Strategy (MSTR) акциялары тағы да нарық назарында болып, биткоиннің осы аптада $80 000 психологиялық маңызды деңгейін еңсеруі аясында $137,4 белгісіне дейін көтерілді. Алайда нарық қатысушыларының бәрі бірдей бұл раллиге оптимизммен қарамайды. Бірінші криптовалютаның ең дәйекті сыншыларының бірі Питер Шифф тағы да Майкл Сэйлор компаниясы үшін «өлім спиралі» қаупі туралы ескертті.
Аюлы болжам: нақты сұраныс емес, шорттардың қысылуы
Шифф бірнеше ай бойы Strategy моделі артықшылықты акциялар бойынша дивидендтік міндеттемелерге байланысты өте осал екенін алға тартып келеді. Оның пікірінше, қазіргі бағам өсімі — бұл инвесторлардың компания стратегиясына деген нақты сенімінің көрінісі емес, тек техникалық қысқа позициялардың қысылуы. MSTR төмендеуіне ставка жасаған трейдерлер баға өскен сайын шорттарын жаппай жабуға мәжбүр болды, бұл күшті бычий импульстің иллюзиясын тудырды.
Сыншы сондай-ақ Strategy дивидендтік төлемдерінің бір бөлігі жаңа акциялар эмиссиясы есебінен қаржыландырылатынын еске салады, бұл қолданыстағы акционерлердің үлесін суландырады және компанияның қаржылық құрылымын одан сайын нәзік етеді. Бұл Шиффтің MSTR-ді «схема» деп атап, күйреуді болжағаны бірінші рет емес — оның аюлы сценарийі айлар бойы өзгеріссіз қалып отыр.
Сэйлордың жауабы: ирония мен сенімділік
Майкл Сэйлор өз кезегінде айыптауларға өзіне тән өзін-өзі ирониямен жауап берді. Әлеуметтік желілерде ол жасанды интеллект көмегімен жасалған, Испанияның бір жерінде бұқаның үстінде келе жатқан қысқа бейнеролик жариялады. Бұл қадам — Шиффтің болжамдарына деген келемеж ғана емес, сонымен қатар биткоинге және бірінші криптовалютада резервтер жинақтаудың таңдалған стратегиясына деген мызғымас сенімнің көрінісі.
Сарапшылардың компания төңірегіндегі дүрбелең көңіл-күйлердің төмендеп жатқанын атап өтуі маңызды. Strategy міндеттемелерді жабу үшін биткоин резервтерін сатуға мәжбүр болады деген әңгімелер біртіндеп сейіліп, неғұрлым конструктивті талдауға жол беруде.
Бұл бағалардың полярлығы Strategy моделін қабылдаудағы түбегейлі алшақтықты көрсетеді. Шифф тек BTC-дің кішкене төмендеуінде құлайтын нәзік қаржылық пирамиданы ғана көреді. Сэйлор болса қазіргі жағдайды криптовалюта нарығындағы ұзақ мерзімді бычий трендпен нығайтылған экспоненциалды өсу мүмкіндігі ретінде қарастырады. Менің ойымша, шындық, әдеттегідей, ортада бір жерде: биткоин негізгі қолдау деңгейлерін ұстап тұрғанда, Сэйлордың моделі жұмыс істейді, бірақ BTC-дің кез келген елеулі коррекциясы Шифф ескерткен сценарийдің жүзеге асуына триггер болуы мүмкін.