Тамыз биткоин үшін көптеген сарапшылардың күңгірт болжамдарын жоққа шығарған сенсациялық ай болды. Екі апта ішінде актив үш айлық шығындарын өтеп, 28%-ға жуық өсім көрсетіп, $80 000 белгісінен жоғары бекіді. Дегенмен, босаңсуға ерте: тарихи статистика мен макроэкономикалық фон қыркүйек үшін өте қарама-қайшы көрініс береді. Менің болжамым бойынша, шешуші фактор ФРС отырысы емес, күнтізбедегі нақты күн — 25 қыркүйек болады.
Макроэкономикалық фон: мөлшерлеме қайта көтеріледі ме?
Белгісіздіктің негізгі триггері Федералдық резерв жүйесі басшысының Джексон-Хоулдағы сөзі болды. Нарық оның риторикасына лезде жауап берді: қыркүйектегі отырыста мөлшерлеменің көтерілу ықтималдығы бір сағат ішінде 45%-дан 60%-ға секірді. Бұл криптовалюталарды қоса алғанда, барлық тәуекелді активтер үшін маңызды сигнал.
ФРС басшысының сөзін талдау бірнеше алаңдатарлық тезистерді анықтайды. Еңбек нарығы жұмыссыздық шамамен 4,1% болғанда тұрақты болып қалуда, компаниялардың күрделі шығындары жылына 9%-ға өсуде — көбінесе ИИ-бумының арқасында. Алайда ФРС ұнататын индикатормен (PCE) өлшенетін инфляция мақсатты 2%-ға қарсы 3,7% деңгейінде табанды түрде тұр. Сонымен қатар, тауарлар мен қызметтердің жартысына жуығы жылына 3%-дан астам қарқынмен қымбаттауды жалғастыруда. Регулятор, шамасы, инфляцияның мақсатқа тұрақты қозғалысына сенімді емес, бұл ықтимал қатаңдатуға негіз қалайды.
Жоғары мөлшерлеме АҚШ қазынашылық облигацияларының тартымдылығын арттырады, долларды нығайтады және инвесторларды акциялар мен цифрлық активтерден жоғары тәуекел сыйлықақысын талап етуге мәжбүрлейді. Биткоин ең өтімді криптоактив ретінде жаһандық доллар өтімділігінің алғашқы соққысына ұшырайды.
Қыркүйектің негізгі күндері: тәуекелдер күнтізбесі
Айдың оқиғаларға толы болуы таңқалдырады. Қыркүйектің бірінші жартысы — еңбек нарығы туралы есептер (1 және 4 күндері), өндірушілер бағасының индексі (10 қыркүйек) және ең бастысы, тамыздағы CPI жариялауы (11 қыркүйек). Дәл осы деректер ФРС-тің одан әрі әрекеттері үшін лакмус қағазы болады. Әрі қарай 16 қыркүйекте жаңартылған экономикалық болжамдармен регулятор отырысы, ал 18 қыркүйекте — carry-мәмілелерге әсер етуі мүмкін Жапония Банкінің отырысы.
Дегенмен, мен 25 қыркүйекті айдың басты күні деп бөліп көрсетемін. Бұл күні ашық қызығушылығы шамамен $12 млрд болатын биткоин опциондарының тоқсандық блогының мерзімі аяқталады. Нарық құрылымы трейдерлердің едәуір бөлігі BTC-тің $70 000-ға дейін төмендеуін болжап отырғанын көрсетеді. Бұл айдың екінші жартысында жоғары өзгергіштік пен жалған бұзылулар үшін тамаша жағдай жасайды.
Техникалық деңгейлер мен қозғалыс сценарийлері
Менің базалық сценарийім — кең диапазондағы консолидация. Төменгі шекара — $74 000–75 000 аймағы, жоғарғы — $80 000–84 000. Қыркүйекте $100 000-ға қозғалыс екіталай, бірақ құлдырауды да күтпеймін.
Споттық ETF-терге кіретін ағындар бұқалар күшінің негізгі индикаторы болады. $74 000–75 000 аймағына түсу үшін бірнеше сессияда $400–800 млн көлеміндегі шығын жеткілікті. $75 000-нан $80 000-ға қалпына келтіру үшін $800 млн – $1,2 млрд ағыны қажет. Ал $84 000–85 000-ға шабуыл үшін әсерлі $1,5–2,5 млрд керек.
11 қыркүйектегі CPI жариялауы алдында пайданы бекіту мен $75 000, $74 000 және тіпті $72 000-ға дейін кері шегінуді күтемін. Егер инфляция болжамдардан әлсіз болып, ETF-тер үлкен шығындарды көрсетпесе, мөлшерлеменің көтерілу ықтималдығы төмендеп, биткоин $80 000–84 000 диапазонына тез оралады. Әйтпесе, жоғары инфляция кезінде мөлшерлеменің көтерілу ықтималдығы 70–80%-ға секіруі мүмкін, ал $74 000–75 000 негізгі қолдауының жоғалуы $70 000–72 000-ға дейінгі түзетуді күшейтеді.
16 қыркүйектегі ФРС отырысы, егер нарық мөлшерлеменің көтерілуін алдын ала бағаға енгізсе, өздігінен күрт реакция тудырмауы мүмкін. Әлдеқайда күшті қозғалысты дәл инфляция деректері шыққанда күту керек.
Менің үкімім: қыркүйек дәстүрлі түрде BTC үшін орташа кірістілігі шамамен −3% болатын екінші нашар ай болып табылады. Дегенмен, соңғы үш жылда ол плюспен жабылды, бұл маусымдық парадигманың өзгеруін көрсетеді. Соған қарамастан, тек маусымдылыққа сүйеніп болжам жасау — қателік. Айдың бірінші жартысында төмендеу бағытымен кең диапазондағы қозғалысты және инфляция деректері көріністі нашарлатпаған жағдайда, екінші жартысында $80 000–84 000-ға қайта оралу әрекетін күтемін. Кіру үшін негізгі сигнал — нарықтың 25 қыркүйектегі опциондық экспирацияға реакциясы.