Криптовалюта әлемінде Strategy (MSTR) компаниясының болашағына қатысты екі полярлық көзқарас арасында тағы да жанжал өршіді. Компания акциялары биткоиннің осы аптада $80 000 белгісінен асып, әсерлі ралли көрсетуі аясында $137,4-ке көтерілген кезде, белгілі скептик Питер Шифф тағы да сөзсіз күйреу туралы ескерту жасауда. Алайда бас директор Майкл Сэйлор бұған ирониямен жауап беріп, Испанияның бір жерінде бұқаның үстінде шауып келе жатқан өзі бейнеленген ИИ-мен жасалған роликті жариялады.
Тамыз айының басынан бері Strategy акциялары бірінші криптовалюта бағасымен синхронды қозғалып, әсерлі өсім көрсетуде. Бірақ биткоиннің көптен бергі қарсыласы Шифф мұнда нарықтың органикалық дамуын емес, тек қысқа позициялардың мәжбүрлі жабылуын көреді. Оның логикасы бойынша, котировкалардың өсуі инвесторлардың активке деген шынайы сенімінен емес, трейдерлердің шығындарды азайту үшін позицияларды жаппай сатып алуы кезіндегі шорттардың техникалық қысылуынан туындаған.
«Өлім спиралінің» жаңғырығы
Шифф бірнеше ай бойы артықшылықты акциялар бойынша дивидендтік міндеттемелер Strategy-ді BTC құлдырауы жағдайында өте осал ететінін қайталап айтып келеді. Ол MSTR-ді «скам» деп атайды және «өлім спиралі» туралы ескертеді: компания төлемдерді жаңа акциялар эмиссиясы есебінен қаржыландыруға мәжбүр, бұл биткоин бағамының төмендеуі кезінде әсіресе қауіпті тұйық шеңбер жасайды. Оның пікірінше, ағымдағы өсуді қамтамасыз ететін нарықтық сұраныс емес, дәл осы схема.
Сэйлор қиындықпен жауап береді
Жауап көп күттірмеді. Сэйлор X әлеуметтік желісінде өзінің бұқаның үстінде сенімді отырған қысқа ИИ-ролигін жариялап, өсудің мызғымас сеніміне меңзеді. Бұл сарапшылардың Strategy тағдырын талқылауы бірінші рет емес: бұған дейін аналитиктер акциялардың секіруін паникалық көңіл-күйдің төмендеуімен және компанияға міндеттемелерді жабу үшін биткоиндерді сатуға тура келмейтіні туралы әңгімелермен байланыстырған.
Полярлық бағалаулар Strategy бизнес-моделін қабылдаудағы түбегейлі алшақтықты көрсетеді. Шифф бір жылдан астам уақыт бойы айтып келе жатқан баланс тәуекелдерін көрсетеді, ал Сэйлор BTC өсіміне сүйеніп, өз сенімділігін жұртшылыққа дайындықпен көрсетеді.
Менің көзқарасым: Биткоин $80 000-нан жоғары деңгейлерді ұстап тұрғанша, Шиффтің дәлелдері тек теориялық болып қала береді. Алайда инвесторлар есте сақтауы керек: Сэйлор стратегиясы — бұл шексіз бычий нарыққа тәуекел ету. BTC-нің негізгі қолдау деңгейлерінен төмен кез келген түзету скептиктің ескертулерін Strategy моделінің бүкіл беріктігіне нақты сынаққа айналдыруы мүмкін.