Қыркүйек шикізат нарықтарында жоғары құбылмалылықпен басталады, ал қара алтын да ерекшелік емес. Менің талдауым жетекші сарапшылардың бағалауларымен сәйкес келеді: алдағы апталарда баррель $80–96 кең ауқымында саудаланады, ал негізгі драйвер Таяу Шығыс аймағындағы геосаяси шиеленіс болып қалады. Нарық күту үстінде тоқтап қалды, ал қозғалыс бағытын іргелі сұраныс емес, қақтығыстың өршуі немесе басылуы анықтайды.
Өткен аптада баға белгілері $95 белгісіне жақындады, содан кейін пайданы бекіту басталды. Бұл күрт раллиден кейінгі классикалық сценарий: трейдерлер белгісіздік тым жоғары болғанда табысты алуды жөн көреді. Дегенмен, менің байқауымша, тамыздағы серпін дипломатиялық серпіліс болмаса, қыркүйекке біртіндеп өтуі мүмкін.
$96 төбесі және $90 қолдауы
Техникалық көрініс күз басындағы жақын мақсатты бағдар ретінде $96 деңгейін көрсетеді. Бұл кедергі қазіргі ахуал сақталған жағдайда шынайы көрінеді. Екінші жағынан, шиеленістің басылуы жағдайында мен $90 дөңгелек белгісінде консолидация күтемін, ол сенімді қолдауға айналады. Нарық мұндай сценарийге үйреніп қалған: күрт өрлеулер коррекциямен алмасады, бірақ іргелі құлдырау болмайды.
Айта кету керек, тұтынушы елдердегі қорлар жеткізудегі уақытша үзілістерді өтеуге жеткілікті болып қалады. Бұл тіпті жағымсыз жаңалықтар кезінде де бағаны құлдыраудан ұстап тұратын қауіпсіздік жастығын жасайды. Дегенмен, Иранға қатысты драмалық оқиғалар кез келген сәтте болуы мүмкін, сонда коридор кеңейеді.
Базалық сценарий: $90 айналасындағы ауытқулар
Менің базалық болжамым — нарықтағы тепе-теңдікті сақтау және қазіргі мәндерден ±10–15% шегіндегі флэт. Бұл Brent баррелі $90 айналасында ауытқиды дегенді білдіреді, және геосаяси жағдай бақылаудан шықпаған жағдайда мұндай ауқымды ең ықтимал деп санаймын. Нарық созылмалы тұрақсыздыққа бейімделген, ал күрт өзгерістер нормаға айналуы екіталай.
АҚШ, шамасы, «тоздыру соғысы» стратегиясына көшті, Иранға максималды экономикалық қысым көрсетуде. Бұл дереу әскери шиеленістің ықтималдығын төмендетеді, бірақ оны толығымен жоққа шығаруға болмайды — Тегеран Парсы шығанағынан тыс кемелерге шабуыл жасаймын деп қауіп төндірді. Сонымен қатар, мұнай ұсынысы шектеулі болып қалады, өйткені тараптардың ең төменгі талаптары сәйкес келмейді, ал дипломатиялық реттеу мүмкіндігі өте төмен.
Менің сараптамалық пікірім: Мұндай жағдайларда инвесторлар жоғары құбылмалылыққа дайын болуы керек, бірақ экстремалды қозғалыстарға емес. Қорлар мен нарықтың икемділігі амортизатор ретінде әрекет етеді, алайда кез келген күтпеген оқиға бағаны коридордың жоғарғы шегінен бірден шығарып жіберуі мүмкін. Таяу Шығыстағы жаңалықтарды қадағалаңыз — бұл қазір макроэкономикалық статистиканы да көлеңкелейтін басты драйвер.