Сейсенбідегі биржадан тыс сауда Dell Technologies акцияларына 10%-дан астам сенімді өсім әкелді. Компания екінші тоқсандағы есептілігін ұсынды, ол консенсус-болжамдардан айтарлықтай күшті болып шықты: түзетілген бір акцияға шаққандағы пайда аналитиктер күткен $4,90-ға қарсы $7,04-ке жетті.
Өздігінен сөйлейтін сандар
Табыс жылдық есептеуде 58%-ға секіріп, $46,97 млрд-қа жетті. Жарияланымнан кейін бірден қағаздар $469,66 шамасында саудаланды, бұл негізгі сессия барысындағы жабылу бағасы $424,20 болған 6,98%-дық құлдырауды өтеді. Айта кету керек, сатушылар есеп шыққанға дейін күні бойы үстемдік етті: трейдерлер 11% құбылмалылыққа дайындалды, ал биржадан тыс қозғалыс осы болжаммен дерлік дәл сәйкес келді.
Dell-дің меншікті күтулері де консервативті болып шықты. Мамырда басшылық $44–45 млрд деңгейіндегі табыс пен бір акцияға $4,80 пайда болжаған еді. Сақтық әлсіз сұранысқа емес, маржиналдылыққа байланысты болды: 2024 жылы жады қымбаттады, ал ИИ-серверлер сақтау жүйелері немесе корпоративтік ДК-ге қарағанда бірлікке аз пайда әкеледі.
ИИ бойынша тапсырыс портфелі: $95 млрд — жаңа рекорд
Бас жаңалық — орындалмаған тапсырыстар портфелі. Тоқсан ішінде Dell ИИ-серверлеріне $60,9 млрд сомасында тапсырыс алды, ал жалпы бэклог рекордтық $95 млрд-қа жетті. Салыстыру үшін: үш ай бұрын бұл көрсеткіш $51,3 млрд болған еді. ИИ-серверлерінің сатылымы жыл ішінде екі есе өсіп, $16,4 млрд-қа жетті.
Басшылық қатарынан екінші тоқсанда жылдық болжамдарды көтеруде. Енді компания шамамен $192 млрд табыс пен бір акцияға $25,50 түзетілген пайда күтеді, бұрынғы болжамдар тиісінше $167 млрд және $17,90 деңгейінде болған. ИИ-серверлерінен түсетін табыс болжамы мамырдағы $60 млрд-тан $74 млрд-қа жуық деңгейге көтерілді. Үшінші тоқсанға Dell шамамен $49 млрд табыс пен бір акцияға $6,50 пайда жоспарлап отыр.
Нарық әзірге бұл күтулерді бағаға толық енгізген жоқ. Акциялар $469,66-дан саудаланып жатыр — дүйсенбідегі $456,01 жабылуынан небәрі 3%-ға жоғары, сондықтан өсімнің үлкен бөлігі күндізгі құлдырауды ғана өтеді. Интрига шығыс уақыты бойынша 16:30-дағы конференц-қоңырауға ауысады, онда басшылыққа жады жеткізілімдері мен бэклогтың нақты жөнелтімдерге айналу қарқыны туралы сұрақтарға жауап беруге тура келеді.
Менің көзқарасым: Dell ИИ-бумының негізгі бенефициарларының біріне айналуда, ал тапсырыс портфелінің ауқымы сұраныстың қанығудан алыс екенін растайды. Дегенмен, инвесторлар маржаға мұқият қарауы керек: әзірге табыс өсімі әсерлі, бірақ ИИ-бағытының табыстылығы компания үшін ұзақ мерзімді перспективада басты сын болып қалады. 2026 жылғы ралли қағаздарды $110-дан $514 максимумына көтерді, ал ағымдағы деңгейлер тек бэклогтың одан әрі кеңеюі жағдайында ғана ақталған болып көрінеді.