Тамыз биткоин үшін ашылған ай болды: көп жылдық статистикаға қарамастан, бірінші криптовалюта минусқа кетіп қана қоймай, әсерлі серпіліс көрсетті. Екі апта ішінде актив шамамен 28%-ға өсіп, $80 000 психологиялық белгісін еңсерді. Дегенмен, ерте босаңсуға болмайды — қыркүйек дәстүрлі түрде тәуекелді активтер үшін ең қулықты айлардың бірі саналады, ал биылғы жыл да ерекшелік болуы екіталай.
Белгісіздіктің негізгі триггері — Федералдық резерв жүйесінің риторикасы. ФРЖ басшысының Джексон-Хоулдағы сөзінен кейін нарық өз күтулерін күрт қайта қарады: қыркүйектегі отырыста мөлшерлемені көтеру ықтималдығы бір сағат ішінде 45%-дан 60%-ға секірді. Бұл инвесторларды тәуекелге деген құлшынысын қайта қарауға мәжбүрлейтін маңызды сигнал.
Нарық неге шиеленісте
Макроэкономикалық деректерді талдау реттеушінің саясатты жұмсартуға дайын емес екенін көрсетеді. Жұмыссыздық деңгейі тұрақты болып қалуда — шамамен 4,1%, ал тұтыну шығындары өсіп жалғасуда. Компаниялардың күрделі шығындары жылына шамамен 9%-ға артып отыр, негізінен жасанды интеллект бумының арқасында. Бірақ басты ауыр мәселе — инфляция: ФРЖ-нің қалаулы көрсеткіші, PCE индексі, шамамен 3,7% деңгейінде тұрып қалды, бұл мақсатты 2%-дан айтарлықтай жоғары.
Мөлшерлеменің өсуі АҚШ қазынашылық облигацияларының тартымдылығын автоматты түрде арттырады, долларды нығайтады және инвесторларды акциялар мен криптовалюталар бойынша жоғары тәуекел сыйлықақысын талап етуге мәжбүрлейді. Биткоин, жаһандық өтімділікке ең сезімтал актив ретінде, осы қысымның эпицентрінде қалады.
Шешімдер күнтізбесі
Ай соңына дейін нарықты қозғалыс бағытын анықтай алатын оқиғалар шоғыры күтіп тұр. Еңбек нарығы бойынша есептер (1 және 4 қыркүйек), өндірушілер бағасының индексі (10 қыркүйек) және, ең бастысы, тамыздағы тұтыну инфляциясы CPI деректері (11 қыркүйек) айдың бірінші жартысына тон береді. Жаңартылған экономикалық болжамдармен 16 қыркүйектегі ФРЖ отырысы және carry-мәмілелерге әсер етуі мүмкін 18 қыркүйектегі Жапония Банкінің шешімі бифуркацияның негізгі нүктелеріне айналады.
25 қыркүйектегі биткоин бойынша тоқсандық опциондардың экспирациясына ерекше назар аударған жөн. Ашық позициялар көлемі шамамен $12 млрд құрайды, ал позициялар құрылымы көптеген трейдерлердің $70 000-ға дейін құлдырауды болжап отырғанын көрсетеді. Бұл айдың екінші жартысында жоғары құбылмалылық пен жалған бұзылуларға негіз жасайды.
Мен бақылап отырған деңгейлер
Менің базалық сценарийім — $74 000–84 000 диапазонында консолидация. Төменгі шекараға қозғалу үшін споттық ETF-терге $400–800 млн ағыны жеткілікті, $80 000-ға қалпына келу үшін $800 млн–$1,2 млрд қажет болады, ал $85 000-ға серпіліс үшін — $1,5–2,5 млрд. Күрт құлдырауды күтпеймін, бірақ қыркүйекте $100 000-ға өсуді де көрмеймін.
11 қыркүйектегі CPI жариялануы алдында пайданы бекіту мүмкін, бұл биткоинді $72 000–75 000-ға кері қайтаруы мүмкін. Егер инфляция күтілгеннен төмен болса, актив тез арада $80 000–84 000 диапазонына оралады. Әйтпесе, мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 70–80%-ға дейін өседі, сонда $74 000 деңгейінің жоғалуы $70 000–72 000 аймағына коррекцияға жол ашады.
Қыркүйек дәстүрлі түрде биткоин үшін орташа шамамен −3% кірістілік әкеледі, бірақ соңғы үш жылда ай плюспен жабылды. Тек маусымдылыққа сүйену — қателік. Қазір нарықтың тағдыры күнтізбемен емес, инфляция сандарымен және ФРЖ әрекеттерімен шешілуде. Инвесторларға жоғары құбылмалылыққа дайын болып, алғашқы жалған бұзылуларда эмоцияға берілмеу керек.