Тамыз биткоин үшін жай ғана сәтті емес, тарихи болды. Екі апта ішінде актив үш айлық құлдырауды қайтарып, шамамен 28%-ға қымбаттап, $80 000 белгісінен асып түсті. Бұл 11 жыл ішіндегі алғашқы жағдай, АҚШ-тағы аралық сайлаулардан кейін тамыз оң нәтижемен жабылды. Дегенмен, ерте босаңсуға болмайды: қыркүйек дәстүрлі түрде нарық үшін ең қулықты айлардың бірі болып саналады, ал қазіргі макроэкономикалық жағдай тәуекелдерді одан әрі күшейтеді.
Белгісіздіктің басты триггері — ФРС басшысы Кевин Уорштың Джексон-Хоулдағы симпозиумдағы соңғы сөзі. Оның риторикасы күтпеген жерден қатаң болды: реттеуші жақын арада мөлшерлемені төмендету екіталай екенін түсіндірді. Нарық бірден жауап берді — қыркүйектегі отырыста мөлшерлемені көтеру ықтималдығы сөзден кейін бір сағат ішінде 45%-дан 60%-ға секірді. Бұл барлық тәуекелді активтер үшін маңызды сигнал, ал биткоин бұл жерде ерекшелік емес.
Неліктен қыркүйек инвесторларды қорқытады
Қыркүйек тарихи тұрғыдан BTC үшін екінші нашар ай болып табылады. Сарапшылар мұны «қыркүйек эффектісімен» байланыстырады: үшінші тоқсанның жабылуы, қорлардың салық төлемдеріне дайындығы және портфельдердің ребалансировкасы төмендету қысымын тудырады. Биткоиннің осы айдағы орташа кірістілігі шамамен −3% құрайды, дегенмен соңғы үш жылда ол оң нәтижемен жабылды — бұл, әрине, интриганы ғана арттырады.
Уорш сонымен қатар нарық динамикасын анықтайтын негізгі макроэкономикалық тезистерді белгіледі:
- Еңбек нарығы тұрақты болып қалуда: жұмыссыздық шамамен 4,1%, жәрдемақыға өтінімдер төмен, тұтыну шығындары өсуде.
- Компаниялардың капиталдық шығындары жылына шамамен 9%-ға артып жатыр, көбінесе ЖИ дамуының арқасында.
- PCE индексі бойынша инфляция мақсатты 2%-ға қарсы шамамен 3,7% деңгейінде ұсталып тұр, ал тауарлар мен қызметтердің жартысы жылына 3%-дан астам қымбаттауда.
- Реттеуші инфляцияның мақсатқа тұрақты қозғалысына сенімді емес, бұл жұмсақ монетарлық саясатты жоққа шығарады.
Жоғары мөлшерлеме долларды нығайтып, АҚШ мемлекеттік облигацияларының тартымдылығын арттырады, бұл инвесторларды акциялар мен криптовалюталардан тәуекел үшін сыйақы талап етуге мәжбүрлейді. Биткоин, жаһандық өтімділікке ең сезімтал актив ретінде, соққы астында қалады.
Негізгі күндер мен деңгейлер
Қыркүйектегі биткоин тағдыры бір күнде шешілмейді, бірақ ерекше көзге түсетін күндер бар. Тамыздағы CPI-дің 11 қыркүйекте жариялануы айдың бірінші жартысындағы басты есеп болады. Егер инфляция күткеннен жоғары болса, мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 70–80%-ға секіруі мүмкін, сонда $74 000–75 000 қолдауы негізгі қорғаныс желісіне айналады. Бұл деңгейдің бұзылуы $70 000–72 000-ге жол ашады.
Дегенмен, менің ойымша, ең маңызды оқиға — 25 қыркүйектегі биткоин бойынша тоқсандық опциондардың экспирациясы. Ашық қызығушылық шамамен $12 млрд құрайды, ал позициялар құрылымы көптеген трейдерлердің $70 000-ге дейін құлдырауды есепке алып жатқанын көрсетеді. Бұл айдың екінші жартысында жоғары волатильділік пен жалған бұзылулар үшін жағдай жасайды.
Менің базалық сценарийім — $74 000–84 000 диапазонында консолидация, қыркүйектің бірінші жартысында төмендеу бағытымен және инфляция деректері шыққаннан кейін жоғарғы шекараға қайта оралу әрекетімен. Бұл айда $100 000-ға өсу екіталай, бірақ мен күрт құлдырауды да күтпеймін — егер CPI деректері жағымсыз тосынсый әкелмесе. Инвесторлар жоғары волатильділікке дайын болып, эмоцияларға берілмеуі керек.