Шикізат нарығы күзгі маусымға жоғары дәрежедегі белгісіздікпен кіреді. Тамыздағы жылдам раллиден кейін, Brent баррелі $95 белгісіне жақындаған кезде, заңды түрде пайданы бекіту орын алды. Ендігі мәселе — бычий импульс сақтала ма, әлде бізді терең коррекция күтіп тұр ма. Менің талдауым жетекші нарықтық сарапшылардың бағалауларымен сәйкес келеді: алдағы айларда котировкалар баррель үшін $80–96 кең дәлізінде ұсталады, ал негізгі драйвер Таяу Шығыстағы геосаяси жағдай болып қалады.
«БКС Мир инвестиций» сценарийі: $96-ға дейін өсу әлеуеті
Менің есептеулерім бойынша, тамыздағы көтерілістің қыркүйекке ауысуына толық мүмкіндігі бар, егер қақтығыс тараптары кенеттен татуласуға қол жеткізбесе. Эскалация факторы қазір фундаменталды көрсеткіштерден басым. Техникалық көрініс те күз басында $96 деңгейін тексеру мүмкіндігін көрсетеді. Алайда, деэскалация жағдайында мен $90 дөңгелек белгісінде күшті қолдауды көремін деп күтемін, онда консолидация аймағы қалыптасады.
«АВИ Кэпитал» бағасы: базалық сценарий — $90
Мен драмалық өзгерістерді күтпеймін, дегенмен кез келген күрт қозғалыстарды жоққа шығаруға болмайды, әсіресе Иран айналасындағы оқиғалар аясында. Нарықтар мұндай фонға бейімделген, ал тұтынушы елдердегі жинақталған қорлар уақытша ұсыныс тапшылығын бірнеше ай бойы тыныш өтеуге мүмкіндік береді. Осыған сүйене отырып, мен базалық сценарий ретінде ағымдағы мәндерден ±10–15% шегіндегі ауытқуларды, яғни Brent баррелі үшін шамамен $90 деп санаймын. Бұл деңгей қазіргі нарықтық тепе-теңдік сақталған кезде әділ баға ретінде көрінеді.
«Финам» болжамы: $80–90 диапазоны
Үшінші тоқсанның соңына қарай, басқа жағдайлар тең болғанда, мен бағалардың баррель үшін $80–90 диапазонында ұсталуын күтемін. Қазір котировкалардың мінез-құлқы толығымен Парсы шығанағы аймағындағы жағдайға байланысты. АҚШ, шамасы, «тоздыру соғысы» стратегиясына көшкен, Иранға максималды экономикалық қысым көрсетуде. Бұл дереу шиеленісу ықтималдығын біршама төмендетеді, бірақ оны толығымен жоққа шығаруға болмайды — Тегеран шығанақтан тыс кемелерге шабуыл жасаймын деп қауіп төндірді.
Жақын перспективада бейбіт реттеуді күтпеймін: тараптардың ең төменгі талаптары үйлесімсіз, ал келісімдер ықтималдығы өте төмен. Бұл мұнай ұсынысының шектеулі болып қалатынын білдіреді. Дегенмен, қолданыстағы резервтер нарықты одан да күрт секірулерден ұстап тұруға әзірге жеткілікті.
Менің қорытындым: мұнай нарығы нәзік тепе-теңдік күйінде, онда геосаяси сыйлықақы тек өсе түседі. Инвесторлар үшін бұл жоғары құбылмалылықты білдіреді, және аймақтан келген кез келген жаңалық бірнеше сағат ішінде $5–7 жоғары қозғалысты тудыруы мүмкін. Позицияларды хеджирлеуді және ОПЕК+ әрекеттерін мұқият бақылауды ұсынамын, олар бағаға қосымша қысым рычагына айналуы мүмкін.