Strategy компаниясы, биткоиннің ірі корпоративтік иелерінің бірі, MSCI индекс провайдерінің листинг критерийлерін қатаңдату ұсынысына ашық қарсы шықты. Эмитенттің ресми ұстанымында жаңа ережелер «дискриминациялық және ерікті» деп аталды, бұл дәстүрлі қаржы стандарттары мен цифрлық активтердің жаңа шындығы арасындағы шиеленістің артып келе жатқанын көрсетеді.
MSCI бастамасының мәні мынада: егер компания активтерінің жартысынан азы оның негізгі бизнесімен тікелей байланысты болмаса, мұндай эмитент қосымша тексеруге ұшырауы мүмкін. Қанағаттанарлықсыз нәтиже болған жағдайда, компания индекс себеттеріндегі орнын жоғалту қаупіне ұшырайды, бұл өз кезегінде осы бенчмарктерге бағдарланатын пассивті инвесторлардан капиталдың кетуіне әкеп соғады.
Жаңартылған әдістемені сынақтан өткізу кезінде нарықтың екі көрнекті тұлғасы — Strategy және жапондық Metaplanet — соққыға ұшырады. Екі компания да қазынашылық резервтерінде бірінші криптовалютаны жинақтаудың агрессивті стратегиясымен танымал. Сонымен қатар, SharpLink бақылау тізіміне енгізілді, бұл мұндай бизнес-модельдер үшін тәуекел аймағының кеңейгенін көрсетеді.
MSCI мүдделі тараптардың пікірлерін 30 қыркүйекке дейін қабылдайтыны, ал түпкілікті шешімді 16 қазаннан кешіктірмей жариялауды жоспарлап отырғаны өте айғақты. Бұл нарыққа біріккен жауап үшін қысқа терезені береді, бірақ мәселенің қойылуының өзі биткоинге бағдарланған компаниялардың инвесторларында алаңдаушылық тудырады.
Аналитик көзқарасы
Менің көзқарасым бойынша, MSCI-дің бұл бастамасы — классикалық индекс алыптарының корпорациялар криптовалютаны стратегиялық резерв ретінде жиі қолданатын дәуірде тәртіп орнату әрекеті. Алайда «негізгі бизнесті» бағалаудың формальды тәсілі түбегейлі өзгерісті елемейді: Strategy мен Metaplanet үшін биткоин — бұл спекулятивтік актив емес, ұзақ мерзімді қаржы саясатының өзегі. Мұндай эмитенттерді индекстерден шығару нарықтың нақты көрінісін бұрмалап қана қоймайды, сонымен қатар басқа компанияларды цифрлық активтерді өз баланстарына енгізуден бас тартуы мүмкін қауіпті прецедент жасайды. Инвесторлар қазандағы шешімді мұқият қадағалауы керек — оның салдары бірнеше нақты есімнің шегінен әлдеқайда асып кетеді.