Криптовалюта нарығы қайтадан макроэкономикалық контексттің қысымына ұшырады. АҚШ Федералдық резерв жүйесі төрағасы Кевин Уорштің сөйлеген сөзінен кейін бірінші криптовалюта $81 455 локальдық максимумынан күрт бұрылып, $76 877 белгісіне дейін құлдырады. Талдау жазылған сәтте актив $77 700 маңайында шоғырланып, жоғары құбылмалылықты көрсетуде.
Эфир 2,1%-ға түзетіліп, $2 400-ге дейін төмендеді. Капитализация бойынша топ-10 альткоиндердің барлық тізімі «қызыл аймаққа» өтті, бұл төмендеу импульсінің жүйелік сипатын растайды.
Мөлшерлемені көтеруге ставка: нарық күтулерін өзгертеді
Құлдыраудың негізгі триггері ФРС басшысының ұстанымы болды, ол 2% инфляция бойынша мақсатқа адалдығын растады. Сонымен қатар Уорш жазғы CPI және PCE деректерінің әлсіздігі негізгі трендтің айтарлықтай жақсарғанын көрсетпейтінін атап өтті. Сандар өздері үшін сөйлейді: жеке тұтыну шығыстары индексінің жылдық өсімі 3,7%-ды құрайды, ал соңғы алты айдағы жылдық көрсеткіш — 4,1%. Реттеуші нақты сигнал берді: егер инфляция мақсатқа тез жақындай бастамаса, Орталық банк қатаңдатуды жалғастырады.
Нарық өз болжамдарын лезде қайта қарады. Қыркүйектегі отырыста мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 35,4%-дан 57%-ға дейін секірді. Айта кету керек, Уорштің өзі тікелей сигналдардан бас тартып, тұрақты болжамдар тәжірибесін «өзінің мерзімін өткерген» деп атады және нарықтар реттеушіден кеңес күтіп, ал ол нарықтық бағаларға сүйенетін тұйық шеңбердің қауіптілігін атап өтті.
Ликвидациялар және институционалдық сұраныс
Сатылымдар толқыны ауқымды ликвидацияларды тудырды: тәулік ішінде жалпы көлем $384 млн-нан асты, оның $310 млн-ы ұзақ позицияларға тиесілі болды. Бұл плечолармен шамадан тыс жүктелген нарық үшін классикалық сценарий.
Алайда бәрі бірдей анық емес. Түзетуге қарамастан, институционалдық сұраныс тұрақты болып қалуда. Американдық споттық биткоин-ETF-тер 26 тамызға қарай жалпы сомасы $2,8 млрд болатын сегіз күндік ағындар сериясын тіркеді, оның $2,02 млрд-ы BlackRock-тың IBIT қорына тиесілі болды. Бұл өрлеу АҚШ Қаржы министрлігінің ұзақ мерзімді қазынашылық бағалы қағаздарын кері сатып алу операцияларының көлемін ұлғайту шешімімен сәйкес келді — 9 қыркүйектен бастап бір мәміленің максималды мөлшері $2 млрд-тан $4 млрд-қа дейін өседі. Бұл шешім мемлекеттік қарыз нарығының өтімділігін қолдады, долларды әлсіретті және тәуекелді активтерді ынталандырды.
Биткоиннің одан әрі динамикасы нарық құрылымымен анықталады. $83 300 деңгейін жай ғана еңсеру емес, қозғалыс сипаты — споттық сұраныс есебінен ме, әлде несиелік плечоны ұлғайту арқылы ма — негізгі мәнге ие. Қалыпты қаржыландыру мөлшерлемелері кезінде ашық қызығушылықтың біртіндеп артуы баға мен леверидждің синхронды өсуінен әлдеқайда сау сценарий болып көрінеді.
Менің талдауым: Нарық ақша-несие саясатына жоғары сезімталдық фазасында тұр. Ағымдағы түзету — бұл трендтің өзгеруі емес, ФРС отырысы қарсаңындағы тәуекелдерді қайта бағалау. Егер институционалдық ағындар сақталса, биткоиннің қалпына келуіне барлық мүмкіндігі бар, бірақ қысқа мерзімді перспективада құбылмалылық жоғары болып қалады.