Нарық болашақтың іргетасын қалағандарды марапаттайды. S&P 500 индексінің соңғы онжылдықтағы динамикасын талдау мұны теңдесі жоқ айқындықпен көрсетеді. Капитализациясы ең жоғары өскен он компанияның тоғызы қалай болғанда да жасанды интеллект инфрақұрылымымен байланысты. Бұл жай ғана тренд емес, әлемдік экономика құрылымындағы тектоникалық ығысу.
Сөзсіз көшбасшы — Nvidia. 10 жыл ішінде оның акциялары инвесторларға 13 589%-ға жуық табыс әкелді, бұл жақын қуушысы — AMD-дің осы аяда әсерлі, бірақ қарапайым 6000% нәтижесінен екі еседен астам артық. Ондыққа микрочиптер мен желілік жабдық өндірушілері, сондай-ақ жылу, желдету және ауа баптау (HVAC) жүйелері бойынша бір мердігер кірді.
Жасанды интеллект тақырыбы
Міне, онжылдық көшбасшыларының толық тізімі:
- Nvidia (NVDA) — +13 817%
- AMD (AMD) — +6 099%
- Micron (MU) — +5 486%
- Comfort Systems (FIX) — +5 157%
- Arista Networks (ANET) — +3 762%
- Lam Research (LRCX) — +3 099%
- Tesla (TSLA) — +2 545%
- Lumentum (LITE) — +2 440%
- KLA Corp (KLAC) — +2 401%
- Seagate (STX) — +2 346%
Nvidia, AMD, Micron, Lam Research және KLA Corp не чиптердің өзін, не оларды жасауға арналған жабдықты өндіреді. Бұл компоненттер — жасанды интеллекттің барлық дамуы тірелетін деректер орталықтарына арналған серверлердің жүрегі. Arista Networks сол деректерді өңдеу орталықтары үшін желілік коммутаторлар жеткізеді. Lumentum сервер сөрелері арасында деректерді беруге арналған оптикалық бөлшектерді жасайды, ал Seagate — ЖИ оқытуға қажетті жад жинақтағыштарды.
Comfort Systems-тің өз тауашы бар. Инженерлік және электр жүйелері бойынша бұл мердігер $12 млрд-қа жуық тапсырыс жинады: компаниялар жаңа деректер орталықтарын жаппай салып, салқындатуда, ал Comfort Systems бірде-бір чип сатпай-ақ осы бумнан табыс тауып отыр.
Tesla — бұл тізімдегі ерекшелік. Оның акциялары ең алдымен жасанды интеллект инфрақұрылымына емес, электромобильдерге деген күрт сұранысқа байланысты өсті. Дегенмен Илон Масктің автопилот пен робототехника жобалары компанияны жасанды интеллектпен байланыстырады.
Соңғы екі жыл ең көп пайда әкелді
Негізгі сәт: негізгі өсім біркелкі онжылдыққа емес, соңғы жылдарға тиесілі. 2022 жылдың қарашасындағы ЖИ бумының басынан бастап Nvidia капитализациясы $418 млрд-тан $4,5 трлн-нан астамға дейін секірді. Топ-10-дағы басқа компаниялар да дәл осылай күрт өсті: соңғы екі жылда гиперскейлерлер ЖИ-ге әлдеқайда көп жұмсай бастады.
Әрі қарайғы өсу олардың құрылыс қарқынын сақтай алатынына байланысты. Менің бағалауым бойынша, 2027 жылға жоспарланған деректер орталықтарының шамамен 60%-ы әлі құрыла бастаған жоқ. Мұндай артта қалу онжылдықтың екінші жартысында инвесторлардың мұндай акцияларға деген қызығушылығын ұзақ уақыт сақтап қалуы мүмкін.
Менің көзқарасым: Бұл тізім — жай статистика емес, болашақтың картасы. ЖИ үшін есептеу қуатын қамтамасыз ететін компаниялар әлі ұзақ уақыт назар орталығында болады, бірақ инвесторлар бағалаудың қызып кетуін қадағалауы керек. Тарих үйретеді: өткен технологиялық циклдердің көшбасшылары әрқашан келесі циклде көшбасшы болып қала бермейді.