MicroStrategy компаниясы биткоин-стратегиясын қайта жандандырып, он апталық тыныштықты бұзды. 24-30 тамыз аралығында 4 603 BTC сатып алынды, бұл $369,7 млн құрады, орташа бағасы бір монетаға $80 318 болды. Бұл маусым айының соңынан бері алғашқы осындай ауқымды мәміле және капиталды консервативті басқару кезеңінен кейін бағыттың өзгергенін білдіреді.
Нарық мұндай қадамды күткен болатын: директорлар кеңесінің төрағасы Майкл Сейлордың әлеуметтік желілердегі меңзеулері, оның ішінде оның атақты «We're ₿ack» дегені сатып алудың қайта басталуы туралы болжамдарды күшейтті. Енді бұл күтулер SEC-ке ұсынылған құжаттарда ресми расталды.
Мәміленің қаржылық механизмі
Сатып алу А класындағы акцияларды сату есебінен қаржыландырылды — барлығы 4 531 421 қағаз сатылды, бұл компанияға $602,8 млн таза түсім әкелді. Осы соманың $369,7 млн биткоинге бағытталды, $151,8 млн — 1 557 177 артықшылықты STRC акциясын сатып алуға, $50,7 млн — олар бойынша дивидендтерге, ал $30 млн қазынашылықта қалды. Қаражаттың мұндай бөлінуі теңгерімді тәсілді көрсетеді: компания тек криптоактивтерді көбейтіп қана қоймай, сонымен қатар өтімділікті және артықшылықты қағаздар ұстаушылар алдындағы міндеттемелерді қолдайды.
Айта кету керек, шілде және тамыз айларында MicroStrategy биткоиннің таза сатушысы болып, қарыз міндеттемелерін өтеу үшін қорларды қысқартты. Алайда енді вектор өзгерді: басымдық қайтадан жинақтауға ауысты, дегенмен STRC сатып алу жалғасуда, бұл капитал базасын нығайтудың ұзақ мерзімді стратегиясын көрсетеді.
Ағымдағы позициялар және нарықтық контекст
Қазіргі уақытта компанияның балансында 845 050 BTC бар, олар жалпы $63,73 млрд-қа сатып алынған, бұл бір монетаға $75 412 орташа өзіндік құнды береді. Дүйсенбідегі биткоин бағамы шамамен $79 087 болғанда, «қағаз» пайда шамамен 4,9% құрайды. Алайда $80 318-ден сатып алынған жаңа партия қазірдің өзінде шамалы минусқа — шамамен 1,5% кетті, бұл $5,7 млн шығынға тең.
Компанияның долларлық резервтері $5,10 млрд-қа жетті, оның $1,61 млрд қолма-қол ақшада, ал таза леверидж нөлге тең. Бұл маңызды сигнал: MicroStrategy жаңа сатып алу цикліне нығайтылған баланспен жақындап келеді.
Аналитик көзқарасы
Сатып алудың қайта басталуы — бұл жай тактикалық қадам емес, Сейлордың биткоиннің ұзақ мерзімді өсуіне деген сенімінің расталуы. Алайда инвесторлар кейінгі сатып алулардың қалай қаржыландырылатынын мұқият бақылауы керек: әрбір жаңа акция шығарылымы қолданыстағы акционерлердің үлестерін бұзады және бұл модельдің тиімділігі MSTR өзінің таза активтерінің құнынан жоғары саудаланатынына тікелей байланысты. Компанияның жақын арадағы есебі бұл мәміленің жаңа циклдің басы болатынын немесе бір реттік оқиға болып қалатынын көрсетеді.