Тамыз биткоин үшін күтпеген жерден күшті ай болды: екі апта ішінде актив үш айлық құлдырауды қайтарып, шамамен 28%-ға қымбаттап, $80 000 белгісін бағындырды. Алайда қыркүйек нарық үшін беріктікке байыпты сынақ болады. Негізгі триггер — Федералдық резерв жүйесінің риторикасы, Джером Пауэллдің Джексон-Хоулдегі сөзінен кейін инвесторлардың күтулерін күрт өзгертті: қыркүйектегі отырыста мөлшерлемені көтеру ықтималдығы бір сағат ішінде 45%-дан 60%-ға секірді.
Бұл ығысу — жай ғана фьючерстердегі сандар емес. Нарық неғұрлым қатаң ақша-несие саясатын есепке алып отыр, бұл автоматты түрде АҚШ қазынашылық облигацияларының тартымдылығын арттырады, долларды нығайтады және инвесторларды акциялар мен криптовалюталар бойынша тәуекел үшін үлкен сыйлықақы талап етуге мәжбүрлейді. Биткоин, жаһандық өтімділікке ең сезімтал актив ретінде, бұған бірінші болып жауап береді.
Неліктен қыркүйек нарықты қорқытады
Тарихи тұрғыдан қыркүйек — BTC үшін екінші нашар ай, орташа кірістілік шамамен -3%. Бұл үшінші тоқсанның жабылуына, қорлардың салық төлемдеріне және портфельдерді қайта теңгерімдеуге байланысты. Бірақ биыл оған белгісіздік факторы да қосылады: Пауэлл инфляцияның мақсатты 2%-ға тұрақты қозғалысы әлі жоқ екенін түсіндірді. Жұмыссыздық 4,1% деңгейінде тұр, компаниялардың күрделі шығындары жылына 9%-ға өсуде, ал артықшылықты PCE индексі 3,7% көрсетіп тұр — бұл мақсаттан екі есе жоғары.
Менің талдауымда қыркүйектің қозғалыс траекториясын анықтайтын бірнеше негізгі күнін бөліп көрсетемін:
- 1 және 4 қыркүйек — АҚШ еңбек нарығы бойынша есептер;
- 10 қыркүйек — өндірушілер бағасының индексі (PPI);
- 11 қыркүйек — тамыздағы тұтыну инфляциясы (CPI), айдың бірінші жартысындағы басты есеп;
- 16 қыркүйек — жаңартылған экономикалық болжамдарымен ФРС отырысы;
- 18 қыркүйек — carry-мәмілелерге әсер етуі мүмкін Жапония Банкінің отырысы;
- 25 қыркүйек — ашық қызығушылығы шамамен $12 млрд болатын биткоин бойынша тоқсандық опциондардың экспирациясы;
- 30 қыркүйек — қазандағы отырыс алдындағы күтулерді қалыптастыратын PCE индексінің жариялануы.
Қандай деңгейлерді бақылау керек
Негізгі сценарий — $74 000–84 000 диапазонында консолидация. Қыркүйекте $100 000-ға өсу екіталай, бірақ күрт құлдырауды да күтпеймін. Тамызда споттық ETF-терге ағылым он күн ішінде шамамен $3 млрд құрады, бұл биткоиннің $64 000-нан өсуіне көмектесті. Енді $84 000–85 000-ға қозғалу үшін $1,5–2,5 млрд жаңа қаржы құйылымы қажет. Онсыз нарық, ең алдымен, кері шегінеді.
11 қыркүйектегі CPI жариялануы алдында кейбір инвесторлар пайданы бекіте бастайды, бұл биткоинді $74 000–72 000-ға алып кетуі мүмкін. Егер инфляция деректері болжамдардан әлсіз болып, ETF-тер үлкен шығындарды көрсетпесе, мөлшерлемені көтеру ықтималдығы төмендеп, актив тез арада $80 000–84 000 аймағына оралады. Әйтпесе, мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 70–80%-ға дейін өсуі мүмкін, бұл коррекцияны күшейтеді.
25 қыркүйектегі опциондар экспирациясын бөлек атап өтемін: ашық қызығушылық құрылымы көптеген трейдерлердің $70 000-ға құлдырауды есепке алып жатқанын көрсетеді. Бұл айдың екінші жартысында жоғары волатильділік пен жалған бұзылуларға жағдай жасайды. Дәл осы күнді мен BTC-тің орта мерзімді бағытын анықтау үшін негізгі деп санаймын.
Менің айға қорытынды бағдарым — қыркүйектің бірінші жартысында төмендеуге бейім кең диапазондағы қозғалыс және инфляция деректері көріністі нашарлатпаса, екінші жартысында $80 000–84 000-ға қайта оралу әрекеті. Дегенмен, маусымдылықты естен шығармау керек: соңғы үш жылда қыркүйек плюспен жабылды, сондықтан болжамды тек тарихи статистикаға құру — қателік.