақұрылым нарығындағы маңызды ойыншыларға айналып жатқанын растайды. Дегенмен, компания әлі күнге дейін бұл схеманың екі келісімшарттың қайсысына қатысты екенін нақтыламаған, бұл қосымша сұрақтарға орын қалдырады.
Бұл жағдай — индустриядағы тектоникалық ығысудың тағы бір растауы. Бұған дейін IREN бұлттық ИИ-қызметтерінен түскен табыс алғаш рет биткоин өндіруден түскен кірістен асып түскенін хабарлаған болатын. Бірегей энергетикалық ресурстарға және деректер орталықтарын басқару тәжірибесіне ие майнерлер AI-алыптары үшін өте маңызды буынға айналуда.
Менің талдауым: Nvidia жалға алушы рөліндегі мәміле — бұл бос тұрған қуаттарды жүктеудің қарапайым тәсілі ғана емес, Hut 8 бизнес-моделін құбылмалы майнингтен тұрақты ұзақ мерзімді келісімшарттарға қайта бағыттайтын стратегиялық қадам. Алайда акциялардың құлдырауы мынаны көрсетеді: нарық ИИ-қызметтерінен түсетін маржа «таза» майнинг профилінің жоғалуын өтей ала ма дегенге әлі сенімді емес. Алдағы тоқсандарда негізгі индикатор EBITDA динамикасы болады — егер ол сенімді түрде жоғарыласа, скептиктер диверсификация стратегиясының дұрыстығын мойындауға мәжбүр болады.